經濟增加值與市場增加值：概述
投資者和貸款人可以通過多種方式評估一家公司的價值。這對於尋求在小型和大型公司中進行價值投資機會的個人來說變得越來越重要。估值還可用於確定一家企業的信用風險是否良好。
確定公司價值的最常見指標包括經濟增加值和市場增加值。然而，這兩種估值策略之間存在明顯差異，投資者需要了解如何使用它們。
要點
- 經濟增加值（EVA）和市場增加值（MVA）是投資者評估公司價值的常用方法。
- EVA 可以用於衡量一家公司在特定時期內的經濟成功與否。
- 市場增值額是一種有用的財富衡量指標，可以評估一家公司在一段時間內積累的價值水平。
經濟增加值
經濟增加值(EVA) 是由 Stern Stewart & Co.（現稱爲 Stern Value Management）開發的一種績效衡量指標，旨在衡量一家公司創造的真實經濟利潤。它通常也被稱爲“經濟利潤”，用於衡量公司在一段時間內的經濟成功（或失敗）。對於希望確定一家公司爲投資者創造價值的投資者來說，這種指標非常有用，並且可以將其與該公司的同行進行比較，以快速分析該公司在其行業中的運營情況。
經濟利潤的計算方法是，一家公司的稅後淨營業利潤減去該公司投資資本乘以其資本成本百分比的乘積。
例如，如果一家虛構公司 Cory's Tequila Company (CTC) 2018 年的稅後淨營業利潤爲 200,000 美元，投資資本爲 200 萬美元，平均成本爲 8.5%，則 CTC 的經濟利潤將計算爲 200,000 美元 -（200 萬美元 x 8.5%）= 30,000 美元。
這 30,000 美元相當於 CTC 投資資本的 1.5%，爲公司當年超出資本成本所創造的財富提供了標準化衡量標準。
通過計算EVA可以衡量一個公司的盈利能力，因爲它關注的是商業項目的盈利能力，從而體現公司管理的效率。
經濟增加值（EVA）考慮了另類投資的機會成本，而市場增加值（MVA）則沒有。
市場增加值
另一方面，市場增加值(MVA) 只是公司當前總市值與投資者（包括股東和債券持有人）投入資本之間的差額。它通常用於規模較大且上市的公司。MVA 不是像 EVA 那樣的績效指標，而是一種財富指標，衡量公司在一段時間內積累的價值水平。
如果一家公司長期表現良好，它將保留收益。這將提高公司股票的賬面價值，投資者可能會因預期未來收益而抬高這些股票的價格，從而導致公司市值上升。在這種情況下，公司的市值與投資者投入的資本（其市值增值）之間的差額代表了市場因公司過去的經營成功而賦予公司的超額價格。
與 EVA 不同，MVA 是衡量企業運營能力的簡單指標，因此不包含另類投資的機會成本。