上升五浪的心理学
在上升五浪中，每一浪都会影响到我们的心理感受，而我们的情绪也会伴随着五浪的上涨而逐渐改变。
上升一浪
经过了一波大跌以后，许多投资者多次失败后忍痛割肉，变得越来越谨慎。在吸取了经验教训以后投资者形成了空头思维，对熊市下跌的恐慌记忆犹新，心有余悸，做事越来越小心。在行情上升初期，投资者对行情的上涨半信半疑，甚至在心理上仍然处于下跌行情时的恐慌之中，没有打算参与炒作。只观察不参与是其这段时间的基本投资策略，多数人会以拒绝参与的态度来看待第一波上涨行情。
回调二浪
第一波上涨行情能上涨多高不清楚，可能与以前的筹码密集区有关，也可能与技术阻力位有关。当行情在上涨以后开始回调时，投资者心里多少会感到一些安慰，庆幸自己没有被行情勾引进去；对那些上升一浪期间入市的人，他们有些幸灾乐祸。投资者总的感觉多是：面对前面的上涨行情有疑问，不看好，所以没有买人，也就避免了“上当受骗”，故心里乐滋滋的。当第二浪回调没有过新低时，投资者可能产生双底的感觉，但这时由于习惯性思维，他们仍然决定空仓等待，无所作为。
上升三浪
行情开始在二浪底部慢慢地盘升起来，但投资者心里仍然怀疑，甚至可能认为这是回调浪的反弹子浪，故仍然决定不参与。行情在不经意之间涨过了第一浪的顶点时，投资者突然发现K线形态耳目一新，形成了向上的突破形态。于是他们开始承认自己可能看错行情了。在行情向上突破以后，一路轰轰烈烈的快速上涨很容易让场外的人激动，眼睛一亮，立马进场空翻多。所以市场参与者多数会在第三浪中上升过第一浪顶点以后买入，都属于创新高买入法，或者称为追涨趋势买入法。买入以后行情继续大幅上扬，投资者心里就会美滋滋的，情绪比较高涨。伴随着行情的上涨，浮动利润越来越多以后，投资者对未来行情也充满了信心。这时，他们的心情越来越放松，越来越看好后市，在不知不觉中从空头思维也转变成了多头思维。每一次行情上涨，每唱一次多头行情，他们都会强化下多头思维。慢慢地，他们变得自我膨胀，信心也高涨起来。
回调四浪
在行情冲高回落时，由于处在盈利状态下，投资者一般不会恐慌，心理比较稳定。所以第四浪回调时一般不会造成恐慌，投资者持股比较稳健，深幅下跌意义不大，多数情况下以长时间的整理来消耗持股者的意志。在这个时期看多的人仍然占据着投资者的大多数比例。
上升五浪
经过第四浪的宽幅整理以后，行情又开始向上突破上涨。由于第三浪进场的人都持股盈利，心情比较愉快，一路高歌的行情，让他们完全沉浸在欢乐的海洋之中，忘记了风险，丢掉了风险意识。他们心里只想着一件事件：相信行情会上涨到某某点，计算出自己能赚多少钱。这时候的投资者比较容易陷人成为富翁的梦境。