在任何资产类别中，交易者、投资者或投机者的主要动机都是使交易尽可能盈利。在包括从咖啡到原油在内的所有商品中，我们将分析交易者在买入、卖出或持有决策中采用的基本面分析和技术分析技术。

基本面分析法被认为是长期投资的理想方法。它更以研究为基础；它研究供需状况、经济政策和财务状况作为决策标准。

交易者通常使用技术分析，因为它适合于市场短期判断，并分析过去的价格模式、趋势和交易量来构建图表以确定未来的走势。

识别商品市场

动量指标是商品交易中最受欢迎的指标，这归功于“低买高卖”这句值得信赖的格言。动量指标进一步分为振荡指标和趋势跟踪指标。交易者需要首先确定市场（即在应用任何这些指标之前，市场是趋势还是区间波动）。这一信息很重要，因为趋势跟踪指标在区间波动市场中表现不佳；同样，振荡指标在趋势市场中往往会产生误导。

移动平均线

技术分析中最简单、使用最广泛的指标之一是移动平均线(MA)，即商品或股票在特定时期内的平均价格。例如，五期移动平均线将是过去五天（包括当前时期）收盘价的平均值。当此指标在盘中使用时，计算基于当前价格数据，而不是收盘价。

移动平均线倾向于平滑随机价格变动，以显示隐藏的趋势。它被视为滞后指标，用于观察价格模式。当价格从看涨情绪下方穿过移动平均线时，会产生买入信号，而反向则表明看跌情绪——因此是卖出信号。

移动平均线有许多更为复杂的版本，例如指数移动平均线 (EMA)、成交量调整移动平均线和线性加权移动平均线。移动平均线不适用于区间波动市场，因为它往往会因价格波动而产生错误信号。在下面的例子中，请注意移动平均线的斜率反映了趋势的方向。较陡的移动平均线显示支持趋势的动量，而平坦的移动平均线则是一个警告信号，由于动量下降，趋势可能会出现逆转。

在上图中，蓝线表示 9 日移动平均线，红线表示 20 日移动平均线，绿线表示 40 日移动平均线。40 日移动平均线最平滑且波动最小，而 9 日移动平均线显示最大波动，20 日移动平均线介于两者之间。

移动平均线收敛散度 (MACD)

移动平均线收敛发散，也称为 MACD，是由基金经理 Gerald Appel 开发的一种常用且有效的指标。它是一种趋势跟踪动量指标，使用移动平均线或指数移动平均线进行计算。通常，MACD 的计算方式为 12 天 EMA 减去 26 天 EMA。MACD 的 9 天 EMA 称为信号线，用于区分牛市和熊市指标。

当 MACD 为正值时，会产生看涨信号，因为较短周期 EMA 高于（更强）较长周期 EMA。这表示上行势头增加，但随着值开始下降，表明势头减弱。同样，MACD 值为负表示看跌情况，进一步增加则表明下行势头增加。

如果 MACD 负值下降，则表明下行趋势正在失去动力。这些线的移动有更多解释，例如交叉；当 MACD 向上穿过信号线时，表示看涨交叉。

在上图中，MACD 以橙色线表示，信号线以紫色表示。 MACD 柱状图（浅绿色柱状图）是 MACD 线与信号线之间的差值。MACD 柱状图绘制在中心线上，表示 MACD 线与柱状图所示的信号线之间的差值。当柱状图为正值（高于中心线）时，它会发出看涨信号，如 MACD 线位于信号线上方所示。

相对强弱指数 (RSI)

相对强弱指数(RSI) 是一种流行的技术动量指标。它试图确定市场在 0 到 100 范围内的超买和超卖水平，从而表明市场是触顶还是触底。根据该指标，市场在 70 以上被视为超买，在 30 以下被视为超卖。美国技术分析师 Welles Wilder 建议使用 14 天 RSI。随着时间的推移，9 天 RSI 和 25 天 RSI 越来越受欢迎。

除了超买和超卖信号外，RSI 还可用于寻找背离和失败波动。背离发生在资产创下新高而 RSI 未能超越其先前高点的情况下，预示着即将出现逆转。如果 RSI 跌破其先前低点，则失败波动确认即将出现逆转。

为了获得更准确的结果，请注意趋势市场或区间市场，因为在趋势市场中，RSI 分歧不是一个足够好的指标。RSI非常有用，尤其是与其他指标配合使用时。

随机

著名证券交易员乔治·莱恩 (George Lane) 根据以下观察制定了随机指标：如果价格在白天呈现上升趋势，则收盘价将趋于稳定在近期价格区间上限附近。

或者，如果价格一直在下滑，收盘价往往会更接近价格区间的低端。该指标衡量资产收盘价与其在特定时间段内的价格区间之间的关系。随机振荡指标包含两条线。第一条线是 %K，它将收盘价与最近的价格区间进行比较。第二条线是 %D（信号线），它是 %K 值的平滑形式，被认为是两者中更重要的。

该振荡器形成的主要信号是当 %K 线穿过 %D 线时。当 %K 向上突破 %D 时，形成看涨信号。当 %K 向下跌破 %D 时，形成看跌信号。背离也有助于识别逆转。随机指标底部和顶部的形状也是一个很好的指标。例如，深而宽的底部表明空头强劲，在这一点上的任何反弹都可能是微弱且短暂的。

带有 %K 和 %D 的图表称为慢速随机指标。随机指标是可以与 RSI 等指标完美结合的优秀指标之一。

布林线®

布林线® 由金融分析师约翰·布林格于 20 世纪 80 年代发明。它是衡量市场超买和超卖状况的良好指标。布林线® 由三条线组成：中线（趋势）、上线（阻力）和下线（支撑）。当所考虑的商品价格波动时，布林线往往会扩大，而在价格区间波动的情况下，布林线则会收缩。

布林线® 有助于交易者发现区间波动市场的转折点，当价格下跌并触及下轨时买入，当价格上涨触及上轨时卖出。然而，随着市场进入趋势，指标开始发出错误信号，尤其是当价格偏离交易区间时。布林线® 被认为适合低频趋势跟踪。

综述

交易者可以使用多种技术指标，选择正确的指标对于做出明智的决策至关重要。确保它们适合市场条件，趋势跟踪指标适合趋势市场，而振荡指标则适合区间市场条件。但是，请注意：不正确地应用技术指标会导致误导和错误信号，从而造成损失。因此，建议那些刚开始使用技术分析的人从随机指标或布林带® 开始。

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