每個季度，上市公司都會向美國證監會(SEC)提交財務報告並向公衆公佈它們的業績。這些財務報表包括資產負債表、損益表和現金流量表。財務報表的每一個組成部分都相互關聯，一個部分的數字影響着另-個部分的數字。讓我們簡要地看看財務報表的這些組成部分，並討論其重要性。
資產負債表:資產負債表是指會計期末的資產和負債的期末餘額一覽表。這就是爲什麼它也被稱爲資金平衡表的原因了。資產負債表向投資者說明一家公司硬資產的價值一辦公場地、設備、物資和存貨。它還顯示現金等資產，以及包括短期債務、長期債務和應付賬款在內的債務。
財務報表上的信息用以衡量公司的實際庫存現金量，並確定公司一旦在經營上遭受損失是否有足夠的現金維持經營。即便是利潤非常豐厚的公司也會出現現金斷流的情況。現金是公司的命脈它要爲公司的運營和增長舉措提供資金。如果公司沒有足夠的庫存現金，在公司業務發生變化時，經營狀況會急轉直下。簡而言之，現金主宰一切。
資產負債表上的重要區別存在於經常性項目與長期性項目之間。流動資產是指現金或可以在一年內變現的資產(現金、應收賬和應收票據計提壞賬準備後的淨額)，以及庫存成本。長期資產包括資本資產，如建築物、交通工具、機械、設備和累計折舊(每年作爲費用註銷掉的折舊價值)後的淨額。
流動負債是指所有一年內要償還的債務，包括應付賬款、應繳稅費和在下一年到期償付的長期債務。長期負債包括所有期限超過一年的債務。
衡量一家公司的營運資本是很有必要的。一個通行的資產負債表比率稱爲流動比率:指流動資產總額和流動負債總額之比。作爲一個通行的標準，流動比率應爲2.或大於2更好。這通常表明有足夠的庫存現金用以償還流動負債，還表明應收賬款在一年內可變現的用以支付即將到期的債務。
對於擁有大量存貨的公司，不用流動比率而用速動比率來衡量。計算的方法相同，但扣除了存貨的資產價值。速動比率的標準應保持在1或以上。如果公司在存貨上佔用了大量投資的話，採用速動比率可以有效地避免流動比率失真。通過扣除存貨並將重點放在現金上，速動比率能更好地衡量那些必須要全年保持高存貨水平的公司的真實營運資本。
一個同樣重要的用以判斷現金流量的資產負債表比率，叫作負債比率，即長期債務與總資本之比(總資本指的是長期債務和股東權益的總和)，計算公式爲:負債比率=長期債務餘額十總資本。如果你看到債務的百分比隨着時間增長，這就是一個危險信號。公司揹負的長期債務越多，就必須有越多的未來盈利用以償還債務和利息，剩下來用以公司發展或支付股息的盈利就越少。
損益表:損益表反映了公司的銷售額、產品或服務的銷售成本、間接成本和最終財務成果一扣除所有費用後實現的利潤或形成的虧損。這是財務報表最爲重要的組成部分。一家公司的銷售額，也被稱爲收入，它衡量了公司在銷售產品或服務方面的能力。收入是損益表的第一項，是判斷公司是否成長的首要指標。購買那些經營預售業務公司的股票無異於玩輸家遊戲一即使是風險投資家也儘量遠離這些機會。這些公司的表現有待驗證，很難對它們進行評估。
在損益表上另一個要看的重要項目是毛利潤、淨利潤和每股盈利。毛收入反映了收入與產品銷售成本之間的淨差額，或者說是經營費用扣除之前的利潤。接着扣除一般費用，產生了淨營業利潤或虧損。再經過非營運收入、費用和應納稅款的進一步調整，最終財務成果是淨盈利和每股盈利。損益表還顯示了已發行的股票數量和流通的股票數量，這些可以用來計算股票的市值和每股盈利。
在檢查這些數字時仔細查看利潤率和增長率，並相互比對非常重要。毛利潤是以收入百分比來表示，淨利潤也是如此。損益表上每個項目的金額都應該符合增長趨勢。理想的情況包括收入持續穩定增長、毛利水平穩定以及費用的金額變化不大。淨利潤應當穩定或逐漸增長。應當警惕最常見的一個錯誤:當公司收入開始增長時不注意控制費用。因此，費用增加超過收入的增長速度降低了利潤率。當管理層開始增加他們的薪資而導致費用增長時尤其應當警惕，因爲這意味着即便收入增長了，盈利還是被侵佔了。這是損益表上最大的危險信號，這可能表明公司管理不善。
對於損益表的所有分析應當與上一年同期(年度或季度)相比照，以便有一個分析背景。查看多年的損益表的趨勢是個很不錯的想法。我喜歡看到收入增長、毛利保持穩定或隨時間逐漸增長、費用所佔銷售額比例下降、淨收入增加和利潤率增長。
現金流量表:現金流量表跟蹤經營活動、融資和投資其他資產的現金流入、流出的變動狀況。現金流量表主要是衡量一家公司通過各種活動產生現金的能力。因爲我們知道現金是公司的命脈，所以檢查-家公司是如何將收入變現，然後將其再投資以發展業務，以及爲股東帶來回報是極爲重要的。
損益表與現金流量表密切相關，而且是現金流量表的第-項。然後經過非現金收入和費用(例如，應計項目和折舊)的調整，產生經營活動的收付實現制收入的小計金額，再加上其他現金來源(如貸款收益、投資利潤、融資活動和出售資本資產所得現金)。
一旦總的現金來源確定，下一部分將反映現金的流出(使用)情況。這些包括購買資本資產、長期債務償付、支出股東股息、養老金或利潤分成計劃的現金支出，以及收購其他公司的現金支出等。
現金流量表的最終財務成果指的是現金淨增加或淨減少情況。現金淨變動說明了管理層爲企業發展產生和提供現金能力的有效性。我喜歡投資那些依靠獲得豐厚的經營收入，而不是通過增加債務或發行新股等融資方式增加現金流量的公司。大多數小型公司通過發行股票來爲企業發展提供現金，而有一些則通過信用額度來滿足短期現金需求，或通過向銀行貸款來償還長期債務。極少數的小型公司發行長期債券。然而，如果一家公司增加長期融資，單獨來看這並不是一件壞事，它只是意味着未來還本付息的壓力更大。同樣，發行新股會攤薄現有股東的收益，結果現有股東的價值就會被侵佔。如果現金總額減少，這意味着如果不能提高利潤並遏制經營虧損,;這家公司就會有麻煩。健康的公司都能自給自足，而且並不依賴通過債務或股票融資的方式爲經營活動提供更多的現金。
小盤股的投資者要購買的是公司未來的盈利。如果這些盈利並不存在或不能轉變成現金，那麼你就需要質疑擬投資對象的價值了。
許多投資者不理解這三種報表之間的關聯，而只關注損益表。雖然損益表是財務報表的重要部分，但並不是全部。資產負債表和現金流量表對於判斷一家企業財務狀況是否健康非常重要，其重要性超出對收入、費用和收益的審查。這些報表及其成果的運作方式來源於權責發生制會計原則。