KDJ指標也就是隨機指數，是專門用來判斷股價短期走勢的技術指標。

KDJ指標由K、D、J三條指標曲線組成。其中波動最大的爲指標線J、指標線K次之、指標線D最爲平滑，如圖1所示。

圖1 上證指數KDJ指標

KDJ指標利用真實的價格波動來反映市場上買賣雙方力量的對比。在計算過程中只考慮了近期的最高價、最低價與收盤價。其特點是能夠比較迅速、直觀地判斷行情。

KDJ指標中指標線K和指標線D的金叉是KDJ指標應用最多的形態。

當指標線K自下向上穿越指標線D時，金叉形態出現。這個形態表示短期內人氣快速聚集，是短線買入信號。

與金叉對應的，當指標線K和D在高位出現死叉信號時，表示市場上的恐慌氛圍在短期內快速聚集，是短線賣出信號。

第一，交叉位置。金叉位置越低，短線買入信號就越可靠；死叉位置越高，賣出信號就越可靠。金叉只有出現在50以下區域才能作爲看漲信號。出現在20以下區域的金叉看漲信號最強。死叉只有出現在50以上區域才能作爲看跌信號。出現在80以上區域的死叉看跌信號最強。

第二，指標線D的方向。在形成金叉時，指標線D必須是上漲的；在形成死叉時，指標線D必須是下跌的。

第三，信號失真。當股價處於橫盤震盪走勢時，指標線K、指標線D往往會糾纏在一起，反覆交叉，此時的金叉、死叉就失去了買賣參考意義。

如圖2所示，2009年12月24日，新安股份(600596)的KDJ指標在低位出現金叉。這個形態表示市場人氣快速聚集，是短線買入信號。2010年1月，KDJ指標在高位反覆交叉。雖然在此期間也有金叉形態出現，但這並不具備參考價值。

圖2 新安股份日K線

如圖3所示，2010年4月22日，蘇常柴A (000570)的KDJ指標在高位出現死叉。這表示市場上的恐慌氛圈快速聚集，是賣出信號。看到這個信號後，投資者應該儘快將手中的股票賣出。

圖3 蘇常柴A日K線

指標線J最簡單的用法就是判斷股價的頂部和底部。當指標線J高於100或者低於0,就表示當前市場已經處於不正常的趨勢。這種不正常的趨勢稱爲超買和超賣現象。

超買現象是指多方力量強盛到極致，市場上所有能夠被調動的資金都已經買入股票。股價上漲很難再獲得新的推動力量。相反，如果出現新的空方力量股價將被持續打壓。

超賣現象與超買現象相反，是指空方力量強盛到極致。如果有新的多方力量出現，股價有望被持續拉昇。

如果指標線J連續5個交易週期位於100上方，表示股價被連續拉昇，是市場出現強烈超買現象的信號。此後一且指標線J跌下80，投資者就可以認爲新的做空力量已經進入，應該賣出股票。

如果指標線J連續5天位於0以下，是市場出現強烈超賣現象的信號，一旦J指標突破20，投資者就可以認爲上漲趨勢已經來臨，應該買入股票。

如圖4所示，2009年9月22日裏29日，信達地產(600657)的指標線J連續6個交易日小於0。這說明市場人氣已經低迷到極點，股價處於產零的超賣狀態。

10月9日，指標線J持續上漲，突破20的超賣分界線。這說明市場人氣聚集，形成買入信號。此時投資者可以買入股票。

隨着股價上漲，10月16日至22日，指標線J又連續5個交易日大於100。這是市場人氣已經鼎盛到極點的信號，股價處於嚴重的超買狀態。

10月27日,指標線J掉頭向下，跌破80的超買分界線。這說明市場人氣渙散，恐慌氛圍開始出現。看到這個信號，投資者應該賣出手中的股票。

圖4 信達地產日K線

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