道瓊斯工業平均指數(DJIA) 是世界上引用最多的金融晴雨表之一，並且已成爲整個金融市場的代名詞。當人們說市場上漲或下跌一定數量時，他們很有可能指的是道瓊斯指數的變化。
重點摘要
- 道瓊斯工業平均指數 (DJIA) 的創建是爲了作爲股票市場和經濟指標。
- 1896 年，查爾斯·道 (Charles Dow) 的第一個版本的 DJIA 出現在《華爾街日報》上，包含 12 只股票。
- 道指在 1929 年擴大到 30 只股票，這是它今天仍然保持的股票數量。
- 事實證明，道瓊斯工業平均指數是更廣泛市場的可靠代表，密切跟蹤更具包容性的威爾希爾 5000 指數。
歷史簡介
道瓊斯工業指數的創建者查爾斯·道在 1884 年設計了他的第一個股票指數。它由兩家資本化的工業公司和 12 家資本化的鐵路公司組成。陶氏的目的是通過密切觀察被認爲是美國經濟支柱的公司來追蹤美國的經濟實力。
1886 年，道瓊斯指數將指數更改爲包含 10 條鐵路和 2 種工業股。在 1890 年代中期，道指認識到工業部門在美國經濟中的重要性日益增加，並再次改變了該指數，這一次僅由工業股組成。第一版 DJIA 包含 12 只股票，於 1896 年 5 月 26 日出現在《華爾街日報》上。以下是最初的 12 只道指股票：
- 美國棉油
- 美國糖
- 美國菸草
- 芝加哥天然氣
- 蒸餾和牛飼養
- 通用電氣
- 拉克萊德氣體
- 全國領先
- 北美
- 田納西煤鐵
- 美國皮革 pfd。
- 美國橡膠
雖然以今天的經濟標準來看是一個奇怪的組合，但這 12 只股票是經過精心挑選的，代表了當時美國經濟的主要領域。道瓊斯工業平均指數 30 只股票於 1928 年首次亮相。以下是 1928 年擴張後的前 30 只道瓊斯指數股票：
- 聯合化學
- 美國罐頭
- 美國冶煉
- 美國糖
- 美國菸草
- 大西洋煉油
- 伯利恆鋼鐵
- 克萊斯勒
- 通用電氣
- 通用汽車公司
- 通用鐵路信號
- 古德里奇
- 國際收割機
- 國際鎳
- 麥克卡車
- 納什汽車
- 北美
- 派拉蒙影業
- 郵政公司
- 無線電公司
- 西爾斯羅巴克公司
- 標準石油 (NJ)
- 德克薩斯公司
- 德克薩斯灣硫磺
- 聯合碳化物
- 美國鋼鐵
- 維克多會說話的機器
- 西屋電氣
- 伍爾沃斯
- 萊特航空
從那時起，隨着一些股票被移除和其他股票被添加以保持對美國經濟的準確反映，多年來它發生了變化。在最初的 12 只道指股票中，通用電氣 (GE) 是唯一經受住了時間考驗並且在 2018 年被剔除之前仍在指數中的股票。
還有另外兩個道瓊斯平均指數，道瓊斯公用事業平均指數(DJUA) 和道瓊斯運輸平均指數(DJTA)，其中包括鐵路、貨運、航運和航空業的股票。
今天的道瓊斯指數
考慮到當今經濟的廣度，人們可能會錯誤地認爲僅由 30 只股票組成的指數幾乎沒有任何價值。這是不真實的。除了代表美國經濟中市值最高和影響力最大的 30 家公司外，道瓊斯指數還是金融媒體引用最多的美國市場指數，並且仍然是總體市場趨勢的良好指標。
道指成份股變動 2020 年 8 月 24 日
2020 年 8 月 24 日，Salesforce、安進和霍尼韋爾加入道瓊斯指數，取代埃克森美孚、輝瑞和雷神科技。
如果將道瓊斯指數的價格圖表與美國所有指數中最具包容性的威爾希爾 5000指數圖表進行比較，很明顯，兩者的走勢驚人地相似。從歷史上看，道瓊斯指數在投機性更強的納斯達克指數之前就已經開始長時間下跌，這種模式發生在 1998 年 4 月、2000 年 1 月、2001 年 12 月、2004 年 1 月、2004 年 12 月和2007年10月。有人認爲，當道瓊斯工業平均指數公司的股票開始走弱時，美國經濟可能會走向放緩。
下表按字母順序列出了截至 2020 年 8 月納入道指的公司：
| 道瓊斯工業平均指數成分 | ||
|---|---|---|
| 公司 | 象徵 | 添加年份 |
| 3M | 嗯 | 1976年 |
| 美國運通 | AXP | 1982年 |
| 安進 | AMGN | 2020 |
| 蘋果公司。 | 蘋果 | 2015 |
| 波音公司 | 文學學士 | 1987年 |
| 毛蟲 | 貓 | 1991 |
| 雪佛龍 | CVX | 2008年 |
| 思科系統 | CSCO | 2009 |
| 可口可樂公司 | KO | 1987年 |
| 陶氏公司 | 陶氏 | 2019 |
| 高盛 | GS | 2013 |
| 家得寶 | 高清 | 1999 |
| 霍尼韋爾 | 韓 | 2020 |
| IBM | IBM | 1979 |
| 英特爾 | 國際貿易中心 | 1999 |
| 強生公司 | 江南 | 1997 |
| 摩根大通 | 摩根大通 | 1991 |
| 麥當勞 | MCD | 1985年 |
| 默克公司 | MRK | 1979 |
| 微軟 | 微軟 | 1999 |
| 耐克 | NKE | 2013 |
| 寶潔公司 | PG | 1932年 |
| 銷售隊伍 | 客戶關係管理 | 2020 |
| 旅行者公司 | TRV | 2009 |
| 聯合健康集團 | 聯合國大學 | 2012 |
| 威瑞森 | VZ | 2004年 |
| 簽證 | 五 | 2013 |
| 沃爾瑪 | WMT | 1997 |
| 沃爾格林靴子聯盟 | WBA | 2018 |
| 華特迪士尼公司 | DIS | 1991 |
其他兩個涵蓋交通和公用事業的道瓊斯指數也可以預示市場和經濟趨勢。那些訂閱道氏理論分析的人認爲，三個道瓊斯指數可以用來相互確認。該理論認爲，如果三個道瓊斯指數中的任何一個，特別是道瓊斯 30 指數和運輸指數，在市場上升趨勢中開始出現方向分歧，則可能需要謹慎。
道氏理論的基本原則是，三個道瓊斯指數代表了美國經濟的主要領域：工業、運輸和公用事業。當一個國家出現弱點時，其他國家和整個美國經濟都可能出現弱點。
投資道指的方法
有多種投資道瓊斯工業平均指數的方法。最明顯的是購買它所包括的公司的股票。但一些交易所交易基金(ETF) 也跟蹤道瓊斯指數的價格走勢，包括 SPDR 道瓊斯工業平均指數 ETF (DIA)、Elements Dow Jones High Yield Select 10 Total Return Index (DOD) 和 ProShares Ultra Dow30 (DDM) ）。
結論
道瓊斯工業平均指數繼續發揮其作爲市場和經濟指標的最初目的，正如查爾斯·道所提出的那樣。只要它包含在任何特定時期反映美國經濟主要工業領域的公司股票，這個 30 股指數很可能仍然是金融指標的黃金標準。