什麼是高級保安？
在公司破產或清算的情況下，高級證券是在其他證券持有人收到支付之前按還款順序排名最高的證券。高級證券通常被認爲是公司最安全的發行，因爲在違約的情況下，高級證券持有人將在較低級別證券的投資者面前獲得任何欠款。
關鍵點
- 高級證券是一種在支付排名方面排名更高的證券，在更多的初級或次級債務之前。
- 如果公司陷入財務困境，則首先支付有擔保和優先債務。
- 初級債務，然後是優先股股東，最後是普通股股東最後支付。
瞭解高級安全
關於公司的資本結構，資歷是指在發行公司違約的情況下向證券持有人償還的順序。由於其更高程度的安全性，高級證券通常提供的回報低於資歷等級中低於其的證券。
公司發行的每種證券都有特定的優先級或還款等級，優先級有擔保債券的持有人有優先於其他證券持有人的特權。在此資歷等級中，發行人以抵押品支持的擔保債券必須在次級或次級債券債務償還之前償還。債券持有人償還後，優先股股東的償還優先權高於普通股股東。
普通股是公司資本結構中最不高級的證券，通常爲投資者提供最高的潛在回報，以彌補這種額外風險。普通股股東也有投票權，而高級證券持有人則沒有。
資歷債券排名
在查看安全排名時，有幾個通用準則。
- 在支付順序中，債務的排名高於股權。
- 有擔保債務的排名高於無擔保債務。
- 高級債務的排名高於初級或次級債務。
有幾種類型的債券。以下是每個人在資歷方面的排名。
- 擔保債券：這些債券在安全性和資歷方面排名最高，因爲它們由抵押品支持或擔保。
- 高級債券：任何帶有高級頭銜的東西都意味着它的排名高於初級或次級債務。
- 初級或次級債券：這些債券的支付等級低於有擔保或高級債券。與安全邊際較高的有擔保或高級債券相比，初級債券的利息支付通常略高。
- 擔保或受保債券：這些是由第三方投保或支持的債券。雖然它們可能非常安全，但如果發行公司違約，則由第三方加強並接管債券的償還。
- 可轉換債券：這些證券爲所有者提供將債券轉換爲普通股的選擇權。如果公司陷入財務困境，這通常不是一個有用的功能，並且只有在所有更高級的證券首先支付後纔會支付債券。
投資高級證券
假設投資者有興趣投資一家公司。購買股票是一種投資方式。使用這種方法，投資者可以隨時賣出頭寸以獲取利潤或虧損。他們通常擁有投票權，但如果公司違約並且股價在一夜之間暴跌，普通股股東將是名單上最後一個獲得公司剩餘資金的人。
另一種選擇是購買優先股。優先股沒有投票權並且價格更加穩定，因爲股票的價格是基於公司支付優先股股息的能力。投資者的回報是股息。欠優先股股東的款項先於普通股股東支付。
通常，投資越高級、越安全，回報率就越低。相反，投資越初級，風險越大，潛在回報就越高。
投資者也可以購買債券。這包括債券或商業票據。作爲購買這些產品的交換，投資者在票據或債券到期時收到利息和/或一次性返還。在支付優先股股東之前，先向投資者支付利息和本金。
有擔保或優先債務是另一種選擇。有了這些證券，投資者在到期時仍能收到利息和一次性返還，但通常利息略低於初級債務，因爲高級債務被認爲更安全。如果公司陷入財務困境，有擔保的債券持有人可以使用針對其頭寸而持有的抵押品。高級債務持有人在初級債務持有人、優先股股東和普通股股東之前首先獲得報酬。
通過查看所有選項，投資者可以更好地評估他們最滿意的風險/回報組合。