什麼是商品市場？
商品市場是購買、銷售和交易原材料或初級產品的市場。
商品通常分為兩大類：硬商品和軟商品。硬商品包括必須開採或提取的自然資源——例如黃金、橡膠和石油，而軟商品是農產品或牲畜——例如玉米、小麥、咖啡、糖、大豆和豬肉。
重點摘要
- 商品市場涉及購買、出售或交易原油、黃金或咖啡等原材料。
- 硬商品通常是自然資源，軟商品是牲畜或農產品。
- 現貨商品市場涉及即時交割，而衍生品市場則需要未來交割。
- 投資者可以通過投資於有大宗商品風險的公司或通過期貨合約直接投資大宗商品來獲得大宗商品的風險敞口。
- 美國主要商品交易所是 ICE Futures US 和 CME 集團，後者擁有四大交易所：芝加哥交易所、芝加哥商品交易所、紐約商品交易所和商品交易所。
商品市場如何運作
商品市場允許商品的生產者和消費者在一個集中的、流動的市場中獲得對它們的訪問權。這些市場參與者還可以使用商品衍生品來對沖未來的消費或生產。投機者、投資者和套利者也在這些市場中發揮著積極作用。
某些商品，例如貴金屬，被認為可以很好地對沖通脹，而廣泛的商品作為另類資產類別可以幫助分散投資組合。由於大宗商品價格往往與股票走勢相反，一些投資者在市場波動期間也依賴大宗商品。
過去，商品交易需要大量時間、金錢和專業知識，並且主要限於專業交易者。今天，參與商品市場的選擇更多。
商品市場的歷史
商品交易可以追溯到人類文明的黎明，因為部落氏族和新建立的王國會相互交換食物、補給品和其他物品。交易商品確實比股票和債券交易早了好幾個世紀。古希臘和羅馬等帝國的崛起可以直接與它們創建複雜貿易系統的能力以及通過連接歐洲和遠東的著名絲綢之路等路線促進大片地區的商品交換的能力相關聯。
今天，商品仍然在世界範圍內進行大規模的交易。隨著交易所和衍生品市場的出現，事情也變得更加複雜，交易所規範和標準化商品交易，允許流動和高效的市場。
也許最具影響力的現代商品市場是成立於 1848 年的芝加哥期貨交易所(CBOT)，最初只交易小麥、玉米和大豆等農產品，以幫助農民和商品消費者通過消除價格不確定性來管理風險來自那些農產品。今天，它列出了各種產品的期權和期貨合約，包括黃金、白銀、美國國債和能源產品。芝加哥商品交易所 (CME) 集團於 2007 年與芝加哥期貨交易所 (CBOT) 合併，在集團現有的農產品產品中增加了利率和股票指數產品。
近年來，一些商品交易所合併或倒閉。大多數交易所都有幾種不同的商品，儘管有些只專注於一個群體。在美國，芝加哥商品交易所(CME) 在 2000 年代中期收購了另外三個商品交易所。首先，芝商所在 2007 年收購了芝加哥期貨交易所 (CBOT)，然後在 2008 年收購了紐約商品交易所(NYMEX) 和商品交易所。 （紐約商品交易所）。所有四家交易所組成芝商所集團。同樣在 2007 年，紐約貿易委員會與洲際交易所(ICE) 合併，組成 ICE 美國期貨交易所。每個交易所都提供涵蓋主要資產類別的廣泛全球基準。
商品市場的類型
一般來說，商品在現貨市場或衍生品市場交易。現貨市場也被稱為“實物市場”或“現貨市場”，買賣雙方交換實物商品以立即交貨。
衍生品市場涉及遠期、期貨和期權。遠期和期貨是使用現貨市場作為標的資產的衍生品合約。這些合約賦予所有者在未來某個時候以今天商定的價格控制標的物。只有當合約到期時，才會進行商品或其他資產的實物交割，而且交易者通常會展期或平倉，以避免完全交割或接受交割。遠期和期貨通常是相同的，只是遠期是可定制的並且可以在場外交易 (OTC)，而期貨是標準化的並且可以在交易所交易。
商品市場的例子
美國從事商品交易的主要交易所位於芝加哥和紐約，在美國其他地區也有多家交易所。芝加哥期貨交易所(CBOT) 於 1848 年在芝加哥成立。在 CBOT 交易的商品包括玉米、黃金、白銀、大豆、小麥、燕麥、大米和乙醇。芝加哥商品交易所(CME) 交易諸如牛奶、黃油、飼養牛、牛、豬肚、木材和瘦肉豬等商品。
紐約商品交易所(NYMEX) 在其交易所交易商品，如石油、黃金、白銀、銅、鋁、鈀、鉑、取暖油、丙烷和電力。 ICE 期貨美國商品前身為紐約貿易委員會(NYBOT)，在其交易所進行的交易包括咖啡、可可、橙汁、糖和乙醇。
商品主要以電子方式交易；但是，美國的幾家交易所仍然使用公開喊價的方法。在交易所運營之外進行的商品交易被稱為場外交易（OTC）市場。
商品市場監管
在美國，商品期貨交易委員會(CFTC) 監管商品期貨和期權市場。 CFTC 的目標是促進競爭、高效和透明的市場，幫助保護消費者免受欺詐和不道德行為的侵害。 CFTC 和相關法規旨在通過規範商品交易所的交易來防止和消除州際商品貿易的障礙。例如，法規希望限製或廢除賣空，並消除市場和價格操縱的可能性，例如壟斷市場。
建立 CFTC 的法律自創建以來已多次更新，尤其是在2007-2008 年金融危機之後。 《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》賦予 CFTC 對掉期市場的權力，該市場以前不受監管。
在 2015 年 10 家領先的投資銀行捲入 CFTC 和美國司法部的國際貴金屬操縱調查之後，商品市場的監管繼續成為人們關注的焦點。
商品市場交易與股票交易
對於大多數個人投資者來說，進入商品市場，無論是現貨市場還是衍生品市場，都是站不住腳的。直接進入這些市場通常需要一個特殊的經紀賬戶和/或某些權限。由於商品被視為另類資產類別，交易商品期貨的集合基金（如 CTA）通常只允許合格投資者。儘管如此，普通投資者仍可以通過股票市場本身間接獲得商品。礦業或材料公司的股票往往與商品價格相關，現在有各種 ETF 跟踪各種商品或商品指數。
尋求多元化投資組合的投資者可以關注這些 ETF，但對於大多數長期投資者而言，股票和債券將構成其持股的核心。此外，由於商品價格的波動性往往比股票和債券更大，因此商品交易通常最適合那些具有較高風險承受能力和/或較長時間範圍的人。
商品市場常見問題
我如何了解商品市場今天的表現？
許多在線金融門戶網站將提供某些商品價格的一些指示，例如黃金和原油。您還可以在商品交易所的網站上找到價格。
商品交易員做什麼？
商品交易者買賣實物（現貨）商品或使用實物商品作為其標的的衍生品合約。根據您是哪種類型的交易者，您會將這個市場用於不同的目的，例如，買賣實物產品、對沖、投機或套利。
大宗商品是一項好的投資嗎？
與任何投資一樣，大宗商品可以是一項很好的投資，但也存在風險。投資者需要了解他們希望交易的商品的市場，例如，油價可能會根據中東的政治氣候而波動。投資類型也很重要；在期貨更具投機性且由於保證金要求而風險更高的情況下，ETF 提供了更多的多樣化和更低的風險。話雖如此，大宗商品被視為對沖通脹的工具，尤其是黃金，可以對沖市場低迷。
商品市場如何運作？
對於現貨市場，買賣雙方交換現金以立即交付實物產品。在衍生品市場中，買賣雙方以現金換取該產品未來交付的權利。通常，衍生品持有人會在交割之前展期或平倉。遠期在場外交易並在交易對手之間定制。期貨和期權在交易所上市，並具有受到更嚴格監管的標準化合約。
有哪些商品示例？
有幾種商品可供選擇。能源產品包括原油、天然氣和汽油。貴金屬包括黃金、白銀和鉑金。農產品包括小麥、玉米、大豆和牲畜。您可以交易的其他商品是咖啡、糖、棉花和冷凍橙汁。