什麼是回購比率?
回購比率是公司在一段時間內(通常是過去一年)回購其普通股所支付的現金金額除以回購期開始時的市值。回購比率使分析師能夠比較不同公司回購的潛在影響。
該比率也是公司向股東回報價值的能力的可靠指標,因爲從事定期回購的公司歷來跑贏大盤。回購減少了公司的流通股,從而提高了每股收益和現金流。此外,與股息相比,回購的優勢在於它們爲管理層提供了更大的時間表靈活性。
回購比率解釋
作爲回購比率的示例,請考慮以下情況。過去 12 個月,ABC 公司斥資 1 億美元回購其普通股。在此期間開始時,它們的市值爲 25 億美元,在這種情況下,其回購比率將爲 4%。
另一方面,如果 XYZ 公司在同一時期花費 5 億美元回購其股票並且市值爲 200 億美元,那麼其回購比率將因此爲 2.5%。因此,ABC 公司的回購比率較高——儘管由於 XYZ 公司的市值低得多,其股票回購支出的金額僅爲其五分之一。
重要提示:當市場繁榮時,回購往往會達到頂峯,而在熊市期間往往會放緩,這表明投資經理並不擅長把握市場時機。
投資者可以通過標準普爾 500 回購指數等指數和交易所交易基金(如 Invesco BuyBack Achievers Portfolio ( PKW ),這是該類別中最大的回購基金)投資於定期回購的公司。
標普 500 回購指數包括標普 500 指數中過去 12 個月回購比率最高的 100 家公司,而景順 ETF 則追蹤過去 12 個月回購至少 5% 流通股的美國公司的表現個月。
仔細看看優勢
股票回購計劃可以進行很長時間。這將它們與股息區分開來,股息在法律上必須立即支付給投資者。此外,公司沒有義務提供此類回購計劃,提供此類回購計劃的公司可以隨時修改或取消該計劃。
關鍵點
- 回購比率是一個值,表示公司在過去一年中回購其普通股所支付的現金金額除以回購期開始時的市值。
- 回購減少了公司的流通股,從而提高了每股收益和現金流。
- 投資者可以通過標準普爾500回購指數和交易所交易基金等指數投資於定期回購的公司。
更重要的是,股東不會被迫賣回股票。他們可以隨意這樣做,但這不是強加給他們的要求。從稅收考慮,回購股票作爲資本收益徵稅,因此在某些情況下,在某些國家,投資者可能更喜歡回購而不是股息。