什么是水平负载？

水平负担是从投资者的共同基金资产中扣除的年度费用，用于支付投资者持有基金期间的分销和营销成本。大多数情况下，这笔费用支付给向散户出售基金份额的中介机构。水平负载将降低投资的底线利润率。

级别负载称为“ 12b-1 费用”，12b-1 费用包含在级别负载中。其他费用包含在一个级别的负载共享类别中。该费用是投资者为持有这种特定类型的证券而支付的费用。所有费用，包括前端和后端费用，都是对购买共同基金征收的一种销售费用。

水平载荷如何工作

水平负载份额或C 类份额按固定百分比收取年费，并由投资者全年提交。水平负载支付基金营销、分销和服务的费用。相比之下，前端负载包含购买股票时支付的费用，后端负载评估投资者出售股票时支付的费用。

资金负担是对共同基金持有收取的费用或服务费。投资者主要通过三种方式支付这些费用。费用与基金的费用分开，是拥有证券的额外费用。

分摊费用水平的计算来自共同基金的平均净资产。水平负荷与其他负荷之间的另一个区别在于基金费用比率的计算。前端和后端负载不属于费用比率的一部分。然而，费用比率包括水平负载和12b-1费用。虽然负载百分比不变，但如果基金的资产净值通过资本增值而增加，则负载的美元价值将变得更加昂贵并持续侵蚀基金的回报。

1940 年的《投资公司法》规定了 12b-1 费用的最大允许金额。这些费用在 0.25 至 1% 之间。费用涵盖共同基金的运营成本，包括咨询费用、营销、分销和广告费用。不超过 0.25 费用水平的基金可以称为免佣基金。

这种魔力，以及在稳健的共同基金环境中 12b-1 的可疑必要性，使继续使用水平负载的理由受到了消费者和监管机构的严格审查。

水平负载的好处

水平负载付款允许投资者分散佣金支付，并且还可以从一开始就将全部投资金额投资于基金，因为无需支付前期佣金。同样，通过后端负载，投资者将在出售时获得利润，而无需扣除最终佣金。

水平负担出现在共同基金招股说明书中披露的其他费用中，但这只是投资者可能支付的几种费用之一。因此，在研究投资时，投资者应仔细考虑每项投资的所有相关费用的全部范围，而不仅仅是水平负载的美元金额。

水平负载示例

假设一位投资者在 XYZ 公司共同基金中投资了 100,000 美元。其年负载水平为 4%。第一年，投资增长至 120,000 美元，但目的是继续持有该基金。

第一年末，从收益中支付给基金公司的费用为 4,800 美元（120,000 美元 x .04），账户中剩余 115,200 美元。投资者将该基金再持有一年，基金规模增至 140,000 美元。第二年末，他们欠 140,000 美元（5,600 美元）的 4%，投资者的余额为 134,400 美元。

只要投资者拥有基金股份，这种支付结构就会持续有效。负荷率是恒定水平，但支付金额随着投资价值的增加而增加。

现在，假设一名投资者在同一个 XYZ 共同基金中投资了相同金额，但在不到一年后决定出售股票。他们仍然必须按照水平负载率付款。如果 8 个月后 100,000 美元增长到 105,000 美元，那么他们仍欠 105,000 美元中的 4%。这样，当投资者准备出售具有水平负载付款结构的投资时，最终付款类似于后端负载，尽管费率通常较小。

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