伯克希尔哈撒韦 ( BRK.A , BRK.B ) 是一家综合控股公司，以其标志性的首席执行官 (CEO)沃伦·巴菲特(Warren Buffett) 而闻名，该公司也被称为奥马哈的甲骨文。巴菲特几十年来一直在建立公司，是世界上最富有的人之一，截至 2022 年 2 月，他的净资产估计为 1130 亿美元。
伯克希尔哈撒韦公司最初是一家纺织制造公司，巴菲特在其职业生涯的早期就开始收购股票。到 1965 年，他完全控制了公司。巴菲特很快就开始退出纺织厂业务，并将保险、零售和媒体等其他行业的业务添加到伯克希尔的整体投资组合中。截至 2022 年 2 月 17 日，伯克希尔的市值为 7000 亿美元。
巴菲特在此过程中建立了作为历史上最伟大的投资者之一的声誉，这使得伯克希尔哈撒韦的股票受到其他投资者的垂涎。
重点
- 伯克希尔哈撒韦公司是一家由不同公司组成的企业集团。
- 首席执行官沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 是一位专注于价值的长期买入并持有的投资者。
- 巴菲特的投资风格和选择造就了一个保守的投资组合，波动性低于平均水平。
- 该公司提供两类股票——更昂贵的 A 类股票和更实惠的 B 类股票，适合所有投资者。
- 由于美国国税局设定的缴款限制，伯克希尔的 B 类股票是唯一可以纳入 IRA 的股票。
伯克希尔哈撒韦投资组合
伯克希尔哈撒韦公司是一家由不同公司组成的企业集团。它还投资于上市公司。巴菲特在伯克希尔投资组合中所做的改变经常会改变交易公司的股价并获得大量媒体报道。截至 2021 年 12 月 31 日，其最大的公共股权包括：
- 苹果 ( AAPL ) 持有 1575 亿美元的股份，持有这家科技公司 5.4% 的股份
- 美国银行 ( BAC ) 持有 450 亿美元的股份，持有该银行 12.3% 的股份
- 美国运通 ( AXP ) 持有 250 亿美元的股份，持有该信用卡公司 19.6% 的股份
- 可口可乐 ( KO ) 持有 240 亿美元的股份，持有该饮料公司 9.3% 的股份
沃伦巴菲特的管理风格
巴菲特是一位专注于价值的长期买入并持有的投资者。长期以来，众所周知，他将投资重点放在自己熟悉的公司上。因此，他通常避免使用风险较高、动量的名称。他偏爱成熟的、增长较慢的企业。巴菲特通常会进行投资，并计划持有至少 10 年。
巴菲特最流行的一句话是：“以合理的价格收购一家优秀的公司，比以合理的价格收购一家公平的公司要好得多。”
伯克希尔 2015 年以每股 235 美元现金收购 Precision Castparts，与巴菲特的传统投资风格略有不同。尽管 Precision 属于巴菲特倾向于青睐的业务类别，但伯克希尔哈撒韦支付了每股 21% 的溢价来购买它，这与巴菲特对交易价值的偏好背道而驰。
2021 年 5 月 1 日，伯克希尔哈撒韦公司副董事长查理芒格非正式宣布，当巴菲特最终下台时，格雷格阿贝尔将接任CEO 一职。 Abel 是伯克希尔哈撒韦能源公司的首席执行官和负责非保险业务的副主席。
伯克希尔哈撒韦的表现
巴菲特的投资风格和选择使得整体投资组合较为保守，波动性低于平均水平。风险和回报原则表明，风险水平较低的股票也提供了较低的回报潜力。
巴菲特的长期回报率高于平均水平。从 1965 年到 2020 年，伯克希尔股票的平均年化回报率为 20%，而标准普尔 500 指数的年化回报率为 10.2%。
收入投资者可能会发现缺乏股息收益率是投资伯克希尔哈撒韦股票的唯一缺点之一。伯克希尔哈撒韦仅在 1967 年支付过一次股息。
对于那些将伯克希尔哈撒韦公司视为持有个人退休账户(IRA) 的人来说，这不是一个问题，因为通常不建议在个人达到 59½ 岁之前从 IRA 账户中提款。
两个股份类别
伯克希尔哈撒韦股票最不寻常的特征之一是其股价。它永远不会分裂。 2022 年 2 月 17 日，伯克希尔哈撒韦的A 类股票(BRK.A) 收于每股 470,655 美元。这使得许多投资者甚至无法购买单一股票。巴菲特很清楚，他更喜欢吸引长期投资者而不是交易员。
1996 年，巴菲特部分让步，发行了B 类股票，以使他的公司更容易获得。这些股票在 2010 年 1 月进行了 1股 50 股的拆股，并于 2022 年 2 月 17 日以每股 313.55 美元的价格收盘。
这些股票在股价之外基本上没有区别。交易灵活性是拥有伯克希尔哈撒韦 B 类股票的主要优势。
伯克希尔哈撒韦公司是否适合 IRA 账户？
对于大多数投资者而言，在寻求将伯克希尔哈撒韦加入 IRA 时，B 类股票是唯一的选择。 2021 年和 2022 年，IRA 的最高年度供款为每年 6,000 美元。50 岁及以上的人可以额外追加 1,000 美元的供款。
这意味着除非投资者建立了相当大的投资组合，否则 A 类股票不是一种选择。 B类股票是所有投资者都可以接触到的。
共同基金和交易所交易基金(ETF) 包含广泛多元化的成熟大盘股投资组合，通常被推荐为核心退休投资组合。购买伯克希尔哈撒韦的股票类似于购买大型价值共同基金的股票。因此，B 类股票可以成为退休投资组合的理想持股。
归纳总结
该投资组合由能够在大多数市场环境中成功运营的成熟成熟企业组成，使伯克希尔哈撒韦成为适合大多数 IRA 账户的投资。巴菲特的长期投资风格与 IRA 账户的长期性质非常吻合。
年轻的投资者可以将股票用作不断增长的投资组合的核心长期持股。退休人员可能会在其整体投资组合中保持较低的股权配置，保本是首要考虑因素。然而，这些投资组合仍然需要股票来帮助保持领先于通胀，而伯克希尔哈撒韦公司可能是填补这部分投资组合的理想选择。