什么是索引？
从广义上讲，索引是指使用某些基准指标或度量作为参考或尺度。在金融和经济学中，索引被用作跟踪经济数据的统计指标，例如通货膨胀、失业、国内生产总值 (GDP) 增长、生产力和市场回报。
指数化也可以指复制基准指数的被动投资策略。在过去的几十年中，指数投资变得越来越流行。
要点
- 索引是将经济数据编译为单个指标或将数据与此类指标进行比较的做法。
- 金融中有许多反映经济活动或总结市场活动的指数——这些成为衡量投资组合和基金经理的绩效基准。
- 指数化也用于指被动投资市场指数以复制广泛的市场回报，而不是主动选择个股。
了解索引
索引在金融市场中用作跟踪经济数据的统计措施。经济学家创建的指数为经济趋势提供了一些市场领先指标。金融市场密切关注的经济指数包括采购经理人指数(PMI)、供应管理协会的制造业指数(ISM) 和领先经济指标综合指数。跟踪这些指数以衡量随时间的变化。
统计指标也可以用作链接值的衡量标准。生活成本调整(COLA) 是通过分析消费物价指数(CPI) 获得的统计量度，该指数将物价与通胀挂钩。许多养老金计划和保险单使用 COLA 和消费者价格指数作为退休福利支付调整的衡量标准，调整使用基于通货膨胀的指数衡量标准。
金融市场索引
指数是一种以标准化方式跟踪一组资产表现的方法。指数通常衡量旨在复制特定市场区域的一篮子证券的表现。这些可能是涵盖整个市场的基础广泛的指数，例如标准普尔 500 指数或道琼斯工业平均指数(DJIA)。索引也可以更专业，例如跟踪特定行业或细分市场的索引。道琼斯工业平均指数是一个价格加权指数，这意味着它赋予指数中价格较高的股票更大的权重。标普 500 指数是市值加权指数，这意味着它赋予标普 500 指数中市值较高的股票更大的权重。
指数提供者有多种构建投资市场指数的方法。投资者和市场参与者将这些指数用作业绩基准。例如，如果基金经理的长期表现低于标准普尔 500 指数，则很难吸引投资者加入该基金。
还存在跟踪债券市场、商品和衍生品的指数。
指数和被动投资
指数化在投资行业中广为人知，是一种被动投资策略，用于获得特定细分市场的目标敞口。大多数主动型投资经理通常不会持续跑赢指数基准。此外，考虑到与购买单个证券相关的交易成本，投资于市场的目标部分以获得资本增值或作为长期投资可能会很昂贵。因此，指数是许多投资者的热门选择。
投资者可以通过投资指数基金来实现目标指数的同等风险和回报。大多数指数基金的费用比率较低，并且在被动管理的投资组合中运作良好。指数基金可以利用个股和债券来复制目标指数。它们也可以作为以共同基金或交易所交易基金为基础持股的基金进行管理。
由于指数投资采取被动方式，指数基金的管理费用和费用比率（ER）通常低于主动管理基金。在没有投资组合经理的情况下跟踪市场的简单性使提供商能够维持适度的费用。指数基金也往往比主动基金更具税收效率，因为它们的交易频率较低。
指数和追踪基金
更复杂的指数策略可能会寻求复制定制指数的持有量和回报。定制的指数跟踪基金已经发展成为一种低成本的投资选择，用于投资经过筛选的证券子集。这些追踪基金本质上是在尝试从一类股票中的佼佼者中脱颖而出——例如，追踪能源行业的指数中最好的能源公司。这些跟踪基金基于一系列过滤器，包括基本面、股息、增长特征等。