什麼是量化基金？
量化基金是一種投資基金，其證券是根據通過量化分析編制的數字數據來選擇的。這些資金被認爲是非傳統的和被動的。它們採用定製模型構建，使用軟件程序來確定投資。
量化基金的支持者認爲，使用輸入和計算機程序選擇投資有助於基金公司減少與人力基金經理管理相關的風險和損失。
摘要
- 量化基金基於使用先進的數學模型和量化分析來做出投資決策。
- 管理人員利用算法和定製的計算機模型來選擇他們的投資。
- 由於市場數據的可用性不斷提高，投資者正在轉向並堅持基金內部的定量分析。
- 儘管量化基金利用了最先進的技術，但量化分析的使用並不新鮮。
量化基金如何運作
量化基金依賴算法或系統編程的投資策略。因此，他們不會使用人類經理的經驗、判斷或意見來做出投資決策。他們使用定量分析而不是基本面分析，這就是爲什麼它們也被稱爲定量基金。它們不僅可以成爲資產管理公司支持的衆多投資產品之一，而且還可能成爲專業投資管理公司中央管理重點的一部分。
更廣泛地獲取更廣泛的市場數據推動了量化基金的增長，更不用說圍繞使用大數據的解決方案越來越多。金融技術的發展和圍繞自動化的不斷創新極大地拓寬了量化基金經理可以使用的數據集，爲他們提供更強大的數據饋送，以對場景和時間範圍進行更廣泛的分析。
大型資產管理公司希望增加對量化策略的投資，因爲隨着時間的推移，基金管理公司難以超越市場基準。規模較小的對沖基金經理也完善了投資市場上的全部量化基金產品。總體而言，量化基金經理尋求具有認可學歷和數學和編程方面高度技術經驗的人才。
定量策略通常被稱爲黑盒，因爲它們使用的算法具有高度保密性。
量化基金表現
量化基金編程和量化算法有數以千計的交易信號可供他們依賴，從經濟數據點到趨勢全球資產價值和實時公司新聞。量化基金還以使用通過高級軟件程序開發的專有算法圍繞動量、質量、價值和財務實力構建複雜模型而聞名。
由於多年來產生的回報，量化基金吸引了相當多的興趣和投資。然而，根據《機構投資者》的一份報告，它們自 2016 年以來一直表現不佳。報告稱，在截至 2021 年的五年中， MSCI世界指數和股票量化指數的年化回報率分別爲 11.6% 和 0.88% .
機構投資者聲稱，股票量化指數在 2010 年上漲了 10.2%，在 2011 年上漲了 15.3%，在 2012 年上漲了 8.8%，在 2013 年上漲了 14.7%，在 2014 年上漲了 10.4%，在 2015 年上漲了 9.2%。
量化策略簡史
量化分析的基礎以及量化基金的歷史可以追溯到八十年前，當時出版了一本名爲《證券分析》的 1934 年的書。這本書由本傑明·格雷厄姆和大衛·多德合着，提倡基於對與特定股票相關的客觀財務指標的嚴格衡量進行投資。
證券分析之後是與量化投資策略相關的更多出版物，例如 Joel Greenblatt 的 The Little Book that Beats the Market 和 James O'Shaughnessy 的 What Works on Wall Street。
特別注意事項
量化基金通常被歸類爲另類投資，因爲它們的管理風格不同於更傳統的基金經理。
量化基金通常以較低成本運行，因爲它們不需要那麼多傳統分析師和投資組合經理來運行它們。然而，由於證券交易量較高，它們的交易成本往往高於傳統基金。他們的產品通常也比標準基金更復雜，其中一些通常針對高淨值投資者或有較高的基金准入要求。
一些投資者認爲量化基金是投資領域中最具創新性和技術含量最高的產品之一。它們涵蓋了廣泛的主題投資風格，並經常部署一些業內最具開創性的技術。
由於模型的性質，成功的量化基金密切關注風險控制。大多數策略從一個宇宙或基準開始，並在其模型中使用部門和行業權重。這使得資金可以在一定程度上控制多元化，而不會影響模型本身。
量化基金策略的風險
一些人認爲，量化基金存在系統性風險，並且不接受讓黑匣子進行投資的概念。對於所有成功的量化基金來說，似乎也有許多不成功。不幸的是，對於寬客的聲譽，當他們失敗時，他們經常失敗。
長期資本管理公司 (LTCM) 是最著名的量化對沖基金之一，它由一些最受尊敬的學術領袖和兩位諾貝爾獎獲得者經濟學家邁倫·斯科爾斯和羅伯特·C·默頓經營。在 1990 年代，他們的團隊創造了高於平均水平的回報，並吸引了各類投資者的資金。他們不僅以利用低效率而聞名，而且還利用容易獲得的資金在市場方向上創造巨大的槓桿押注。
他們戰略的紀律性實際上造成了導致他們崩潰的弱點。 LTCM 在 2000 年初被清算並解散。它的模型不包括俄羅斯政府可能拖欠自己的一些債務的可能性。這一事件觸發了事件，而槓桿作用放大的連鎖反應造成了嚴重破壞。 LTCM 與其他投資業務密切相關，以至於它的崩潰影響了世界市場，引發了戲劇性的事件。最終，美聯儲(Fed) 介入幫助，其他銀行和投資基金支持 LTCM 以防止進一步損害。
量化基金可能會失敗，因爲它們主要基於歷史事件，而過去並不總是在未來重演。
雖然強大的量化團隊會不斷爲模型添加新方面來預測未來事件，但不可能每次都預測未來。當經濟和市場波動大於平均水平時，量化基金也可能不堪重負。買賣信號來得如此之快，以至於高營業額會產生高額佣金和應稅事件。
當量化基金被宣傳爲防空或基於空頭策略時，它們也可能構成危險。使用衍生品和結合槓桿來預測經濟衰退可能是危險的。一個錯誤的轉折可能導致內爆，這經常成爲新聞。