什麼是抗稀釋劑？
反稀釋是描述某些行動對每股收益 (EPS)或投票權的影響的術語，例如證券退市、證券轉換或其他公司行動（例如，通過發行普通股或其他證券進行的收購）現有股東。反稀釋活動通過降低公司的流通股數量或增加公司的收益來維持或增加現有股東的投票權或每股收益。
反稀釋性一詞的第二種用法是指所有權，即某類股份的現有股東有權在新發行證券時購買額外股份，否則會降低其所有權百分比。這稱為反稀釋條款。現有股東購買額外股份的能力有助於他們保持其已發行股份的比例，從而保持其在投票權或公司每股收益中的份額。
這兩種定義都可以與稀釋性公司行為進行對比。
摘要
- 反稀釋是那些維持或增加股東投票權或每股收益（EPS）的公司行為。
- 反稀釋還指某些現有股東有權在新發行證券時購買額外股份的情況，否則會降低其所有權百分比。
- 反稀釋劑最常用於指行使會增加每股收益的可轉換證券。
了解抗稀釋劑
儘管最常用於指行使會增加每股收益的可轉換證券，但“反稀釋”一詞的使用已經變得更加全面。它是指任何有助於現有股東維持或增加其投票權或獲得公司每股收益的行為。如果證券被某些公司活動淘汰、轉換或影響，並且交易導致每股收益增加，則該行為被視為反稀釋。
但是，這些反稀釋措施不包括在完全稀釋的每股收益(EPS) 的計算中，這是流通普通股的每股利潤。在評估公司股票時，會計師和財務分析師都將稀釋後的每股收益計算為最壞的情況。在每股攤薄收益的情況下，假設所有可轉換證券（例如，可轉換優先股和可轉換債券）均已行使。
稀釋劑與抗稀釋劑
反稀釋是指維持或增加每股收益和股東投票權的活動。相反，稀釋性描述了某些降低 EPS 的行動或活動的影響。由於稀釋活動，現有股東的所有權權益減少。稀釋通常是通過發行稀釋性證券來實現的，例如股票期權和可轉換債務工具，這最終會增加普通股的流通股數量並降低現有股東的每股收益。
但是，某些合同包含保護性條款，如果發生後續融資，禁止減少股東利益。
反稀釋例子
例如，假設 A 公司有五個現有股東，每個股東擁有公司 10% 的股份。如果 A 公司發行更多股份以獲得新股東，則現有股東的 10% 股權會隨著更多股東的入股而縮水。這稱為稀釋。如果 A 公司製定了反稀釋政策，他們將需要為現有的五名股東提供購買更多股份的能力，以維持其在公司 10% 的所有權。