資本支出或資本支出是公司為確保盈利未來而投資於自身的金額。例如，Verizon 和 AT&T 等電信巨頭正在大力投資無線網絡基礎設施，以支持 5G 的推出。資本支出比率是投資者用來評估公司未來前景的衡量標準。
該比率顯示了一家公司在支付其經營活動費用和向股東派發股息後，為其資本支出融資的舒適程度。
要點：
- 資本支出或資本支出是公司為確保未來盈利能力而花費的金額。
- 資本支出比率是投資者用來評估公司未來前景的衡量標準。
- 該比率顯示了一家公司在支付其經營活動和向股東派發股息後為其資本支出融資的舒適程度。
- 資本支出高的公司在支付運營費用並向股東分配紅利後，會在創新和基礎設施上大量投入。
了解資本支出 (CapEx) 和資本支出比率
資本支出可用於鼓勵增長或提高生產力。使用資本支出進行生產的公司將有更高的年度維護成本，但估值可能低於沒有如此高年度維護成本的公司。
然而，這樣的公司可以利用其資本支出來增加收入和生產力。資本支出可以使用損益表計算；該支出減少了報告期內的利潤，可能對公司估值產生負面影響。
計算資本支出 (CapEx) 比率
計算資本支出比率的公式如下：
資本支出比率 = 營運現金流 / 資本支出
如果公司以股息的形式向股東支付，這些支付是優先事項。因此，運營現金流量根據股息數量進行調整，然後與資本支出金額進行比較。
資本支出比率 =（營運現金流 - 股息）/資本支出
解釋資本支出 (CapEx) 比率
如果該指標的值超過 1，這表明公司有足夠的資金來資助自己的發展。如果該值低於 1，則公司需要從外部融資來源獲得額外資金，以在未來實施積極的投資計劃。
資本支出高的公司
五家資本支出較高的公司是 Alphabet、AT&T、Amazon.com、Verizon Communications 和 Microsoft。
字母
2018 年，Alphabet 報告稱，谷歌的資本支出（包括數據中心和其他設施的成本）在 2018 年翻了一番多，這是至少四年來最快的擴張速度。資本支出剛剛超過 250 億美元。根據中證市場，公司平均資本支出率為49.5%。
根據首席財務官 Ruth Porat 的說法，Alphabet 的資本支出增長在 2019 年放緩，而 2020 年的金融危機對該公司的投資產生了進一步的抑製作用，到 2020 年將其降至 225 億美元。然而，根據 SDxCentral、谷歌和 Alphabet 的數據首席執行官 Sundar Pichai 表示，公司將在經濟復甦期間向美國的辦公室和數據中心投資數十億美元。
美國電話電報公司
ZDNet.com 報告稱，AT&T 在 2020 年的總資本投資約為 200 億美元，其中大部分與到 2019 年的 5G 網絡的部署有關。該公司報告稱，資本分配為 50% 至 70% 的自由現金流後退還為時代華納交易發行的 70% 股票的股息。
亞馬遜
亞馬遜 2019 年 12 個月的資本支出接近 320 億美元。但到 2020 年，亞馬遜的資本支出達到了超過 540 億美元，在美國的封鎖和限制下，人們被困在家中並大量在線購物。據媒體 The Information 報導，“亞馬遜今年在資本支出上的支出增長得如此之快，以至於它現在的支出超過了所有其他大型科技公司，包括以前的資本支出領導者 Alphabet。”
威瑞森通訊
2020 年 10 月，Verizon 表示，預計其 2020 年的資本支出或資本支出將在 175 億美元至 185 億美元之間，因為它致力於建設其 4G LTE 網絡、啟動和擴展其 5G 網絡以及升級其現有網絡架構。 2019 年，Verizon 在 2019 年的資本支出上花費了 179 億美元。
微軟
從 2016 財年到 2020 財年，微軟的資本支出從 89 億美元穩步增長到 206 億美元。由於微軟與其他領先的雲提供商亞馬遜和谷歌競爭，大部分支出都用於數據中心擴張。據思科稱，到 2021 年，預計 94% 的工作負載將在雲數據中心進行處理，這就解釋了為什麼這三家公司在雲計算領域投入了數十億美元的資本支出。
特別注意事項
對於許多公司，尤其是技術領導者來說，大量資本投資對於跟上行業進步並確保其可持續性和市場主導地位是必要的。這些公司必須擁有可用於創新和基礎設施的資本，並能夠支付其運營費用並向股東分配股息。