什么是净利息成本 (NIC)？
净利息成本 (NIC) 是一个数学公式，用于计算债券发行的总利息费用。净利息成本 (NIC) 的公式基于加权到到期年的平均票面利率，并根据任何相关的折扣或溢价进行调整。
重点摘要
- 净利息成本 (NIC) 是一个数学公式，债券发行人使用它来计算其债券应付的总利息费用。
- 净利息成本基于加权到到期年的平均票面利率，并根据任何相关的折扣或溢价进行调整。
- 债务发行人使用这个公式来评估他们的承销商出价，通常与提供最低净利息的银团签订合同。
- 还建议债务发行人使用其他策略来确定承销商出价的质量，尤其是在净利息成本不包括货币时间价值 (TMV) 的情况下。
了解净利息成本 (NIC)
净利息成本 (NIC) 是公司用来比较承销商财团出价的一种方法。当一家公司发行债券时——向一群投资者伸出援手，在特定时期内借钱以换取付款——他们通常将债券卖给承销商财团。然后，这个由投资银行和经纪交易商组成的临时小组负责向公众出售债券。
公司将尝试从承销商那里获得最优惠的价格。他们想要产生最少利息成本的承销商，即借款人在贷款期限内为债务支付的累计金额。这意味着，当债务发行人使用净利息成本 (NIC) 来评估其承销商投标时，他们通常会与提供最低净利息的财团签订合同。这可能不是选择承销商的最佳方法，因为有些承销商的净利息成本 (NIC) 可能较低，但在债券的整个生命周期内总利息成本 (TIC) 较高。
净利息成本 (NIC) 考虑了适用于发行的任何溢价或折扣（即，债券的售价是否高于或低于面值）。它还考虑了票面利息的美元金额， 这是发行人在债券期限内向其购买者支付的定期利率。净利息成本 (NIC) 以百分比表示。
计算净利息成本 (NIC)
净利息成本 (NIC) 公式是基于可用债券信息的简单、直接的计算。公式为：
NetInterestCost(NIC)=(TotalInterestPayments+Discount−Premium)/NumberofBond−YearDollarsNetInterestCost(NIC)=(TotalInterestPayments+Discount−Premium)/NumberofBond−YearDollars
“债券年美元数”等于每年到期价值与其到期年数的乘积之和。
净利息成本 (NIC) 示例
ABC 公司想要计算其最近一次债券发行的净利息成本 (NIC)。如果债务的总利息支付总额为 4,000,000 美元，溢价为 250,000 美元，债券年美元数为 100,000,000 美元，则净利息成本 (NIC) 公式为：
净利息成本 = ($4,000,000 - $250,000) / $100,000,000 = .0375 或 3.75%。
净利息成本 (NIC) 的限制
净利息成本只是计算债券发行总利息费用的一种方法。它最大的缺陷之一是它没有包含货币时间价值（TMV）：由于其潜在的赚钱能力，今天可用的货币在未来的价值超过相同数量的概念。
考虑货币时间价值（TMV），需要使用“真实利息成本（TIC）”法。 TIC 包括所有辅助费用和成本，例如财务费用、可能的滞纳金、折扣点和预付利息，以及与 TMV 相关的因素。