買賣共同基金與買賣股票或 ETF 的工作方式略有不同。出售共同基金時，稱爲贖回。共同基金通常會保留現金儲備來支付投資者贖回，因此他們不會被迫在不合時宜的時候清算任何投資組合。
但是，當投資者想要邁出這一步並贖回他們的股票時會發生什麼？這個過程其實很簡單。
摘要
- 當投資者出售共同基金股票時，贖回過程很簡單，但可能會產生意想不到的費用或費用。
- A 類股票通常有前端銷售負荷，即投資時收取的費用，但 B 類股票可能會在出售股票時收取費用。
- 一些共同基金收取提前贖回費以阻止短期交易。
- 交換費是指當投資者將一個共同基金換成具有相同基金家族的另一個共同基金時收取的費用。
- 當出售應稅賬戶中的基金份額實現資本收益時，投資者可能欠稅。
瞭解清算共同基金時會發生什麼
共同基金股票在每天下午 4 點收市時定價，這與股票在盤中交易不同。一旦收盤鐘聲響起，就會計算每個共同基金的淨資產值(NAV)。對於大多數贖回，收益會在下一個工作日分配給投資者。
但是贖回您的共同基金可能會引發某些後果。您可能沒有意識到一些不利因素，例如可能會侵蝕您預期回報的成本。所有這些都應在基金的招股說明書中註明，因此在購買、出售或交換共同基金股票之前，閱讀並瞭解所有財務影響對您來說很重要。
共同基金份額類別
許多共同基金提供多種類別的股票，例如 A 類和 B 類以及 C 類股票。每個股票類別擁有相同的基金證券，但費用和開支不同。因此，您可以選擇最適合您的投資目標的費用和支出結構。
- A 類股票通常會施加前端銷售負擔，這是基金用來補償經紀人的費用。
- B 類股票沒有前端銷售費用，但在出售共同基金股票時可能會收取遞延銷售費用。
- C 類股票可能有前端負載或後端負載，但這些費用往往低於 A 類或 B 類股票。
典型的前端負載費用可能是初始投資的 4%，並且不能超過 8.5%。隨着投資者購買規模的增加，前端負載百分比可能會降低。後端銷售負載費用不能超過 8.5%，並且這個百分比會隨着時間的推移而下降，直到達到零。長線投資者在預期長期持有基金份額時，可能會選擇B類股。所有三種股份類別還徵收一系列股東費用和開支。
空載基金不收取買賣股票的費用。但就像加載資金一樣，他們確實會收取其他可能降低您回報的費用和開支。
費用
購買、擁有（和出售）共同基金股票的成本是許多投資者沒有考慮過的，尤其是在他們剛開始投資時。由於基金經理需要花時間重新分配投資組合，主動管理型基金的費用往往更高。另一方面，被動管理的費用往往較低。
我們在下面分解了與出售您的股票相關的一些最常見的費用。
股東費用
股東費用是您在買賣基金份額時支付的任何費用。這些通常是一次性成本。它們包括共同基金的運營費用，例如：
- 投資顧問費
- 營銷費用
- 分配12b-1 費用
- 其他行政費用
基金的 12b-1 費用從基金資產中支付，這意味着您間接支付這些費用。它們支付營銷和銷售基金份額的費用，包括廣告費用、經紀人補償以及招股說明書和銷售資料的印刷和郵寄。
提前贖回費用
一些共同基金收取提前贖回費以阻止短期交易。這些費用通常在 30 天至一年的持有期限內生效。
提前贖回費用直接支付給基金，與支付給經紀人的潛在後端加載費用分開。美國證券交易委員會將贖回費用限制在最高 2%。
請記住，除了後端負載之外，您可能還需要支付這些費用，後端負載是清算總價值的百分比。 B 類和 C 類股票通常向投資者收取後端銷售費用。
兌換費
一些基金公司給予其投資者交易特權。當市場發生變化時，此福利允許您將資金兌換爲同一家庭中的其他人。根據基金公司的不同，您可能會或可能不會因換出資金而被收取費用。
當您將一個基金的股票替換爲同一基金家族中另一個基金的股票時，共同基金可能會收取交換費。交換是應稅事件，這意味着您也可以對出售/交換股票的任何資本收益負責。
您可以在招股說明書中瞭解基金公司是否收取任何交易費用（以及其他費用）。
稅務後果
就像任何其他投資一樣，買賣共同基金股票也會產生稅收影響。價值可能會在您進行投資時發生變化。如果最終獲得正回報，則必須支付資本收益。如果您的股票價值從您購買它們時開始下降，您就會意識到資本損失。
如果您在應稅賬戶中持有共同基金份額，您可能需要對您在日曆年內出售基金份額所獲得的任何淨資本收益徵稅。您可能還需要爲您在基金資本收益中的比例份額納稅。
如果共同基金以無法被損失抵消的利潤出售證券，法律要求共同基金將資本收益分配給股東。這些分配發生在接近每年年底。
在出售之前，您必須持有共同基金多長時間？
您可以在購買股票後隨時出售您持有的共同基金。但根據您擁有的共同基金類型，可能會產生後果。例如，如果您在規定的時間之前出售您的股票，一些基金公司會收取提前贖回費。這是一些基金在您出售所持股份時收取的任何後端加載費用（如果有）的補充。
出售股票時共同基金收取哪些費用？
如果您決定出售股票，一些共同基金會收取費用。例如，您要對所售股票總量的一定百分比負責。這稱爲後端加載費用。通常是固定費用，後端負載會隨着時間的推移而減少。大多數基金還收取提前贖回費，這是對在一定時間之前兌現股票的投資者徵收的。
當我出售共同基金時，我會得到什麼價格？
共同基金股票的售價是下一個可用的資產淨值。這是在市場收盤時確定的。因此，如果您在今天下午 2 點提出贖回請求，用於計算您的支出的資產淨值將在交易日結束時公佈。如果您在週末或下班後提出請求，則資產淨值將在下一個交易日結束時確定。
出售共同基金時如何計算資本收益？
資本收益（或損失）計算爲購買價格減去銷售價格，扣除交易雙方的銷售負荷或佣金等任何成本。持有期少於一年的按短期收益/損失徵稅，超過一年的按更優惠的長期資本收益稅率徵稅。
清算空載共同基金時是否存在隱藏費用？
當您買賣時，空載共同基金不涉及銷售佣金。然而，在其投資組合中持有的資產週轉率高的基金可能會產生應稅事件。更重要的是，共同基金頭寸的損失不能用來抵消投資者在其他地方的收益，而收益總是應納稅的。根據晨星最近的一項研究，共同基金稅收效率低下的平均成本約爲每年 1.10%。這些更積極管理的基金在買賣證券時也可能產生交易成本，這些成本會轉嫁給基金的股東。
結論
共同基金是分散投資組合的好方法。他們彙集來自多個投資者的資金，並將其投資於相關的股票、債券和其他資產。因此，如果您對藍籌股感興趣但不想尋找個股。共同基金可能是您的正確選擇。作爲投資者，您必須瞭解清算您的基金份額的後果，因爲有時您可能不得不出售您的持股。這意味着準備好支付費用和稅款。提前瞭解自己的欠款可以讓您成爲更好地爲未來做好準備的投資者。