什麼是閃崩？
閃電崩盤一詞是指電子證券市場中的一種事件，其中股票撤出指令在迅速恢復之前迅速放大了價格下跌。閃電崩盤的結果似乎是證券的快速拋售，可能會在幾分鐘內發生，從而導致大幅下跌。但作爲一天結束時的價格，就好像閃電崩盤從未發生過。
重點
- 閃崩是指市場或股票價格因撤單而迅速回落，隨後又迅速回升——通常在同一交易日內。
- 據說高頻交易公司對近期的閃崩負主要責任。
- 美國監管機構已迅速採取措施，例如安裝斷路器和禁止直接進入交易所，以防止閃崩。
- 道指歷史上最大的跌幅發生在 2010 年 5 月 6 日，當時閃電崩盤抹去了數萬億美元的股票。
- 根據一些估計，任何一天都會發生大約 12 起小型閃崩。
Flash 崩潰是如何工作的
如上所述，當證券價格急劇下跌並迅速反彈時，就會發生閃崩——所有這些都發生在同一天。似乎在交易日結束時，崩盤甚至從未發生過。美國市場在 2010 年 5 月 6 日突然下跌，並在當天結束時恢復。
市場異常加劇了閃電崩盤，例如高頻交易者大量拋售一種或多種證券。因此，計算機交易程序會自動對這些情況做出反應，並開始以令人難以置信的速度出售大量證券以避免損失。
閃電崩盤可能會觸發紐約證券交易所( NYSE ) 等主要證券交易所的熔斷機制，這些熔斷機制會暫停交易，直到買賣訂單能夠均勻匹配並且交易可以有序恢復。
隨着交易變得更加數字化，閃崩通常是由計算機算法觸發的，而不是導致快速拋售的特定市場或公司新聞。隨着價格繼續下跌並觸發更多基準，它可能會導致多米諾骨牌效應，從而引發價值突然暴跌。話雖如此，還需要對閃電崩潰進行更多研究，包括任何欺詐活動的跡象。
儘管高頻交易者的活動與閃崩直接相關（並且通常是主要考慮因素），但重要的是要注意可能存在許多其他歸因因素——其中許多可能難以確定。
防止閃崩
出現故障、錯誤和閃崩的可能性要高得多，因爲證券交易是一個高度計算機化的行業，由跨全球網絡的複雜算法驅動。也就是說，紐約證券交易所、納斯達克和芝加哥商品交易所(CME) 等全球交易所擁有更強大的安全措施和機制來防止它們以及它們可能導致的驚人損失。
例如，他們在市場範圍內設置了觸發交易活動暫停或完全停止的熔斷機制。市場指數較前一收盤價下跌 7% 或 13% 會使交易活動暫停 15 分鐘。超過 20% 的崩盤使當天剩餘時間的交易停止。
美國證券交易委員會(SEC) 還禁止裸露訪問或直接連接到交易所。高頻交易公司被指責促成了閃崩的影響，它們經常使用其經紀自營商代碼直接訪問交易所。這些措施不能完全消除閃崩，但它們已經能夠減輕它們可能造成的損害。
閃斷的例子
近期歷史上最著名的一次閃電崩盤發生在 2010 年 5 月 6 日。它開始於下午 2:30 後不久，當時道瓊斯工業平均指數(DJIA) 在 10 分鐘內下跌超過 1,000 點——這是歷史上最大的跌幅。那個時候的歷史。該指數在一小時內下跌了近 9%。超過 1 萬億美元的股票蒸發，儘管市場在當天收盤時回升了 70%。
最初的報道稱，墜機是由一個錯誤的命令引起的，該命令被證明是錯誤的。閃現歸因於倫敦郊區的期貨交易員 Navinder Singh Sarao，他承認試圖通過 CME 快速買賣數百份 E-Mini S&P 期貨合約來欺騙市場。
其他 Flash 崩潰
最近還有其他類似閃崩的事件，其中計算機生成的訂單量超過了交易所維持適當訂單流的能力。這些包括：
- 2013 年 8 月 22 日：由於紐約證券交易所的計算機無法處理來自納斯達克的定價信息，納斯達克的交易暫停了三個多小時。
- 2012 年 5 月 18 日：雖然 Meta（前身爲 Facebook）本身並不是閃崩，但由於出現故障，導致納斯達克在首次公開募股（IPO）期間無法準確定價股票，Meta（前 Facebook）股票在開盤時被擱置了 30 多分鐘，據報道，造成5億美元的損失。
是什麼導致了 2010 年的閃電崩盤？
根據美國證券交易委員會的調查報告，2010 年的閃電崩盤是由單筆賣出大量 E-Mini S&P 合約引發的。
閃崩會再次發生嗎？
儘管交易所採取了措施來防止它們發生，但閃電崩盤可能而且仍然會發生。根據密歇根大學安娜堡分校的兩位數學教授的說法，股市每天大約有 12 次小型閃崩。
什麼是股市閃崩？
股市閃崩是指由於撤單導致整個市場或股票價格快速下跌。然後價格反彈回與崩盤前大致相同的水平，就好像它從未發生過一樣。
閃崩會持續多久？
閃崩發生在一個交易日內，持續時間從幾分鐘到幾個小時不等。