道氏理论
道氏的原始论述
- 三重运动是道氏理论最基础的概念。它阐述的是，股市总趋势可以划分为三个级别的趋势：深藏不露的基本运动、骗人的次级运动和诱人的日常波动。同时，这三种趋势又有机地融合在一起。在给出牛市、熊市的定义之后，在道·琼斯股价指数体系这片土壤上，道氏观察指数的变化，并总结出道氏理论的第二个核心思想—三重运动原理。
熊市第一期的市场状况
- 熊市第一期始于牛市到达顶峰时。当有远见的投资者卖出时，第一个下跌的阶段就发生了，这是基于他们富有经验的判断，认为那些被高估和急速发展企业的赢利是难以持续的，于是踊跃抛售，使得股价突然暴跌。这是最微妙、最难把握的一个时期。眼光远大的投资者高位派发股票在投资行为方面，熊市第一期为“失望”期，特点是出仓或派发。
熊市第二期的市场状况
- 1.交易行为“悲观”期在交易行为方面，熊市第二期为“悲观”期，从而引发新一轮的股票抛售。由于此刻公众会以任意价格进行可怕的抛售，使得最近刚刚买进的同样的股票快要一文不值了，所以下跌表现为恐慌。因此，熊市第二期我们又称之为恐慌阶段。企业减利衰退期在经济状况方面，第二期为企业赢利衰退期，经济病症与企业病症已开始显现。
熊市第三期的市场状况
- 1.交易行为“绝望”期在交易行为方面，熊市第三期为“绝望”期。由于市场被绝望气氛所笼罩，参与者看不到经济和股市有任何前途，所以再次出现一窝蜂地抛售潮。这时候距熊市第一期的股价及指数的下跌已经有一段不短的时间了。通常，熊市第三期的推进，跌势并不太快，但持续时间很长。
牛市第三期是牛气冲天的时代
- 牛市第三期是牛气冲天的时代，是每个经济周期或股市周期的黄金时代。这时候，早已远离了上一个熊市，很多参与者已经忘记了过去的创伤，损失惨重的记忆已经模糊。由牛市第一期到第二期，股指平稳向上，利好的消息多，不利的消息少，很多数据和专家意见，或是金融官员吹风，都表示现在经济形势大好，熊市已经是历史陈迹。
牛市第三期的市场状况
- 牛市第三期，在经济状况方面为投资活动旺盛期，在股票方面，为投机“狂热”期。在牛市第三期，股价的上涨已完全脱离了企业效益的基础，完全由参与者的主观愿望所驱动，使得投机的气味开始浓厚。
收盘价的作用：收盘价对于突破的确认
- 道氏和汉密尔顿显然是把收盘价上的任何突破，哪怕是0.01的突破都当做有效标志。但是近年来，市场研究人士对于“一个指数突破前一限度(顶点或底部数字)以标志(或确认或加强)一轮趋势的突破”存在很多观点。一些现代分析家已开始使用整点(1.00)或者突破前一交易日收盘价的3%作为突破的标志。
正确对待信号滞后的问题
- 对于那些采取“追踪趋势”策略的交易者来说，略微滞后的信号总要比毫无信号强，丧失机会总要比亏损强。一个合格的投资者必须要学会在错综复杂的情况下保持耐心，以等待市场自己显示出明显的信号。这意味着更老练的道氏理论家坚信，趋势的继续和发展必须经过相互验证，否则迟早会出现反转。
收盘价的作用：引入辅助直线，利用收盘价对趋势的判断
- 为便于观察收盘价的波动，道氏在平均股价指数图上所使用的辅助直线，就是在某一段时间内界定股指上下波动范围的水平直线。其描述的横向延伸的波动形态常常出现在调整状态中，当然也可以在顶部或底部的反转过程中见到。
各种收盘价原则
- 1.收盘价在一个交易期内成交股票或商品的最后一笔成交价，或者最后一段时间成交价格的平均值。如果接下去没有成交，它也可能是在最初1小时之内记录的数据。事实上就是当时市场对该股票的最后成交价，这也是许多不经心的读者在财经版上看到的唯一价格。它可以成为大多数市场参与者制订下一天或今后交易计划的基准参考数据。
在技术分析中的相互验证主要针对指数的次级运动
- 由于原始的道氏理论是以道·琼斯工业指数和运输指数为基础对整个股市进行研究的，所以原始的相互验证原则指出：道·琼斯工业平均指数和道·琼斯铁路运输指数一定要互相确认，才可以确认一个基本运动。即两种指数永远必须一起考虑，必须相互确认。如果两个指数不能相互验证，投资者就不能确认某个时期的市场是处于牛市还是熊市。
分清趋势的主次认识股市运动原理的作用
- 分清趋势的主次作用三重运动原理所体现的是一种解决问题的思想方法，将事物最重要的、次重要的和不重要的分为三等.只有将不同性质的问题分解出来，然后区别对待，这才是科学的思想方法，同时这也非常符合中国古典哲学的思想。
周期理论对道氏的影响
- 从道氏对股市的许多描述来看，周期理论对他的影响极大。尽管原始的道氏理论给出了预测股指基本运动的方法论，甚至可以说仅仅给出了基本运动是可以被预测的说明，但是如果一种理论不能作出某种预测，它还有什么用呢?因此，具体如何预测还需要我们进一步研究。尽管我们不可能抓到趋势循环的最高点和最低点，但这并不意味着周期对我们没有意义。
道氏认为只有基本运动才是可以被预测的
- 道氏明确地指出:“认为这种理论可以绝对精确地指出基本运动转折点的观点是荒谬的，而用它来预测意外的事件就更不实际了。但是，对股价趋势的分析又的确是非常有用的，因为它们对一次正在形成的基本运动的分析总是正确的。”道氏首先鲜明地指出，基本运动是可以被预测的，这对于我们来说是无比的珍贵。
借助技术分析利用牛市、熊市结构发现基本运动
- 尽管地心是一个实实在在存在的位置，并且我们也可以通过一些技术手段测量到地心，比如可以通过地球上的物体都会受地心引力作用落到地面上的方式来寻找，但由于地心是在极深的位置，所以使得我们“看”不到它具体在哪里。
周期理论中的叠加原理
- 股价的变动往往是具有多种周期的趋势叠加的结果，这就是周期理论中的叠加原理。因为叠加原理认为，股价走势图形均为所有具有一定周期的趋势简单相加的结果，所以利用叠加原理可以将趋势分析问题简化一一依据叠加原理，所有的股价形态，都是由两个或两个以上不同周期的趋势叠加而成的。
顺势而为：价格形态的第二条重要规则
- 市场的走势是向上还是向下?价格是上涨，还是下跌?实际上，是不是有某种东西在左右着未来价格行为?这些都是很重要的问题，不明状况及不愿意思考和研究的人，很难发现这些问题的答案。就像我们了解到的，一般来说，小的变化区间会产生大区间，还有另外一个基本概念来预测股票价格和商品价格走势，任何国家和任何时间都适用。
经历熊市磨难激发出智慧才能在牛市中获取财富
- 作为普通的参与者从事股票交易，到底意义何在?因为事实上绝大部分参与者最终都是以失败告终的。其实，如果以赚钱为最终目的，其结果往往离预期相去甚远。实际上，对于普通参与者来说，股市更像是一个实验室，在这当中可以将自己对市场的理解进行试验。
牛市、熊市是特定级别趋势的叠加结构
- 关于什么是“趋势”，道氏并没有直接给出定义，仅仅给出了牛市、熊市的描述性定义。他把牛市定义为一系列依次上升的波峰和波谷;把熊市定义为一系列依次下降的波峰和波谷。由于股票价格或指数的趋势酷似一系列前赴后继的波浪，具有相当明显的波峰和波谷，所以它们表现为股价总趋势是分阶段波动式前进的。
牛市、熊市是透过现象看本质的高明方法
- 由于股市的基本运动就是所有股票价格或者大盘指数波动的基本规律，所以基本运动是一种“潜在的趋势”。而技术分析所谓的预测是对图形进行深入研究的结果，是建立在对规律把握的方法上，这需要对趋势有一个由表及里的理解，并不是无根据的臆测。