什麼是股市崩盤？
股市崩盤是指股價迅速且經常出乎意料的下跌。股市崩盤可能是重大災難性事件、經濟危機或長期投機泡沫破裂的副作用。公衆對股市崩盤的反應性恐慌也可能是造成股市崩盤的一個主要原因，引發恐慌性拋售，進一步壓低價格。
著名的股市崩盤包括 1929 年大蕭條、1987 年黑色星期一、2001 年互聯網泡沫破裂、2008 年金融危機以及 2020 年 COVID-19 大流行期間的股市崩盤。
要點
- 股市崩盤是指股價突然下跌，可能引發長期熊市或預示着未來的經濟問題。
- 市場的恐懼和驚慌失措的投資者的羊羣拋售行爲可能會使市場崩潰變得更糟。
- 已經採取了多項措施來防止股市崩盤，包括熔斷和交易限制，以減輕突然崩盤的影響。
瞭解股市崩盤
儘管股市崩盤沒有具體的門檻，但通常被認爲是股指在幾天內突然出現兩位數百分比的下跌。股市崩盤通常會對經濟產生重大影響。在價格突然下跌後出售股票以及在價格突然下跌之前以保證金購買過多股票是投資者在市場崩潰時蒙受損失的兩種最常見方式。
著名的美國股市崩盤包括1929年因經濟衰退和恐慌性拋售引發的股市崩盤，引發大蕭條，以及很大程度上也是由投資者恐慌造成的黑色星期一（1987年）。
2008 年，住房和房地產市場發生了另一次重大崩潰，導致了我們現在所說的大衰退。高頻交易被確定爲 2010 年 5 月發生的閃電崩盤的原因，並導致股價蒸發了數萬億美元。
2020 年 3 月，由於 COVID-19 冠狀病毒大流行的出現，全球股市跌入熊市區域。
防止股市崩盤
斷路器
自 1929 年和 1987 年股市崩盤以來，已經採取了保障措施，以防止因驚慌失措的股東出售資產而導致股市崩盤。此類保障措施包括交易限制或熔斷，即在股價大幅下跌後的一段時間內禁止任何交易活動，以穩定市場並防止其進一步下跌。
例如，紐約證券交易所（NYSE）制定了一套閾值來防止崩盤。它們規定在市場嚴重下跌（以標準普爾 500 指數單日下跌來衡量）期間所有股票和期權市場的交易暫停。據紐約證券交易所報道：
- 如果標準普爾 500 指數價格較該指數前一日收盤價下跌，可能會觸發整個市場的交易暫停。
- 市場已將觸發點設定爲三個熔斷閾值：7%（1 級）、13%（2 級）和 20%（3 級）。
- 東部時間上午 9:30 後和下午 3:25 之前觸發 1 級或 2 級熔斷的市場下跌將使整個市場交易暫停 15 分鐘，而在東部時間下午 3:25 或之後發生類似的市場下跌將導致整個市場交易暫停 15 分鐘。不停止整個市場的交易。
- 市場下跌在交易日內的任何時間觸發 3 級熔斷，將在交易日剩餘時間內停止整個市場的交易。
股市崩盤抹去了股權投資價值，對那些依靠投資回報退休的人傷害最大。儘管股價暴跌可能會在一天或一年內發生，但暴跌之後往往會出現經濟衰退或蕭條。
防跌落保護
大型實體購買大量股票也可以穩定市場，從本質上爲個體交易者樹立榜樣並遏制恐慌性拋售。 1907 年的恐慌就是一個著名的例子，紐約股市下跌 50%，引發了一場金融恐慌，有可能導致金融體系崩潰。著名金融家和投資者摩根大通說服紐約銀行家介入並利用他們的個人和機構資本來支撐市場。然而，這些方法並不總是有效，而且未經證實。