在評估公司的投資時，重要的是要根據其所在行業的背景來看待它們。每個部門都有與其他部門不同的不同屬性。例如，航空公司和製造公司等資本密集型行業的債務水平較高，而互聯網公司的債務水平通常較低。對它們進行比較並不是同類比較。因此，不同的比率比其他比率更適合分析某些行業。
投資者和市場分析師用來評估醫療保健行業公司的一些關鍵財務比率包括現金流覆蓋率、債務與資本比率和營業利潤率。
要點
- 醫療保健行業涵蓋各個領域的公司，包括醫院、醫療設備製造商和製藥公司。
- 投資者看好醫療保健行業，因爲他們認爲該行業穩定，並且是抵禦經濟低迷的良好防禦手段。
- 就增長而言，醫療保健行業一直是表現最好的行業之一。
- 醫院和醫療機構通常需要等待很長時間才能獲得保險公司的報銷，因此利用現金流比率來評估公司償還債務的能力是一個很好的指標。
- 許多醫療保健公司的資本支出很高，因此分析債務與資本比率有助於確定他們是否有足夠的資本來履行長期債務義務。
- 營業利潤率使投資者可以看到公司在扣除利息和稅項之前從其核心業務中獲得的利潤額。
醫療保健行業概述
醫療保健行業是最大的市場領域之一，涵蓋醫院、醫療設備製造商和製藥行業等多種行業。該行業受到投資者的歡迎有兩個原因。
首先，許多投資者認爲它包含穩定的行業，這些行業提供良好的防禦性作用，有助於抵禦總體經濟或市場的低迷。無論經濟狀況如何，個人都持續需要醫療保健。
在經濟困難時期，醫院和藥品收入可能會受到一定程度的影響，但與零售業或汽車業等行業相比，消費者對醫療保健服務的整體需求因經濟狀況而大幅下降的情況被認爲較小。雖然醫療保健股可能會隨着整體熊市而下跌，但人們普遍認爲它們比許多其他行業的公司股票更不容易受到影響。
醫療保健公司股票對投資者有吸引力的第二個主要原因是，該行業一直是增長最快的行業之一。該行業公司持續增長的兩個因素是嬰兒潮一代人口老齡化，需要持續的醫療服務以及醫療技術和藥物疾病治療領域的持續發展。
評估醫療保健股
由於醫療健康行業涉及面廣，投資者在進行股權評估時需要對行業內同類公司進行比較。一些關鍵比率可以有效地用於對幾乎所有醫療保健股票的基本分析。
現金流覆蓋率
現金流覆蓋率是一個很好的一般評估指標，但它對於醫院和醫療機構等企業也尤爲重要。由於此類公司往往必須等待相當長的時間才能從保險公司或政府機構獲得財務報銷，因此擁有充足的現金流和良好的現金流管理對其財務生存至關重要。
某些製藥公司可能是一項風險投資，因爲它們在藥物研發 (R&D) 上花費了大量資金，如果該藥物未通過監管部門批准，公司可能會遭受重大損失。投資於市場上已有多種可行藥物的製藥公司更爲保守。
該比率的計算方法是用經營現金流量（可從公司現金流量表中獲得的數字）除以總債務。它揭示了公司履行其融資義務的能力。這也是潛在貸款人認爲特別重要的比率，因此會影響公司在必要時獲得額外融資的能力。通常認爲比率爲 1 是可以接受的，比率高於 1 則更有利。
債務資本比率
長期債務與資本比率是評估擁有大量資本支出並因此產生大量長期債務的公司（例如許多醫療保健公司）的重要槓桿比率。該比率按長期債務除以總可用資本計算，是流行的債務股本 (D/E) 比率的變體，本質上表明公司的槓桿率相對於其總金融資產有多高。比率高於 1 可能表明公司的財務狀況不穩定，其長期債務大於其總可用資本。分析師更願意看到比率小於 1，因爲這表明公司的整體財務風險水平較低。
營業利潤率
營業利潤率是分析師和投資者在股權評估時普遍考慮的主要盈利能力比率之一。公司的營業利潤率是扣除所有生產和營業費用後，但在考慮利息和稅收成本之前從銷售其產品或服務中獲得的利潤額。
營業利潤率是確定公司潛在收益的關鍵，因此也是評估其增長潛力的關鍵。它也被認爲是評估公司管理是否良好的最佳盈利比率，因爲基本管理費用和其他運營費用的管理對於任何公司的歸納總結盈利能力都至關重要。不同行業的營業利潤率差異很大，應在類似公司之間進行比較。
歸納總結
評估一家公司可能是一項艱鉅的任務，因爲有大量信息需要挖掘，而且可能很難確定哪些信息與當前公司特別相關。利用常用的財務比率來分析特定行業的公司可能是瞭解該行業及其運營公司基本面的好方法。