石油市場對專業投資者和個人投資者來說都可能非常混亂，有時每天都會發生巨大的價格波動。本文概述了推動石油市場的力量以及如何在您的投資組合中持有石油的金融股份。
重點
- 作爲一種商品，市場上的石油價格取決於供求關係，但其供應在一定程度上受到歐佩克卡特爾的控制。
- 不同市場下的不同等級石油貿易，例如西德克薩斯中質原油 (WTI) 或布倫特原油。它在本質上也可能是“輕”或“甜”的。
- 石油有時被視爲投資組合多樣化和對沖通脹的工具。
- 對於大多數投資者來說，買賣實物石油並不是一種選擇，但可以通過期貨、期權、ETF 或石油公司股票找到追蹤油價的流動性市場。
要求
美國能源信息署 (EIA) 估計，到 2021 年，目前世界對石油的需求爲每天 9800 萬桶。當石油價格上漲時，美國的需求會減少，但預計新興市場經濟體的需求會增長隨着這些國家的工業化而增加。
一些新興市場經濟體爲消費者提供燃料補貼。然而，補貼並不總是有利於一個國家的經濟，因爲雖然它們往往會刺激該國的需求，但也可能導致該國的石油生產商虧本出售。因此，取消補貼可以讓一個國家增加石油產量，從而增加供應並降低價格。此外，削減補貼可以減少精煉產品的短缺，因爲較高的油價會激勵煉油廠生產柴油和汽油等產品。
供應
在供應方面，2020 年每天生產大約 9425 萬桶石油。2017 年發現的新儲量是 1940 年代以來的最低水平。自 2014 年以來，發現的儲量每年都在下降。石油價格下跌後，石油勘探已被削減。
在歐佩克中，大多數國家沒有能力抽出更多的石油。沙特阿拉伯是一個例外，截至 2020 年，估計每天的備用石油產能爲 1.5 至 200 萬桶。美國、俄羅斯和沙特阿拉伯是世界領先的石油生產國。
2020年春天，油價在經濟放緩的情況下暴跌。歐佩克及其盟友同意歷史性減產以穩定價格，但價格跌至 20 年低點。
質量和位置
石油市場面臨的主要問題之一是缺乏高質量的低硫原油，這是許多煉油廠需要滿足嚴格環境要求的石油類型，尤其是在美國。這就是爲什麼儘管美國的石油產量不斷增加，它仍然必須進口石油。
每個國家都有不同的煉油能力。例如，美國生產大量可出口的輕質原油。同時，它進口其他類型的石油，以根據煉油能力最大限度地提高產量。
在石油生產銷售地點方面也存在差異。例如，布倫特原油和西德克薩斯中質原油之間的主要區別在於，布倫特原油來自設得蘭羣島和挪威之間的北海油田，而西德克薩斯中質原油來自美國油田，主要位於德克薩斯州，路易斯安那州和北達科他州。布倫特原油和西德克薩斯中質原油都清淡甜美，是精煉汽油的理想之選。
猜測
除了供需因素外，推動油價上漲的另一股力量是投資者和投機者競購石油期貨合約。現在參與石油市場的許多主要機構投資者，例如養老金和捐贈基金，都持有與商品掛鉤的投資，作爲長期資產配置策略的一部分。其他人，包括華爾街投機者，在很短的時間內交易石油期貨以獲取快速利潤。一些觀察家將油價的短期大幅波動歸因於這些投機者，而另一些觀察家則認爲他們的影響微乎其微。
石油市場投資選擇
無論油價變化的根本原因是什麼，想要投資石油市場並利用能源價格波動的投資者都有許多選擇。大部分石油交易發生在衍生品市場，利用期貨和期權合約。這些可能是許多個人投資者無法企及的，但還有其他幾種途徑可以爲您的投資組合添加石油。普通人投資石油的一種簡單方法是通過石油鑽探和服務公司的股票。此外，投資者可以通過購買能源行業的 ETF 間接接觸石油。一些主要投資於能源相關股票的行業共同基金有 iShares 全球能源行業指數基金 ( IXC ) 和能源行業共同基金，如 T. Rowe Price New Era Fund (PRNEX)。這些特定於能源的 ETF 和共同基金僅投資於石油和石油服務公司的股票，風險較低。
投資者可以通過交易所交易基金(ETF) 或交易所交易票據(ETN) 獲得更直接的石油價格敞口，這些基金通常投資於石油期貨合約而非能源股。由於石油價格在很大程度上與股市回報或美元走勢無關，因此這些產品比能源股更密切地跟隨石油價格，可以作爲對沖工具和投資組合多元化工具。
投資者有多種 ETF 和 ETN 期權可供選擇，例如單一商品 ETF（例如，僅石油）或涵蓋多種能源商品（石油、天然氣、汽油和供暖）的多商品 ETF油）。投資者有很多選擇。
綜述
投資石油市場意味着投資者有多種選擇。從通過能源相關股票的間接風險敞口到對商品相關 ETF 的更直接投資，能源行業幾乎可以滿足所有人的需求。與所有投資一樣，投資者應自行研究或諮詢投資專業人士。