統計資料表明，按照道氏理論進行技術操作要比買進持有能獲得更多的利潤。不過，許多參與者對技術分析還是持懷疑態度，不能說沒有道理。因爲實踐證明，技術分析的確不能對世界上每一隻股票或每一種商品都起作用。儘管不能武斷地說技術分析對小型股票或小品種的商品不起作用，但是我們從道氏精心挑選的優質股票所組成的道·瓊斯平均指數可以看出，只有具有相當的價值和成交量的股票或商品，才能真正表現出整個市場的基本運動，才具有技術分析的意義。而按照指數進行價值投資組合，不但可以適當地分散投資，還可以降低風險。
或許技術分析人士可以走得更遠，他們甚至可以在根本不知道某一隻股票名稱的情況下對其圖表進行解析，只要其交易的記錄是準確的，並且覆蓋了足夠長的時間以便參與者能研究其市場背景及習性。他還可以在完全不瞭解某一公司所處行業，生產什麼，銷售什麼，或者其資本組成方式的情況下，僅僅依靠其技術圖表就可進行交易並聲稱能夠獲利。
但是，一個人是否可以僅僅根據一件衣服的樣式和尺寸，而不考慮衣服材料的質地和功能去買衣服呢?儘管利用技術分析可以分析出整體市場的基本運動，並對個別股票或商品有指導意義，但不能拋開商品本身所具有的價值和在市場中的成交量，進行形而上學式的技術分析，這樣的技術分析結果不但不會帶來足夠的確定性。反而會令人懷疑其效果。
當然，我們也非常反對完全脫離技術分析，不加預測地進行形而上學式的價值投資。其實預測本身不是目的，預測的真正目的是爲了制訂切實可行的計劃，而沒有技術分析就不可能進行有計劃的投資。不過，當我們進行技術分析的時候，不僅需要注意技術分析的方法，更重要的是要注意分析的對象是否具有投資價值。在確定了股票的投資價值之後，道氏理論是價值投資的最有力的輔助工具。既要重視價值分析，但也不能忽視技術分析的作用。只有既堅持價值投資，又堅持道氏理論的基本原則，才能得到較爲理想的投資收益。