什么是超短期债券基金？
超短期债券基金是只投资于期限极短的固定收益工具的债券基金。超短期债券基金将投资于期限少于一年的工具。由于它们专注于久期很短的债券，这些投资组合的利率敏感性最低，因此风险和总回报潜力较低。然而，这种策略往往比货币市场工具提供更高的收益率，并且价格波动比典型的短期基金更少。
请注意，此类短期债券基金不应与以杠杆方式做空债券的熊市债券基金或 ETF 相混淆。
要点
- 超短期基金持有短期固定收益证券，到期时间不到一年。
- 与传统债券基金相比，这些基金可以拥有更多的自由，并且通常通过投资风险较高的证券来追求更高的收益率。
- 联邦存款保险公司 (FDIC) 不承保或担保超短期债券基金。
- 在高利率环境下，某些类型的超短期债券基金可能更容易遭受损失。
了解超短期债券基金
与长期债券投资相比，超短期债券基金为投资者提供更有效的利率风险保护。由于这些基金的久期非常短，利率上升对其价值的影响小于中长期债券基金。
虽然这种策略提供了针对利率上升的更多保护，但它们通常比大多数货币市场工具承担更大的风险。此外，存款证（CD）遵循受监管的投资准则，但超短期债券基金的监管并不比标准固定收益基金更多。
超短期债券基金与其他低风险投资
超短期债券基金与货币市场基金和存款证（CD）等风险相对较低的其他固定收益投资之间的区别很重要。
例如，货币市场基金只能投资于美国政府、美国企业以及州和地方政府发行的高质量短期投资。相反，超短期基金拥有更多自由，通常通过投资风险较高的证券来追求更高的收益率。此外，超短期债券基金的资产净值（NAV）也出现波动。相比之下，货币市场基金试图将资产净值稳定在每股 1.00 美元。货币市场基金还受到严格的多元化和成熟度标准的约束。不过，这些规定不适用于超短期债券基金。
此外，联邦存款保险公司（FDIC）不承保或担保超短期债券基金。另一方面，凭证存款的保险金额高达 250,000 美元。 FDIC 涵盖存款证，存款证承诺返还本金和指定利率，因为银行或储蓄机构持有存款。此外，存款证通常比普通储蓄账户提供更好的存款利率。
在所有其他因素相同的情况下，持有平均到期日较长证券的超短期债券基金往往比平均到期日较短的基金风险更大。
超短期债券基金的信用质量
投资者应研究超短期基金投资的证券类型，因为可能发生信用降级或投资组合证券违约，从而导致损失。然而，由于短期债券成熟相对较快，与传统债券基金相比，信用风险对超短期基金的影响较小。如果基金主要投资于政府证券，这种风险会进一步降低。
然而，投资者应该注意超短期债券基金，这些基金投资于信用评级较低的公司债券、衍生证券或自有品牌抵押贷款支持证券，以试图提高收益率。这些类型的基金往往面临较高的投资风险。与往常一样，对任何承诺您在没有额外风险的情况下获得更大回报潜力的投资都要持怀疑态度。投资者可以通过阅读该基金的所有可用信息（包括其招股说明书）来了解有关超短期债券基金的更多信息。
超短期债券基金和高利率
在高利率环境下，某些类型的超短期债券基金可能更容易遭受损失。对于潜在投资者来说，研究基金的“久期”非常重要，它可以衡量基金的投资组合对利率波动的敏感程度。
任何承诺在没有额外风险的情况下获得更大回报潜力的投资都应该引起怀疑。投资者可以通过阅读该基金的所有可用信息（包括完整的招股说明书）来了解有关超短期债券基金的更多信息。
超短期债券基金示例
以下是一些表现较好的超短期债券基金的候选名单：
- SPDR Blmbg 巴克莱 Inv Grd Flt Rt ETF (FLRN)
- iShares 浮动利率债券 ETF (FLOT)
- VanEck Vectors Investment Grd Fl Rt ETF (FLTR)
- iShares 短期国债 ETF (SHV)
- SPDR® Blmbg 巴克莱 1-3 个月国库券 ETF (BIL)