釋放

  |  

什麼被釋放?

首次公開募股(IPO) 的世界中,“釋放”是指在鎖定期之後,投資銀行承銷商不再有義務以約定的價格出售證券的時間。當一家投資銀行被釋放時,它可以以流行的市場價格交易任何剩餘的證券。

摘要

  • “釋放”一詞在金融界有幾個不同的含義。
  • 與首次公開募股相關時,“釋放”是指鎖定期結束後,允許投資銀行承銷商以市場價格而非約定價格出售剩餘股份的時間。
  • “解禁”也指公司內部人員擁有企業股份,並且在鎖定期結束後能夠出售這些股份。
  • 平倉後投資者可用的資金也被視爲“釋放”的資金。

理解釋放

“釋放”可以作爲首次公開募股 (IPO) 或直接公開募股(DPO) 狀態的線索。如果一家公司決定開始公開發行其股票,它通常必須聘請一家或多家投資銀行(IB) 來處理 IPO。聘請多家銀行有助於在銀行之間分散 IPO 的風險,但在此過程中通常由一家銀行牽頭。

這些銀行將投標處理首次公開募股。股票承銷商將與發行公司密切合作,以確定首次發行的股價。承銷商還保證將以該初始價格出售特定數量的股票,並將購買任何盈餘。每個承銷銀行將承擔特定數量的股票在市場上出售。

一旦一家投資銀行與這些股票簽訂合約,他們就無法將其返還給公司。因此,IPO中最關鍵的時刻是確定市場股價的時候。

在首次公開募股 (IPO) 期間,銀行同意以固定價格出售其已分配的證券股份。有時,對股票的需求很大,投資者願意支付更高的價格。然而,在銀團擺脫固定價格限制之前,儘管需求增加,但它不能調整股票的銷售價格。

“釋放”一詞也適用於持有企業股份的公司內部人員。這些公司股票持有人可能在禁售期之後在公開市場上出售其股票受到合同限制。

“釋放”也可能是指投資者在平倉時可用的資金量。釋放出來的資金可以用於投資其他資產。

獲釋前的 IPO 步驟

當一家公司開始 IPO 流程時,必須發生一組特定的事件。

  1. 成立了一個外部 IPO 團隊,包括牽頭和其他銀行、承銷商、律師、註冊會計師 (CPA) 和證券交易委員會(SEC) 專家。他們彙編了將包含在公司初步招股說明書中的信息,例如財務業績、運營細節、管理歷史、風險和預期的未來軌跡。
  2. 註冊是企業向證券交易委員會 (SEC) 提交所需文件的過程,詳細說明擬議公開發行的細節。註冊後,投資銀行的證券經紀人或交易商就具有發行證券的合法權利。
  3. 路演是向分析師、基金經理和潛在投資者進行的演示。承銷商將完成一個簿記建立過程,他們試圖根據機構投資者的需求和興趣確定 IPO 的最佳價格。
  4. 最終招股說明書已創建並分發給潛在投資者和美國證券交易委員會。它是投資者在尋求公開發售投資信息時的主要來源。
  5. 靜默期是 SEC 授權的促銷宣傳禁令,禁止管理團隊或其營銷代理對公司價值進行預測或發表意見。這是首次公開募股的第一天公開交易後的 10 個日曆日。
  6. 公司新發行的公衆股票的禁售期有助於穩定上市後的股價。內部人士,或在公司私有化時持有公司股份的人,可能會簽訂合同,規定他們在公司公開交易 90 至 180 天之前不能出售他們的股份。 SEC 不要求即將上市的企業有鎖定期。相反,鎖定期是公司本身和承銷IPO的投資銀行要求保持股票價格上漲的時間。

在股票的這段穩定期過後,內部人士和投資銀行可能會在公開市場上出售他們的股票。有時,即使鎖定期結束,內部人士也無法出售股票。他們可能掌握公司的非公開信息,而出售將構成內幕交易。例如,如果鎖定期的結束恰逢收益季節,則可能會發生這種情況。

推薦閱讀

相關文章

全球十大互聯網公司

基於互聯網的公司通過在線銷售、金融交易費用、付費廣告、雲服務和許多其他業務線產生收入。 2018 年和 2019 年是該行業增長特別強勁的年份。以下十家上市的互聯網公司位居榜首。要點基於互聯網的公司通過在線銷售、金融交易費用、付費廣告、雲服務和許多其他業務線產生收入。

額外的股權融資如何影響現有股東?

額外的股權融資增加了公司的流通股數量。結果可能會稀釋現有股東的股票價值。發行新股可能導致股票拋售,尤其是在公司陷入財務困境的情況下。但是,在某些情況下,股權融資可以被視為有利的,例如當資金用於償還債務或改善公司時。重點摘要額外的股權融資會增加公司的流通股,並經常稀釋股票對現有股東的價值。

擁有高資本支出 (CapEx) 的公司有哪些例子?

資本支出或資本支出是公司為確保盈利未來而投資於自身的金額。例如,Verizon 和 AT&T 等電信巨頭正在大力投資無線網絡基礎設施,以支持 5G 的推出。資本支出比率是投資者用來評估公司未來前景的衡量標準。該比率顯示了一家公司在支付其經營活動費用和向股東派發股息後,為其資本支出融資的舒適程度。

首次公開募股何時接受賣空?

如果投資者預計股票價值會下跌,那麼做空股票可能是一個很好的交易策略。這也是一種風險交易,因爲理論上,空頭交易的損失可能是無限的,因爲股票價格可以與數字一樣高。任何股票都可以做空。當一傢俬營公司首次在交易所上市並出售其股票時,該過程稱爲首次公開募股(IPO)。

面向初學者的 IPO

有數千家公司在紐約證券交易所(NYSE) 和納斯達克交易。這些公司從龐然大物的蘋果公司到規模更小、更無關緊要的公司,其市值低於汽車的價格。這些公司中的每一個都必須從某個地方開始。他們每個人都通過首次公開募股(IPO)開始交易生活,從私人公司轉向上市公司,吸引投資者並籌集資金。

什麼是 IPO 禁售期,多長時間?

首次公開募股 ( IPO )鎖定期是一項合同條款,防止已經持有股票的內部人在 IPO 後的一定時間內出售股票。儘管等待時間因具體情況而異,但通常為 180 天。投資者還應注意,特殊目的收購公司 ( SPAC ) 首次公開募股的鎖定期通常較長。 SPAC IPO 的鎖定期通常持續 180 天到一年。

相關詞條

財富 1000 強

什麼是財富 1000 強?財富 1000 強是由流行雜誌《財富》維護的美國 1000 家最大公司的年度名單。 《財富》根據核心業務、折扣業務和合併子公司產生的收入對符合條件的公司進行排名。由於收入是納入的基礎,因此每家公司都被授權在美國運營,並向政府機構提交 10-K 或類似的財務報表。

市淨率 (P/B) 比率定義

市淨率 (P/B) 是多少?公司使用市淨率(P/B 比率)來比較公司的市值與其賬面價值。它的計算方法是將公司的每股股價除以每股賬面價值(BVPS)。一項資產的賬面價值等於其在資產負債表上的賬面價值,公司將其計算為資產扣除其累計折舊後的淨額。

首次公開募股鎖定

什麼是首次公開募股鎖定?首次公開募股 (IPO)鎖定期是一個警告,概述了公司上市後禁止主要股東出售其股票的一段時間。在 IPO 鎖定期間,公司內部人員和早期投資者不能出售他們的股票,這有助於確保 IPO 有序進行,並且不會讓市場大量出售額外的股票。鎖定期通常持續 90 至 180 天。

承銷商定義

什麼是承銷商?承銷商是評估和承擔另一方費用風險的任何一方,費用通常以佣金、溢價、價差或利息的形式出現。代理人和經紀人代表消費者和保險公司,而承銷商則爲保險公司工作。重點承銷商是評估並承擔另一方付款風險的任何一方。承銷商在許多金融領域工作,從保險業到抵押貸款。承銷商確定貸方的風險水平。

二級既定課程定義

什麼是二次發行?二次發售是指在二級市場上向公眾出售投資者所擁有的股份。這些是公司在首次公開募股(IPO)中已經出售的股票。二次發行的收益將支付給出售股份的股東,而不是支付給公司。一些公司可能會提供後續產品,也可以稱為二次產品。這些產品可以採取兩種不同的形式:非稀釋性和稀釋性二次產品。

首次公開募股 (IPO)

什麼是首次公開募股 (IPO)?首次公開募股 (IPO) 是指在新股發行中向公眾發行私人公司股票的過程。首次公開募股允許公司從公眾投資者那裡籌集資金。從私人公司到上市公司的過渡可能是私人投資者充分實現其投資收益的重要時刻,因為它通常包括當前私人投資者的股票溢價。同時,它還允許公眾投資者參與發行。