什么是点差交易？
点差交易是指在不实际拥有标的证券的情况下推测金融市场的走向。它涉及对证券的价格变动进行押注。点差交易公司提供两个价格，买入价和卖出价（也称为点差），投资者押注标的证券的价格会低于买入价还是高于卖出价。
点差交易者实际上并不拥有点差交易中的基础证券，他们只是推测其价格变动。
点差交易不应与点差交易混淆，点差交易涉及在两种（或更多）不同证券中建立抵消头寸，并在证券之间的价格差异随着时间的推移扩大或缩小时获利。
要点
- 点差交易是指在不实际持有标的证券的情况下推测金融市场的方向。
- 投资者在点差交易中并不拥有标的证券，他们只是利用杠杆来推测其价格变动。
- 它被宣传为一种经济高效的牛市和熊市投机方法。
了解点差交易
点差交易允许投资者推测各种金融工具的价格变动，例如股票、外汇、大宗商品和固定收益证券。换句话说，投资者根据他们认为从他们的赌注被接受时起市场会上涨还是下跌来进行赌注。他们还可以选择自己愿意冒多大的风险。它被宣传为一种免税、免佣金的活动，使投资者能够从牛市或熊市中获利。
点差交易是一种杠杆产品，这意味着投资者只需存入头寸价值的一小部分即可。例如，如果仓位价值为 50,000 美元，保证金要求为 10%，则只需存入 5,000 美元。这会放大收益和损失，这意味着投资者的损失可能会超过其初始投资。
由于监管和法律限制，美国居民无法进行点差交易。
管理点差交易中的风险
尽管使用高杠杆会带来风险，但点差交易提供了限制损失的有效工具：
- 标准止损订单：一旦市场超过设定的价格水平，止损订单就会自动平仓亏损交易，从而降低风险。在标准止损的情况下，一旦达到设定的止损值，订单将以最佳可用价格平仓您的交易。您的交易可能会在比止损触发更糟糕的水平上平仓，特别是当市场处于高波动状态时。
- 保证止损订单：这种形式的止损订单保证以您设定的确切价格平仓，无论基础市场状况如何。然而，这种形式的下行保险并不是免费的。保证止损订单通常会向您的经纪商收取额外费用。
还可以通过使用套利来降低风险，即同时进行两种投注。
点差投注示例
假设 ABC 股票的价格为 201.50 美元，一家具有固定点差的点差交易公司以 200 美元/203 美元的买入/卖出报价供投资者进行交易。投资者看空，认为 ABC 将跌破 200 美元，因此他们以 200 美元的价格卖出。他们决定，股票每跌破 200 美元的交易价格，就押注 20 美元。如果 ABC 跌至出价/要价为 $185/$188，投资者可以结束交易，利润为 {($200 - $188) * $20 = $240}。如果价格上涨至 $212/$215，并且他们选择平仓，那么他们将损失 {($200 - $215) * $20 = -$300}。
点差交易公司要求 20% 的保证金，这意味着投资者需要将头寸成立时价值的 20% {($200 * $20) * 20% = $800 存入他们的账户以支付赌注。头寸价值是通过将投注金额乘以股票的买入价得出的（20 美元 x 200 美元 = 4,000 美元）。
点差交易的好处
长短
投资者有能力押注价格上涨和下跌。如果投资者交易实物股票，他们必须借入他们打算卖空的股票，这可能既耗时又昂贵。点差交易使卖空和买入一样简单。
无佣金
点差交易公司通过他们提供的点差赚钱。没有单独的佣金费用，这使投资者更容易监控交易成本并计算出他们的头寸规模。
税收优惠
在某些税务管辖区，点差交易被视为赌博，因此，任何已实现的收益都可能作为奖金而不是资本收益或收入征税。进行点差交易的投资者应保留记录并在完成纳税之前寻求会计师的建议。
由于某些国家对奖金的征税远低于对资本利得或交易收入的征税，因此点差交易可能相当节税，具体取决于所在位置。
点差交易的局限性
追加保证金通知
不了解杠杆的投资者可能会持有对其账户来说过大的头寸，这可能会导致追加保证金。投资者在任何一笔交易中所承担的风险不应超过其投资资本（存款）的 2% ，并始终了解他们打算开仓的头寸价值。
价差广泛
在波动时期，点差交易公司可能会扩大点差。这可能会触发止损订单并增加交易成本。投资者在公司盈利公告和经济报告发布前应谨慎下订单。
点差交易与差价合约
许多点差交易平台还将提供差价合约（CFD）交易，这是一种类似的合约类型。差价合约是衍生品合约，交易者可以押注短期价格走势。差价合约不进行实物商品或证券的交付，但合约本身在有效期间具有可转让价值。因此，差价合约是客户和经纪商之间建立的可交易证券，双方交换交易初始价格及其在交易平仓或逆转时的价值之间的差额。
尽管差价合约允许投资者交易期货的价格变动，但它们本身并不是期货合约。差价合约没有包含预设价格的到期日，但像其他有买入和卖出价格的证券一样进行交易。
另一方面，点差投注在首次下注时确实有固定的到期日期。差价合约交易还要求向提供商预先支付佣金和交易费用；相比之下，点差交易公司不收取费用或佣金。当合约结束并实现利润或亏损时，投资者要么欠钱，要么欠贸易公司钱。如果实现利润，差价合约交易者将获得平仓头寸的净利润，减去开仓头寸和费用。点差投注的利润将是基点变化乘以初始投注中协商的美元金额。
差价合约和点差交易均需缴纳股息资本利得税，而点差交易利润通常免税。
点差投注常见问题解答
什么是金融点差交易？
点差交易是一种在不实际拥有基础工具的情况下押注某些证券、指数或资产价格变化的方式。
点差投注是赌博吗？
虽然点差交易可用于利用杠杆进行投机，但它也可用于对冲现有头寸或进行明智的定向交易。因此，许多参与者更喜欢点差交易这个术语。从监管和税务的角度来看，在某些司法管辖区，它可能被视为一种赌博形式，因为在基础工具中没有实际头寸。
金融点差交易在美国合法吗？
大多数美国经纪商不提供点差交易，因为这在美国许多州可能是非法的或受到公开的监管审查。因此，点差交易很大程度上是非美国活动。