修正內部收益率 (MIRR) 與常規內部收益率 (IRR)：概述
當他們考慮是否開展一個新項目時，業務經理會考慮其內部收益率 (IRR)。該指標是對項目成本扣除後的潛在年度利潤的估計。
內部收益率指標在業務經理中很受歡迎，但事實是它往往會誇大項目的潛在盈利能力，並可能導致基於過於樂觀的估計的資本預算錯誤。
一種變體，即修改後的內部收益率，彌補了這一缺陷，並讓管理者對未來現金流的假設再投資率有更多的控制權。
- 標準的內部收益率計算可能會誇大項目的潛在未來價值。
- 它可能會扭曲項目中各個階段的再投資增長成本。
- 修改後的內部收益率允許針對項目的不同階段調整假設的再投資增長率。
內部收益率 (IRR)
無論是個人投資者的決策還是公司對重大項目的決策，都可以計算任何正在考慮的投資的內部收益率(IRR)。
它是對投資潛在回報率的計算。也就是說，這是可以從投資中預期的年度增長百分比。顯然，數字越高，投資越可取。
這些數字通常用於比較多個選項或項目的潛力。例如，一家正在考慮向新產品線擴張的公司可能會比較通過建立新工廠、購買競爭對手或進口產品來實現擴張的內部收益率。
內部收益率的缺點
IRR 計算並沒有描繪出現金流如何實際注入未來項目的真實情況。
現金流通常以資本成本進行再投資，而不是最初產生的速度。 IRR 假設從一個項目到另一個項目的增長率保持不變。
用基本的內部收益率數據很容易誇大潛在的未來價值。
當一個項目同時存在正現金流和負現金流時，內部收益率的另一個主要問題就會出現。在這些情況下，IRR 會產生一個以上的數字，從而導致不確定性和混亂。
修正內部收益率 (MIRR)
修正內部收益率(MIRR) 公式允許分析師在項目的各個階段更改假設的再投資增長率。
最常用的方法是輸入平均估計資本成本，但可以靈活地添加任何特定的預期再投資率。
MIRR 還旨在生成一個解決方案，擺脫多個 IRR 的問題。
IRR 和 MIRR 通常使用 Microsoft Excel 計算。