沃爾瑪公司（ WMT ）的股票適合許多尋求本金保護和當前股息收入的投資者。通過財務業績分析，沃爾瑪股票也可能適合價值投資者，或青睞股價相對於公司盈利和賬面價值較低的股票的投資者。從歷史上看，沃爾瑪一直被視爲價值投資；然而，其基本面可能正在發生變化，使其對保守的價值投資者的吸引力降低。

確定股票是否適合您的財務目標需要分析公司財務報表中的特定比率，並將這些財務比率與基準和業內其他公司進行比較。財務比率揭示了公司的發展方向、保持償付能力的可能性以及其股票是否被高估、低估或估值恰到好處。以下是評估沃爾瑪時需要注意的五個關鍵財務比率。

市盈率

市盈率 ( P/E ) 是基本面分析師用來評估公司股票價值的主要財務比率。該比率將股價與每股收益 ( EPS ) 進行比較。平均市盈率因行業而異，但總體而言在 15 左右。

截至2020年第二季度，沃爾瑪的市盈率約爲23.88，這意味着WMT股票在市場上的交易價格約爲每股收益的24倍。 WMT股票的市盈率一直在上升，2017年之前，沃爾瑪股票的市盈率往往徘徊在略低於14倍或15倍的水平。儘管如此，這一市盈率仍顯着低於競爭對手 Costco ( COST ) 36.19 的市盈率。然而，該公司的另一個主要競爭對手塔吉特（ TGT ）的市盈率僅爲18.77左右。這表明沃爾瑪對於價值投資者來說是一個可行的選擇，但最近相對於其收益的價格走勢可能會讓一些價值投資者感到不安。至少，根據收益來看，該股的估值似乎並沒有被嚴重高估。

市淨率

市淨率 (P/B)將公司的市場價值（決定了股東爲擁有公司而支付的費用）與其賬面價值（從會計角度決定了公司的真正價值）進行了比較。

價值投資者希望看到市淨率低於 3.0。 AP/B 比率低於 1.0 表明股票非常便宜。截至 2020 年第二季度，沃爾瑪的市賬率爲 5.16（高於價值投資者限額），而塔吉特爲 5.54，好市多爲 8.24。與競爭對手相比，沃爾瑪再次表現出相當超值的購買特徵。

股本回報率

股本回報率（ ROE ）以淨利潤佔股東權益的百分比表示。公司的淨資產收益率是衡量其管理團隊績效的重要指標。精明的投資者希望看到管理層能夠將公司的股權轉化爲強勁的盈利。因此，較高的 ROE 通常是較好的 ROE。

ROE 值高於 10% 被認爲是強的； ROE 高於 25% 被認爲是優秀的。截至 2020 年第二季度，沃爾瑪的 ROE 爲 7.2%，岌岌可危。其競爭對手的 ROE 數據明顯更強：截至 2020 年 2 月末，Costco 的 ROE 爲 22.9%，而截至 2020 年 4 月末，Target 的 ROE 爲 9.9%。

債務/股本比率

即使是一家成熟、盈利的公司，如果無法管理其債務，其財務狀況也會變得脆弱。經濟衰退和市場低迷暴露了那些在債務管理上過於魯莽的公司。債務/股本 (D/E) 比率表示公司的總債務與其股本的百分比。理想情況下，公司的債務應低於其股本，這意味着 D/E 比率低於 100% 爲佳。

截至上一財年末，沃爾瑪的D/E率爲97.01%，債務水平較高。相比之下，塔吉特的 D/E 率爲 118.1%，表明其債務負擔已超過其股權價值。 Costco 的 D/E 比率高達 47.5%，令人印象深刻。

目前的比例

公司的流動比率衡量其支付流動債務（定義爲一年內到期的債務）的能力，是衡量公司短期流動性的指標。它通過將公司的流動負債與其流動資產（即可以在一年或更短的時間內轉換爲現金的資產）進行比較來實現這一點。

公式爲流動資產除以流動負債。優選 1.0 或更高的值。許多價值投資者認爲 1.5 是理想的流動比率。沃爾瑪的流動比率較低，爲 0.79。與此同時，Target的流動比率爲0.89，Costco的流動比率爲1.01。

這三家公司的流動比率都在 1 左右，而且它們之間的差異並不顯着。雖然沃爾瑪的流動比率略高是件好事，但其其他財務比率讓人相信，償還債務不會給公司帶來任何問題。

綜述

沃爾瑪傳統上被視爲價值投資的堅定支持者。一家在零售領域佔據主導地位的藍籌公司，其基於比率分析的基本面表明，其趨勢已偏離價值投資者所尋求的關鍵指標。事實上，沃爾瑪在債務負擔、相對於收益的股價以及流動性狀況方面已經突破了其中幾個門檻。這可能部分是由於來自亞馬遜等在線零售商的競爭加劇，以及來自塔吉特和好市多等實體店的壓力越來越大。

相關文章