宣布和支付股息與當前每股收益(EPS) 沒有直接關係。公司可以支付超過每股收益的股息。一家每股收益低於當年股息的公司可能正在擺脫一系列利潤更高的年份，每股收益更高，但已將其擱置 現金支付未來的股息。
要點
- 公司可以使用前幾年留出的現金支付股息，支付超過每股收益 (EPS) 的股息。
- 在考慮股息時，重要的主要數字是現金和留存收益——每股收益，但不那麼重要。
- 許多著名的財富 500 強公司在每股收益為負的年份都支付了股息。
- 擁有大量留存收益餘額可以讓公司支付一致的股息而不會出現負面意外。
- 每股收益是在支付了更高收益的優先股股息之後計算的，其中公司的大部分股息成本可能已經反映在每股收益中。
許多著名的財富 500 強公司在每股收益為負數的年份都支付了股息。支付股息時唯一重要的數字是留存收益和可用現金。
派息率
如果 EPS 用於評估公司支付股息的能力，則使用股息支付率。股息支付率是每股股息除以每股收益。
低於 100% 的股息支付率意味著公司通過股息向股東支付的收益不到 100%。
從管理層的角度來看，每季度或每年保留一些股東的收益是很有意義的。擁有大量留存收益餘額可以讓公司支付一致的股息而不會出現負面意外。此外，該公司可以保留手頭現金，以對未來的擴張進行再投資。
與此相關的是，許多投資者沒有意識到公司的每股收益是在支付了更高收益的優先股股息之後計算的。換句話說，一家公司的大部分股息成本可能已經反映在大多數投資者關注的每股收益數字中。
派息率高的公司
很多時候，房地產投資信託(REIT) 和大師有限合夥(MLP) 將支付的股息高於其收益。這是因為 REITs 和 MLPs 必須通過股息支付超過 90% 的收入。因此，他們的股息更容易在某些時期超過收益。
例如，這裡有一些當前派息率超過 100% 的 MLP 或 REIT。 Extra Space Storage (EXR) 的派息率為 108%，而 Mid-America Apartment Communities (MAA) 的派息率為 137%。然後是 ONEOK (OKE)，其派息率為 186%。
然而，即使是大型大型公司的股息也可能超過收益。例如，寶潔公司 (PG)。寶潔的派息率為163%。也就是說，它目前的年度股息為 3.00 美元。然而，其過去 12 個月的每股收益僅為 1.84 美元。由於收益下降，該公司一直在利用其現金儲備為其股息提供資金。