什麼是增量紅利？

增量股息是指公司對其普通股支付的股息不斷增加。現金流充裕的大型公司傾向於支付增量股息，以此作爲向股東回報價值的方式。定期增加股息也是向投資者發出的信號，表明公司經營良好。

有時，公司管理團隊會傳達他們支付增量股息的計劃，以吸引尋求收入的投資者。其他時候，管理團隊不會明確傳達增量股息，但投資者會注意到股息在一定時期內不斷上漲的模式。

增量紅利如何發揮作用

增量股息通常只由成熟公司和股息支付率較低的公司支付，這些公司擁有現金和收益，可以隨着時間的推移輕鬆增加股息金額。股東往往會密切關注這一比率，因爲它有助於表明公司未來提高股息的能力。

一家已經支付高額股息的公司（即目前的股息佔其利潤的大部分）幾乎沒有能力提高股息，除非利潤/收益有所改善。另一方面，一家只將一小部分利潤用於支付股息的公司則有更大的空間來增加股息，而不會對現金流產生負面影響。

增量股息通常受到市場積極看待。然而，有時公司的盈利沒有增長或縮水，而公司繼續支付增量股息。在這種情況下，股東可能會擔心利潤不會長期持續，增量股息也不會持續。當一家公司支付無法承受的股息時，投資者可能會認爲這是負面的，因爲它會損害公司的長期生存能力。

股息種類

許多公司以現金形式向股東派發股息，但有些公司則以增發股票形式派發股息。投資者通常更青睞現金形式。

原因是，股票股利會增加公司的流通股數，從而稀釋投資者已持有的股票價值。

例如，假設一家擁有 200 萬股流通股的公司宣佈每股 0.50 美元的現金股息。持有 100 股的投資者將獲得 50 美元（0.50 美元 x 100 股）。一些投資者不會將股息收入囊中，而是通過購買更多股票進行再投資。再投資股息通常會顯著增加投資者從長期價格上漲中獲得的收益。

但是，假設同一位投資者獲得 5% 的股票股息。這意味着投資者將獲得 5 股額外股票（100 股的 5%）。但是，爲了提供這筆股息，公司將其流通股數增加了 100,000 股（2,000,000 x 1.05）。由於公司現在擁有更多由相同公司資產支持的流通股，因此現有流通股的價值會下降。

當增量紅利結束時

當一家支付增量股息的公司停止支付股息時，即使只有一次，有時也會對股價產生負面影響。原因是，支付增量股息的公司往往會吸引大量尋求收入的投資者。

當一家定期增加股息的公司突然停止增長時，這向投資者發出了一個信號，即該公司不再增長或無法繼續增加股息。投資者可能會跳槽，認爲這是不利的，並將這些資金重新投資於另一隻仍在定期增加股息的股票。

增量股息的真實示例

Target Corporation (TGT) 是一家股息穩步增長的公司。自 1972 年以來，Target 每年都會增加股息金額。

1967 年最後一個季度以及 1968 年全年的股息開始爲每季度0.0021 美元。

1969年、1970年和1971年增加至每季度0.0026美元。

從 1972 年起，截至 2019 年，股息支付額每年都在增加。2020 年，該公司全年派發股息 2.68 美元，平均每季度 0.67 美元。

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