什麼是協商交易系統 (NDS)？
協商交易系統 (NDS) 是由印度儲備銀行(RBI) 運營的電子交易平台，旨在促進政府證券和其他類型貨幣市場工具的發行和交換。
NDS 的目標是減少因電話訂單和手工文書工作而導致的低效率，同時提高所有市場參與者的透明度。
關鍵點
- 協商交易系統 (NDS) 促進了印度政府證券的交易和交易。
- NDS 訂單匹配系統 (NDS-OM) 具有兩個級別的市場參與。
- 每個成員類型都可以訪問 NDS-OM 系統中的特定模塊。
了解協商交易系統
協商交易系統於 2002 年 2 月推出，旨在幫助印度儲備銀行 (RBI) 加強固定收益投資的交易。雖然印度儲備銀行擁有 NDS，但它由印度清算公司 (CCIL) 管理。
在 NDS 之前，該國的政府證券市場主要是基於電話的，這意味著買賣雙方必須通過電話進行交易，提交實物子公司總賬轉賬表格，並向儲備銀行開具資金結算支票印度的。這些緩慢而低效的程序導致了 NDS 的開發和實施。
2005 年 8 月，印度儲備銀行引入了協商交易系統 - 訂單匹配系統，或 NDS-OM，這是一種用於交易政府證券的電子、基於屏幕、匿名、訂單驅動的交易系統。該系統旨在為二級市場交易帶來透明度，同時使成員能夠直接在 NDS-OM 屏幕上進行投標和報價。
NDS 的工作原理
NDS-OM 成員有兩種類型，包括：
- 直接會員- 直接會員在印度儲備銀行有活期賬戶，可以直接在 NDS-OM 上結算交易。
- 間接成員- 間接成員在 RBI 沒有活期賬戶，必須通過擁有直接賬戶的 NDS-OM 成員結算。大多數外國機構投資者可以間接進入，而居民實體可能可以直接進入。
許多其他國家擁有類似的電子系統來管理政府證券、貨幣市場賬戶和相關證券，以提高透明度並降低成本。
有關協商交易系統的更多信息，請參閱 RBI 的協商交易系統概述。
NDS 模塊
協商交易系統由兩個模塊組成，分別針對不同類型的會員機構而設計。
這些模塊包括：
- 初級市場模塊：印度儲備銀行使用初級拍賣平台拍賣聯邦和州證券以及國庫券。該平台使參與者能夠在初級拍賣中以電子方式提交他們的出價並接收分配報告。
- 二級市場模塊：場外交易通常通過電話進行，但每個人都必須使用 NDS 二級市場模塊報告這些交易。然後數據流向印度清算公司進行清算和結算，從而避免了紙質結算流程的需要。