当一家上市公司停止运营并进入清算程序时，公司股东可能有权获得部分资产，具体取决于他们持有的股票类型。但是，股票本身通常毫无价值。
普通股股东是该公司清算资产的最后一批获得者，因此希望不大。
重点
- 如果一家公司宣布第 11 章破产，则意味着它寻求重组和恢复的机会。如果公司能够生存下来，您的股票也可能存活下来，或者公司可能会取消现有股票，使您的股票变得一文不值。
- 如果公司宣布第 7 章破产，那么公司就会倒闭，您的股份也会倒闭。
- 当公司进入清算程序时，普通股股东通常得不到任何报酬，因为他们是最后获得报酬的人。
破产意味着什么
对于企业而言，美国法律主要认可两种破产类型。两者的区别对股东来说至关重要。无论哪种情况，公司申请破产都是因为陷入严重的财务困境，无法偿还其即时债务。
- 第 11 章破产表明，公司请求法院保护其免受债权人的侵害，直到它提交一份详细的财务恢复计划。如果法院接受该计划，公司可以重新协商债务，大幅削减成本，恢复业务。随着时间的推移，它可能会蓬勃发展并摆脱破产（或不会）。
- 第七章破产意味着公司将彻底倒闭。其资产将被出售，全部收益将按照严格的优先顺序分配给债权人。
破产对股东意味着什么
如果是第 11 章破产，普通股股票将变得几乎一文不值，并停止支付股息。股票可能会在主要证券交易所退市，股票代码中可能会添加 Q，以表明该公司已申请破产。
随着公司摆脱破产，股票可能会重新升值。或者，作为债务重组的一部分，公司可能会取消旧股并发行新股，而原股东所获的份额将所剩无几。
如果是第七章破产，股票就失效了。普通股股东最多只能在资产分配时收回部分价值。他们几乎什么也得不到。
一旦公司进入清算程序，破产法将决定资产分配的顺序。
值得注意的是，以上所有情况都适用于优先股和普通股。但在清算时，优先股的偿还额更高。（绝大多数股票都是普通股。优先股是股票和定期支付股息的债券的混合体。）
谁获得报酬以及何时获得报酬
一旦公司进入清算程序，法律将决定资产的分配方式。谁先获得偿付，有一个固定的分配比例。
获得偿付的首位总是有担保债权人。有担保债权人承担的风险最小，因为他们有抵押品来支持他们借出的钱。担保债权人之后是无担保债权人。在无担保债权人中，谁有优先权是按法律规定的顺序排列的。
无担保债权的首要部分与家庭抚养有关。这包括对配偶、前配偶或债务人的子女或子女的法定监护人所欠的债务。这还包括与任何受托人有关的行政费用。
第二个付款项目是与美联储银行无担保债权相关的行政费用。这适用于通过《联邦储备法》下的计划发放的贷款。
第三类收入包括根据第 502(f) 条获得的任何无担保债权，其次是个人或公司在提出终止日期前 180 天内获得的最高 10,000 美元的无担保债权。这可以包括工资、薪金或佣金。
无担保债权人的名单还在继续，情况多种多样。无担保债权还包括债券持有人。
担保债权和无担保债权支付后，股东才会收到付款。股东通常不会得到偿还。
破产赔付示例
普通股股东获得的赔偿金额取决于其在破产公司的所有权比例。
穆迪和标准普尔在对公司进行评级时会考虑破产风险。购买股票时，请查看公司的负债权益比和账面价值等信息，这些信息可以让投资者了解在破产时他们可能得到的回报。在收入停滞不前的情况下，要注意现金流问题和不断上升的运营费用。
例如，假设普通股股东拥有该公司 0.5% 的股份。如果该公司在清算和其他义务后有 100,000 美元要支付给其普通股股东，那么该所有者将收到 500 美元的现金支付。