現值與淨現值：概述
現值 (PV) 是給定特定回報率的未來資金總額或現金流量的當前值。同時，淨現值（NPV）是一段時間內現金流入現值與現金流出現值之間的差額。
現值告訴您在未來賺取特定金額所需的今天的美元。淨現值用於確定項目或投資的盈利能力。兩者對於個人或公司有關投資或資本預算的決策都很重要。
雖然 PV 和 NPV 都使用折現現金流的形式來估計未來收入的現值，但這些計算在一個重要方面有所不同。 NPV 公式還考慮了資助項目所需的初始資本支出，使其成爲淨值。這使其成爲潛在盈利能力的更全面指標。
由於今天獲得的收入價值高於未來收入的價值，因此企業會根據投資的預期回報率對未來收入進行折現。這個比率稱爲最低迴報率，是項目必須產生的最低迴報率，企業才能考慮對其進行投資。
概要
- 現值是按回報率貼現的未來金額的現值。
- 它告訴您今天需要投資多少才能在未來賺取特定金額。
- 淨現值是一段時間內現金流入和現金流出的現值之差。
- 現值和淨現值均使用折現現金流來估計收入的現值。
- 但是，淨現值也說明了爲項目提供資金所需的初始支出。
目前的價值
PV 計算採用未來金額的現金並將其折回至當前。這個公式是：
現值 = FV/(1 + r) n
其中 FV 是未來價值，r 是要求的回報率，n 是時間段數。
淨現值
NPV 計算採用未來現金流入的當前值並從中減去現金流出的當前值。這個公式是：
淨現值 = 現金流/(1+i) t − 初始投資
其中 i 是要求的回報率，t 是時間段數。
主要區別
| 目前的價值 | 淨現值 | |
|---|---|---|
| 定義 | 是按特定回報率折現的未來金額的當前值 | 現金流入的現值與現金流出的現值之間的差值是否隨時間變化 |
| 重點 | 只考慮現金流入 | 爲項目提供資金的現金流入和現金流出賬戶 |
| 使用者 | 個人和公司 | 主要由公司使用 |
| 重要性 | 幫助投資者瞭解投資或支出是否合理 | 幫助公司確定項目的潛在盈利能力；對資本預算至關重要 |
例子
目前的價值
假設您今天可以收到 3,200 美元並以 4% 的利率進行投資，或者一年一次性支付 3,500 美元。計算 3,500 美元的 PV 可以幫助您做出選擇。
現值 = FV/(1 + r) n
現值 = 3,500 美元/(1 + .04) 1
現值 = 3,365.38 美元
這意味着您今天需要以 4% 的利率投資 3,365.38 美元，才能在一年後獲得 3,500 美元。今天的 3,200 美元將導致較小的回報。基於此，您可能會覺得一年的一次性付款看起來更有吸引力。
淨現值
假設一家公司正在考慮投資一個潛在的項目。它需要 10,000 美元的投資，並在一年內提供 14,000 美元的未來現金流。要求的回報率爲 6%。我們將使用前面所示公式的簡化版本來計算 NPV。
淨現值=今天預期現金流的價值-今天投資的現金價值
淨現值 = $13,208（現值）- $10,000
淨現值 = 3,208 美元
NPV 爲 3,208 美元，表明項目盈利。基於該指標和其他指標，公司可能會決定開展該項目。
淨現值表示什麼？
淨現值表示項目或投資可能產生的潛在利潤。正的淨現值意味着項目的收益高於貼現率，並且在財務上可能是可行的。
淨現值越高越好嗎？
具有較高淨現值的項目或投資通常被認爲比具有較低 NPV 或負 NPV 的項目或投資更具吸引力。但請記住，公司通常會在做出是否批准的最終決定之前查看其他指標。
PV 或 NPV 對資本預算更重要嗎？
淨現值是。這是因爲它考慮了 PV 和資助項目所需的成本。因此，它可以爲項目可行性提供更明智的觀點。這反過來又爲資本預算提供了信息。
歸納總結
雖然 PV 值很有用，但 NPV 計算對於資本預算來說是無價的。如果需要大量資金爲其提供資金，則具有高 PV 值的項目實際上可能具有不那麼令人印象深刻的 NPV。隨着業務的擴展，它只爲那些產生最大回報的項目或投資提供資金，從而實現額外的增長。鑑於許多潛在的選擇，通常會追求具有最高 NPV 的項目或投資。