什麼是企業集團？
企業集團是指市場上的一組股票，由持有各種不同且有時不相關的子公司的大公司組成。由於許多企業集團彼此之間擁有不相關的業務，並且可能不是直接競爭對手，因此該行業本身很難作爲一個同行羣體進行分析。
關鍵點
- 企業集團是由企業集團組成的股票市場行業集團。
- 企業集團是由許多不同的、有時是不相關的子公司組成的公司。
- 曾經是熱門行業的企業集團在過去幾十年中已經失寵，並且在被稱爲企業集團折扣的情況下表現遜於大盤。
瞭解企業集團
企業集團是由不同且不相關的業務部門組成的大型控股公司。儘管企業集團和組成它們的公司可能參與一個或多個全球行業分類標準(GICS) 市場部門，但一些分析發現，將企業集團劃分爲自己的部門來解釋業績以制定投資策略是有用的。
參與許多不同的業務可以幫助企業集團分散單一市場所帶來的風險。這樣做還可以幫助母公司降低總運營成本並減少資源需求。但也有這樣的公司發展得太大以至於失去效率的時候。爲了解決這個問題，該集團可能會撤資。這被稱爲企業集團的“大魔咒”。
當今世界上有許多不同類型的更專業的企業集團，從製造業到媒體再到食品。一家媒體集團可能開始擁有幾家報紙，然後收購電視臺和廣播電臺，以及圖書出版公司。食品集團可以從銷售薯片開始。該公司可能會決定多元化，收購一家汽水公司，然後通過收購其他生產不同食品的公司來擴大規模。
企業集團的表現反映了標準普爾 500 指數等大型指數的表現，部分原因是 3M ( MMM )、伯克希爾哈撒韋 ( BRK.A 、 BRK.B ) 和通用電氣 ( GE ) 等企業集團表現良好-代表。
企業集團的受歡迎程度下降
20 世紀中葉，隨着國內和國際商業的擴張，以及大公司開始將其業務多元化，表面上作爲對沖市場波動的一種手段，企業集團在全球範圍內聲名鵲起。在某些情況下，企業集團將其持股分散到彼此幾乎沒有關係的廣泛業務中，但許多企業集團專注於服務於單一行業的公司，例如能源、食品或航空航天。
近幾十年來，企業集團的重要性有所下降，原因有很多，包括企業集團子公司的分拆價值以及因涉足不同行業而導致的股息收益率差異。
在許多情況下，在 1960 年代迅速形成許多企業集團的財務優勢在 1980 年代開始消失。尤其是利率因通脹穩步上升而調整，集團持股表現並沒有特別好轉，企業開始減持，並縮小了所涉行業的重點。
此外，企業集團的規模也會損害其股票表現，並受到企業集團折扣的影響，這導致企業集團的估值低於其持股的總和。
企業集團和全球行業分類標準
全球行業分類標準建立了行業分類體系，確定了 11 個頂級行業，細分爲 24 個行業組、69 個行業和 158 個子行業。
11個頂級GICS行業是：
- 活力
- 材料
- 工業
- 非必需消費品
- 消費必需品
- 衛生保健
- 金融
- 信息技術
- 通訊服務
- 實用程序
- 房地產
專注於單一行業的企業集團往往會被歸入這一結構中的單一類別，而擁有更廣泛持股的企業集團將看到其持有的股份被分配到適當的部門。