如果您的共同基金的回報率低於您的預期，您可能會想兌現您的基金單位並將資金投資到其他地方。其他基金的回報率可能看起來很誘人，但要小心；贖回共同基金份額有利有弊。讓我們來看看在什麼情況下清算您的基金單位是最佳的，以及什麼時候可能會產生負面後果。
要點
- 在贖回共同基金份額時，投資者應注意這樣做的利弊。
- 當投資者考慮兌現共同基金單位的前景時，需要高度考慮稅收後果和後端負擔。
- 有些時候比其他時候更適合從共同基金中兌現。排在首位的是以下場景：
- 當基金經理發生變更時
- 當基金的投資策略發生變化時
- 當一隻基金持續表現不佳時
- 當基金規模太大而無法滿足投資者的目標時
共同基金不是股票
您首先需要了解的是，共同基金並不等同於股票。因此，股市下跌並不一定意味着是時候出售基金了。股票是單一實體，其回報率與市場承受能力相關。股票是由“低買高賣”的原理驅動的，這解釋了爲什麼在股市下跌時，許多投資者恐慌並迅速拋售所有股票資產。
共同基金不是單一實體；它們是由投資組合或基金經理根據基金策略選擇的金融工具投資組合，例如股票和債券。該資產組合的一個優勢是多元化。
共同基金的類型很多，其多元化程度也各不相同。例如，行業基金的多元化程度最低，而平衡基金的多元化程度最高。然而，在所有共同基金中，一隻或幾隻股票的下跌可以被投資組合中保持穩定或增值的其他資產所抵消。
由於共同基金是多元化的投資組合而不是單一實體，因此僅依靠市場時機來出售基金可能是一種無用的策略，因爲基金的投資組合可能代表不同類型的市場。此外，由於共同基金注重長期回報，因此第一年的回報率低於預期並不一定是賣出的跡象。
僅依靠市場時機來出售基金可能是一種無用的策略，因爲共同基金的投資組合可能代表不同類型的市場。
出售基金時
當您兌現共同基金單位時，需要考慮幾個可能影響您回報的因素：
後端負載
如果您是持有收取後端費用的基金的投資者，那麼您在贖回單位時收到的總額將會受到影響。另一方面，前端費用是您首次將資金投資到基金時收取的銷售費用。因此，如果您的前端銷售費用爲 2%，那麼您的初始投資就會減少 2%。
如果您的基金有後端負載，費用將從您的總贖回價值中扣除。對於許多基金來說，當您提前清算您的單位而不是稍後清算您的單位時，後端負載往往會更高，因此您需要確定現在清算您的單位是否是最佳選擇。
稅務後果
如果您的共同基金過去實現了可觀的資本利得，並且該基金存放在應稅賬戶中，則您可能需要繳納資本利得稅。當您贖回價值大於總成本的基金單位時，您將獲得應稅收益。
請注意，雖然您可能沒有出售您的共同基金份額，但該基金的投資組合可能發生了應稅事件，您可能有責任支付您的份額。例如，如果投資組合經理出售基金持股以獲得短期資本收益。
對於許多基金來說，當您提前清算您的單位而不是稍後清算您的單位時，後端負載往往會更高，因此您需要確定現在清算您的單位是否是最佳選擇。
當您的基金髮生變化時
請記住，即使您的基金旨在產生長期回報率，但這並不意味着您必須風雨無阻地持有該基金。共同基金的目的是隨着時間的推移增加您的投資，而不是證明您對特定行業或資產組或特定基金經理的忠誠度。用肯尼·羅傑斯的話來說，共同基金投資成功的關鍵是“知道何時持有，何時棄牌”。
以下四種情況不一定表明您應該棄牌，但這些情況應該引起警惕：
基金經理變更
當您將資金投入基金時，您就對基金經理的專業知識和知識給予了一定程度的信任，您希望這將爲您的投資目標帶來豐厚的投資回報。如果您的季度或年度報告表明您的基金有新的經理，請注意。如果該基金模仿某個指數或基準，則可能不用擔心，因爲這些基金的管理往往不太積極。
對於其他基金，招股說明書應說明變更管理人的原因。如果招股說明書表明該基金的目標將保持不變，那麼關注該基金明年的回報可能是個好主意。爲了更加安心，您還可以研究新經理以前的經驗和表現。
策略改變
如果您在投資之前對您的基金進行了研究，那麼您很可能投資了能夠準確反映您的財務目標的基金。如果您的基金經理突然開始投資不反映共同基金最初目標的金融工具，您可能需要重新評估您所持有的基金。
例如，如果您的小型基金開始投資一些中型或大型股票，則基金的風險和方向可能會發生變化。請注意，通常需要資金來通知股東原始招股說明書的任何變更。
此外，一些基金可能會更改名稱以吸引更多客戶，而當共同基金更改名稱時，有時其策略也會發生變化。請記住，您應該對基金的方向感到滿意，因此，如果變化困擾您，請擺脫它。
持續表現不佳
這可能很棘手，因爲“表現不佳”的定義因投資者而異。如果共同基金的回報在不到一年的時間內表現不佳，那麼清算您在投資組合中的持股可能不是最好的主意，因爲共同基金可能只是經歷了一些短期波動。
然而，如果您注意到過去兩年或更長時間的表現明顯不佳，那麼可能是時候減少損失並繼續前進了。爲了幫助您做出決定，請將基金的表現與合適的基準或類似基金進行比較。相對業績特別差應該是出售該基金的信號。
基金變得太大
在許多情況下，基金的快速增長可能會阻礙業績。基金規模越大，投資組合就越難有效地轉移資產。請注意，對於專注型基金或小型基金來說，基金規模通常成爲一個更大的問題，這些基金要麼處理較少數量的股票，要麼投資於交易量和流動性較低的股票。
當您的個人投資組合發生變化時
除了共同基金本身的變化外，您個人投資組合的其他變化可能需要您贖回共同基金單位並將資金轉移到更合適的投資組合中。以下兩個原因可能會促使您清算共同基金單位：
投資組合再平衡
如果您有一個想要遵守的固定資產配置模型，您可能需要在年底重新平衡您的資產，以使您的投資組合恢復到原始狀態。在這些情況下，您可能需要出售甚至購買投資組合中更多的基金，以使您的投資組合恢復到原來的平衡。
如果您的投資目標發生變化，您可能還需要考慮重新平衡。例如，如果您決定將增長策略改爲提供穩定收入的策略，那麼您目前持有的增長基金可能不再合適。
稅收
如果您的基金遭受了重大資本損失，並且您需要稅收減免來抵消其他投資的已實現資本收益，您可能需要贖回您的共同基金單位，以便將資本損失應用於您的資本收益。
歸納總結
出售共同基金並不是一時衝動就會做的事情。做出決定時要深思熟慮，這一點很重要。請記住，您最初投資共同基金是因爲您對其充滿信心，因此請確保您清楚放棄該基金的原因。然而，如果您仔細考慮了基金表現的所有利弊，並且仍然認爲應該出售它，那就賣掉吧，不要回頭。