量化投资 | 2022年10月2日
对套利交易而言，短期暴利是不可能的，关键是要在长期中累积小幅盈利，从而获得稳定的高回报。ETF套利有两种方法：瞬间套利和延时套利。瞬间套利是一旦发现套利机会，立马平仓。而延时套利是发现了套利机会，建好仓后并不立马平仓获利，而是等待趋势进一步扩大之后再进行平仓，基于对走势的判断，赚取更多利润，但这也存在走势判断失误的风险。
瞬间套利操作几乎没有风险，而且由于瞬间套利的资金使用效率非常高，机会一旦出现，收益率会非常惊人。瞬间套利目标是同时或尽可能同时买卖ETF和揽子股票；上市首日机会密集，时常有套利机会，但盈利空间有限，市场大涨大跌时更容易出现套利机会。
(1)买入100万份ETF花费87.2万元，包含交易费用和冲击成本因素。
(2)立即赎回，并以立即成交的价格卖出成分股，扣除所有费用后得到87.63万元现金。
(3)一笔套利赚4300元，花费时间在10～20s。
图9-6 50ETF上市首日套利机会
底背离与顶背离相反，当KDJ指标与价格走势形成底背离的时候，通常都是一个市场见底的信号。如果此时行情出现其他上涨信号,比如价格上穿10MA平均线，KDJ指标步入绝对多头市场，往往意味着行情走势面临反转。图4-14为万东医疗日线走势图。如图所示，行情在下跌的过程中与处于20以下低位的KDJ指标形成了底背离的现象。
股票走势的高低状况，可以讲是投资者在股市上唯一关心的事情！股市上的单日凸量属于成交量的一种异动放量，成交量产生变化，证明股票的走势也会随着一起显现变动。
在正常运行区内，这个方法准确率相当高，而且简单，有提示作用，一旦和测算超过1％，就应作好应变准备了，上，下都一样。
如图所示。 图4-39 新华医疗走势图图4-39是新华医疗(600587)的一段走势图，图中标记的是一处低高低的绿柱组合形态。从图中看:首先，1号柱峰的绿柱增长幅度大，但是持续时间很短，然后绿柱就开始缩短。虽然不是主跌浪。但绿柱的大幅增长基本上可以证明股价出现了大幅下跌。这种情况一般都是反转形态出现的时候。
道氏理论为我们阐明了股市中的一个客观规律—趋势运行，波浪理论则让我们更进一步地了解了趋势的细节。但是，理论终究是理论，对于我们普通投资者来说，理解它们的主要思想方为首任，如果生搬硬套、应用于股市实战中，则有可能屡屡碰壁。因为，这些理论的设计初衷只是为了揭示了股市运行的客观规律，而非指导投资者进行买卖操作。
在未经检测的构想，上投资使得剩下的投资计划徒劳无功，因为它假设构想是有效的，尽管我们知道大部分投资构想都是毫无意义的，它们仅仅代表了一时的脱轨失常。在某种意义上，提问就是一种检测的方式。不幸的是，我们不能将这个比喻扩展得太远，因为最终答案还未出现。不管我们收集了多少数据，所得结果总有侥幸的可能性。
公司发行股票有很大的好处，那我们买股票又有什么好处呢，是不是为了能够像那个卖橘子的人的朋友一样分成呢?是这样的，既然我们买了这个公司的股票，成了它的股东，也就理所当然地可以分享它的利益，或者说分红。通常公司采用以下几种方法来使它的股东得到好处：(1)分红派息。
当股价处于明显的上攻阶段（或下跌阶段）中运行时，总是不断会出现股价拉一段回收一下（或打一段回收一下）的技术动作。这就像呼吸一样，一呼一吸，一攻一缓，是股价运行正常的表现。
如图2-4，江南红箭（000519）： 自2008年11月初该股股价见历史大底以来，到2009年12月下旬，该股股价已经持续上涨一年多，且涨幅达到惊人的7倍多。2009年12月下旬该股股价已到达历史高位，进入高位横盘筑顶阶段。
财务报表附有的其他资料上市股份公司对外公布的财务报表通常附有对报表加以说明的补充材料。它与财务报表共同构成一个有机总体。投资者利用这些资料可以了解到许多非常有用的信息公司财务报表附有的其它资料可以分为两部分。
什么是股息拖累？股息拖累是单位投资信托(UIT) 或交易所交易基金(ETF) 的股息结构的负面影响，没有自动再投资计划，投资者无法立即将股息再投资。从派发股息到可以再投资这些股息之间存在时间差。如果股价上涨，则此时间滞后可能意味着股息以比没有滞后时更高的价格进行再投资。使用共同基金，没有滞后或拖累。
什么是虚拟股东？虚拟股东是代表个人或公司持有上市公司股份的实体，后者是这些股份的真实或真实所有者。因此，虚拟股东在持有这些股份的账户中没有实益权益。有关这些股份的处置或投标的决定也可能由真正的所有者而不是虚拟股东做出。重点摘要虚拟股东代表真实所有者行事。虚拟股东可能出于合法原因而存在，但也可能用于非法或不道德的活动。
什么是当前股息偏好？当前的股息优先权是优先股的一个安全特征，此类股票的持有人有权在普通股股东之前获得股息。当前的股息优先权意味着在股息分配方面，优先股股东优先于普通股股东。这一特征意味着在任何情况下都不能在优先股股东之前向普通股股东支付股息。概要当前的股息优先意味着优先股股东有权在普通股股东之前获得股息。
什么是 FAANG 股票？在金融领域，“FAANG”是一个首字母缩写词，指的是美国五家著名科技公司的股票：Meta（ FB ）（前身为 Facebook）、亚马逊（ AMZN ）、苹果（ AAPL ）、Netflix（ NFLX ）；和 Alphabet ( GOOG )（以前称为 Google）。
股息频率是指个别股票或基金支付股息的频率。股息频率可以从每月到每年不等。一项投资的经理将确定其股息频率，这可以基于包括利率在内的众多因素。摘要股息频率是股票或基金支付股息的频率。管理层确定股息频率，其中可能包括每月、每季度或每半年一次。
什么是二次发行？二次发售是指在二级市场上向公众出售投资者所拥有的股份。这些是公司在首次公开募股（IPO）中已经出售的股票。二次发行的收益将支付给出售股份的股东，而不是支付给公司。一些公司可能会提供后续产品，也可以称为二次产品。这些产品可以采取两种不同的形式：非稀释性和稀释性二次产品。关键要点当投资者在首次公开募股 (I