爲什麼道瓊斯價格加權？
價格加權指數使用包含的每隻股票的每股價格，並將總和除以一個公約數，通常是指數中股票的總數。道瓊斯工業平均指數(DJIA) 是價格加權指數的一個例子。查爾斯·道在 1896 年創建它時，旨在反映市場上股票的平均價格。
關鍵點
- 道瓊斯指數是一個價格加權指數，這意味着它的價值是由每隻股票的每股價格除以一個公約數得出的。
- 道瓊斯指數由查爾斯·道創建，以反映一種顯示市場股票平均價格的簡單方法。
- 道瓊斯指數的創建是爲了保持指數價值的歷史連續性，因爲它考慮了股票分割等變化。
瞭解爲什麼道瓊斯指數是價格加權的
由於其簡單性，查爾斯道可能選擇創建價格加權指數。當時，投資者對股票的概念還很陌生。此前，債券是典型的投資，其價格穩定性和利息支付很容易被投資者掌握。道瓊斯工業平均指數爲投資者提供了一種追蹤股市表現的簡單方法。因此，最初包含 12 家公司的指數是通過將所有股票的價格相加然後將該數字除以 12 來計算的。
如今，道瓊斯指數由 30 只股票組成，由於該指數是價格加權的，因此價格較高的股票比價格較低的股票對道瓊斯指數的影響更大。該指數包含的 30 家公司由平均委員會挑選，該委員會由標準普爾道瓊斯指數的三位代表和華爾街日報的兩位代表組成。道瓊斯指數歷來跟蹤與大盤相同的趨勢，通常可以預測即將到來的趨勢。
道瓊斯指數
儘管在過去，道瓊斯指數的價值是通過將每個成分的價格加總並將結果除以公司總數的簡單平均值來計算的。然而，多年來，一些公司被刪除或添加，而其他公司則進行了股票拆分和分拆。這些變化影響了股票的價格和指數的構成。因此，由於許多成分和價格發生了變化，因此不可能對道瓊斯指數的當前價值與過去幾年進行歷史比較。
道瓊斯指數的創建是爲了保持指數價值的歷史連續性。隨着時間的推移，除數已從指數中的公司總數調整爲有助於解釋影響每股價格的股票拆分和反向拆分的數字。這些調整導致道瓊斯指數從 1928 年的 16.67 調整爲大約 0.152 到 2020 年底。換句話說，道瓊斯指數成分股的 1 美元價格變動相當於道指指數大約 6.8 點的變動或（1 美元 /.147 美元）。
然而，一些批評者認爲，價格加權指數，即使有除數，也是過時的，缺乏可信度。儘管如此，道瓊斯指數的價值被市場參與者和媒體廣泛用作衡量整體市場表現的指標。