什麼是索引？
從廣義上講，索引是指使用某些基準指標或度量作爲參考或尺度。在金融和經濟學中，索引被用作跟蹤經濟數據的統計指標，例如通貨膨脹、失業、國內生產總值 (GDP) 增長、生產力和市場回報。
指數化也可以指複製基準指數的被動投資策略。在過去的幾十年中，指數投資變得越來越流行。
重點
- 索引是將經濟數據編譯爲單個指標或將數據與此類指標進行比較的做法。
- 金融中有許多反映經濟活動或總結市場活動的指數——這些成爲衡量投資組合和基金經理的績效基準。
- 指數化也用於指被動投資市場指數以複製廣泛的市場回報，而不是主動選擇個股。
瞭解索引
索引在金融市場中用作跟蹤經濟數據的統計措施。經濟學家創建的指數爲經濟趨勢提供了一些市場領先指標。金融市場密切關注的經濟指數包括採購經理人指數(PMI)、供應管理協會的製造業指數(ISM) 和領先經濟指標綜合指數。跟蹤這些指數以衡量隨時間的變化。
統計指標也可以用作鏈接值的衡量標準。生活成本調整(COLA) 是通過分析消費物價指數(CPI) 獲得的統計量度，該指數將物價與通脹掛鉤。許多養老金計劃和保險單使用 COLA 和消費者價格指數作爲退休福利支付調整的衡量標準，調整使用基於通貨膨脹的指數衡量標準。
金融市場索引
指數是一種以標準化方式跟蹤一組資產表現的方法。指數通常衡量旨在複製特定市場區域的一籃子證券的表現。這些可能是涵蓋整個市場的基礎廣泛的指數，例如標準普爾 500 指數或道瓊斯工業平均指數(DJIA)。索引也可以更專業，例如跟蹤特定行業或細分市場的索引。道瓊斯工業平均指數是一個價格加權指數，這意味着它賦予指數中價格較高的股票更大的權重。標普 500 指數是市值加權指數，這意味着它賦予標普 500 指數中市值較高的股票更大的權重。
指數提供者有多種構建投資市場指數的方法。投資者和市場參與者將這些指數用作業績基準。例如，如果基金經理的長期表現低於標準普爾 500 指數，則很難吸引投資者加入該基金。
還存在跟蹤債券市場、商品和衍生品的指數。
指數和被動投資
指數化在投資行業中廣爲人知，是一種被動投資策略，用於獲得特定細分市場的目標敞口。大多數主動型投資經理通常不會持續跑贏指數基準。此外，考慮到與購買單個證券相關的交易成本，投資於市場的目標部分以獲得資本增值或作爲長期投資可能會很昂貴。因此，指數是許多投資者的熱門選擇。
投資者可以通過投資指數基金來實現目標指數的同等風險和回報。大多數指數基金的費用比率較低，並且在被動管理的投資組合中運作良好。指數基金可以利用個股和債券來複制目標指數。它們也可以作爲以共同基金或交易所交易基金爲基礎持股的基金進行管理。
由於指數投資採取被動方式，指數基金的管理費用和費用比率（ER）通常低於主動管理基金。在沒有投資組合經理的情況下跟蹤市場的簡單性使提供商能夠維持適度的費用。指數基金也往往比主動基金更具稅收效率，因爲它們的交易頻率較低。
指數和追蹤基金
更復雜的指數策略可能會尋求複製定製指數的持有量和回報。定製的指數跟蹤基金已經發展成爲一種低成本的投資選擇，用於投資經過篩選的證券子集。這些追蹤基金本質上是在嘗試從一類股票中的佼佼者中脫穎而出——例如，追蹤能源行業的指數中最好的能源公司。這些跟蹤基金基於一系列過濾器，包括基本面、股息、增長特徵等。