儘管外匯(FX) 是世界上最大的金融市場，但對於散戶交易者來說卻是相對陌生的領域。在互聯網交易普及之前，外匯主要是大型金融機構、跨國公司和對沖基金的領域。然而，時代變了，個體零售交易者現在渴望獲得有關外彙的信息。

無論您是外匯新手還是只需要學習貨幣交易基礎知識的進修課程，以下是有關外匯市場的一些最常見問題的答案。

1. 外匯與其他市場相比如何？

與股票、期貨或期權不同，貨幣交易不在受監管的交易所進行，也不受任何中央管理機構的控制。沒有票據交換所來保證交易，也沒有仲裁小組來裁決糾紛。所有成員根據信用協議相互交易。從本質上講，在世界上最大、流動性最強的市場中開展業務僅依賴於一個比喻性的握手。

乍一看，這種臨時安排令習慣於紐約證券交易所 (NYSE) 或芝加哥商品交易所 (CME) 等結構化交易所的投資者感到困惑。然而，這種安排在實踐中是有效的。自我監管提供了對市場的有效控制，因為外匯參與者必須既競爭又合作。

此外，美國信譽良好的零售外匯交易商成為美國國家期貨協會(NFA) 的成員，通過這樣做，外匯交易商同意在發生任何爭議時進行具有約束力的仲裁。因此，任何打算交易貨幣的零售客戶都必須通過 NFA 成員公司進行交易，這一點至關重要。

外匯市場以其他獨特的方式不同於其他市場。認為歐元/美元可能會螺旋下跌的交易者可以隨意做空該貨幣對。外匯沒有像股票一樣的上漲規則。您的頭寸規模也沒有限制（就像期貨一樣）。因此，理論上，如果交易者有足夠的資金，他們可以賣出價值 1000 億美元的貨幣。

在另一種情況下，交易者可以自由地以在傳統市場中被視為內幕交易的方式對信息採取行動。例如，交易員從恰好認識日本央行 (BOJ) 行長的客戶那裡得知日本央行計劃在下次會議上加息；交易者可以自由購買盡可能多的日元。外匯不存在內幕交易——歐洲經濟數據，例如德國就業數據，通常在正式發布前幾天就被洩露。

在我們給您留下外匯是金融的狂野西部的印象之前，請注意這是世界上流動性和流動性最強的市場。它每天 24 小時交易，從美國東部標準時間週日下午 5 點到美國東部標準時間週五下午 4 點，而且很少有價格跳空。其龐大的規模和範圍（從亞洲到歐洲再到北美）使貨幣市場成為世界上最容易進入的市場。

2. 什麼是外匯委員會？

交易股票、期貨或期權的投資者通常使用在交易中充當代理人的經紀人。經紀人將訂單帶到交易所並嘗試按照客戶的指示執行。當客戶購買和出售可交易工具以提供此服務時，經紀人將獲得佣金。

外匯市場沒有佣金。與基於交易所的市場不同，外匯是一個僅限本金的市場。外匯公司是交易商，而不是經紀人。與經紀人不同，交易商通過充當投資者交易的對手方來承擔市場風險。他們不收取佣金；相反，他們通過買賣差價賺錢。

在外匯市場中，投資者不能像交易所市場那樣嘗試買入或賣出。另一方面，一旦價格清除了點差成本，就沒有額外的費用或佣金。獲得的每一分錢對投資者來說都是純利潤。然而，交易者必須始終克服買賣差價這一事實使得在外匯中的剝頭皮變得更加困難。

3. 什麼是點？

點代表點的百分比，是外匯交易的最小增量。在外匯市場，報價精確到小數點後第四位。例如，如果藥店裡一塊肥皂的價格是 1.20 美元，那麼在外匯市場上，同一塊肥皂的報價是 1.2000。小數點後第四位的變化稱為 1 點，通常等於 1% 的^1/100 。

在主要貨幣中，該規則的唯一例外是日元。一美元約值100日元；因此，在美元/日元貨幣對中，報價僅保留到小數點後兩位（即日元的^1/100 ，相對於其他主要貨幣的^1/1000 ）。

4. 你真正交易的是什麼？

外匯交易者希望從貨幣對之間的匯率變化中獲利。對於以美元計價的賬戶，所有利潤或損失均以美元計算並記錄在交易者的賬戶中。

外匯市場的存在是為了幫助將一種貨幣兌換成另一種貨幣，這是需要不斷交易貨幣的跨國公司使用的一種工具（即，用於支付工資、支付來自外國供應商的商品和服務以及併購）。金融機構利用外匯市場對沖頭寸，並根據基本面研究和技術分析對貨幣對進行定向押注。個人交易者也可以交易貨幣以推測匯率變動。

由於貨幣總是成對交易，當交易者進行交易時，該交易者總是做多一種貨幣並做空另一種貨幣。例如，如果交易者賣出一標準手（相當於 100,000 單位）歐元/美元，他們會用歐元兌換美元，現在會做空歐元和做多美元。

為了更好地理解這種動態，從電子商店以 1,000 美元購買計算機的個人正在用美元兌換計算機。那個人賣空了 1000 美元，買了一台電腦。這家商店將做多 1,000 美元，但現在庫存中缺少一台計算機。同樣的原則也適用於外匯市場，只是不進行實物交易。雖然所有交易都只是計算機輸入，但其後果同樣真實。

5. 外匯交易的貨幣有哪些？

儘管一些零售交易商交易的是泰銖或捷克克朗等外來貨幣，但大多數交易商交易的是世界上流動性最強的七種貨幣對，即四大“主要”：

• 歐元/美元（歐元/美元）
• 美元/日元（美元/日元）
• GBP/USD（英鎊/美元）
• 美元/瑞士法郎（美元/瑞士法郎）。

三個商品對也被交易：

• AUD/USD（澳元/美元）
• 美元/加元（美元/加元）
• NZD/USD（新西蘭元/美元）

這七種主要貨幣對約佔所有外匯投機交易的 80%。鑑於交易工具數量較少——超過 50 對和交叉交易活躍——外匯市場的集中度遠高於股票市場。

6. 什麼是貨幣套利交易？

套利是貨幣市場上最受歡迎的交易，最大的對沖基金和最小的散戶投機者都在進行這種交易。套利交易基於這樣一個事實，即世界上每種貨幣都有相關的利益。這些短期利率由這些國家的中央銀行製定：美國的美聯儲、日本的日本銀行和英國的英格蘭銀行。

“攜帶”的概念很簡單。交易者在高利率貨幣上做多，並用低利率貨幣為購買提供資金。例如，在 2005 年，最好的配對之一是新西蘭元/日元交叉盤。在中國巨大的商品需求和火熱的房地產市場的刺激下，新西蘭經濟的利率上升至 7.25% 並保持在該水平，而日本的利率則保持在 0%。做多新西蘭元/日元的交易者可能僅獲得 725 個基點的收益率。在 10:1 的槓桿基礎上，新西蘭元/日元的套利交易可以從利差中產生 72.5% 的年回報率，而資本增值沒有任何貢獻。這個例子說明了為什麼套利交易如此受歡迎。

然而，在衝出追逐下一個高收益貨幣對之前，請注意，當套利交易平倉時，下跌可能會迅速而嚴重。這個過程被稱為貨幣套利交易清算，當大多數投機者認為套利交易可能沒有未來潛力時就會發生。

對於每個尋求立即平倉的交易者來說，買盤消失了，利差帶來的利潤幾乎不足以抵消資本損失。預期是成功的關鍵：設置利差的最佳時機是在利率收緊週期開始時，允許交易者在利率差增加時順勢而為。

其他外匯術語

每個學科都有其行話，貨幣市場也不例外。以下是經驗豐富的外匯交易者應該知道的一些術語：

• 英鎊、英鎊、英鎊：英鎊的別稱
• 美元、美元：美元的別稱
• Swissie：瑞士法郎的暱稱
• Aussie：澳元的別稱
• Kiwi：新西蘭元的別稱
• Loonie，小美元：加元的暱稱
• 圖：FX 術語，表示 1.2000 等整數
• 碼：十億單位，如“我賣了幾碼英鎊”。

結論

對於經驗不足和經驗豐富的投資者來說，外匯交易可能是一種有利可圖但波動較大的交易策略。雖然通過經紀人進入市場比以往任何時候都更容易，但上述六個問題的答案將為那些涉足外匯交易的人提供有價值的入門知識。

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