什麼是金融？

金融是指與貨幣和投資的管理、創造和研究有關的事務。金融大致可分爲三類：

還有許多其他具體類別，例如行爲金融學，它試圖找出金融決策背後的認知（例如情感、社會和心理）原因。

理解金融

“金融”通常分爲三大類：公共金融包括稅收制度、政府支出、預算程序、穩定政策和工具、債務問題以及其他政府事務。公司金融涉及管理企業的資產、負債、收入和債務。個人金融定義個人或家庭的所有財務決策和活動，包括預算、保險、抵押貸款計劃、儲蓄和退休計劃。

金融史

金融學是一門不同於經濟學領域的理論和實踐研究，興起於 20 世紀 40 年代和 50 年代，當時有 Markowitz、Tobin、Sharpe、Treynor、Black 和 Scholes 等人的著作。但金融學的特定領域（如銀行、貸款和投資，當然還有貨幣本身）自文明誕生以來就以某種形式存在。

大約公元前 3000 年，銀行業似乎起源於巴比倫/蘇美爾帝國，當時的寺廟和宮殿被用作存放金融資產（穀物、牲畜、銀錠或銅錠）的安全場所。穀物是農村首選貨幣，而白銀則是城市首選貨幣。

早期蘇美爾人的金融交易在《巴比倫漢謨拉比法典》（約公元前 1800 年）中正式化。這套規則規範了土地所有權或租賃、農業勞動力的僱傭和信貸。是的，當時有貸款，而且貸款要收取利息——利率取決於借的是糧食還是白銀。

公元前 1200 年，中國開始使用貝殼作爲貨幣。公元前一千年開始鑄造貨幣。呂底亞（現土耳其）國王克洛伊斯是最早鑄造和流通金幣的人之一，時間約爲公元前 564 年，因此有“富可敵國”的說法。

早期的股票、債券和期權

從公元前 6 世紀到公元 1 世紀，古希臘人列舉了六種不同類型的貸款；個人貸款收取高達 48% 的月利率。還有期權合約。根據亞里士多德的說法，一個名叫泰勒斯的人做多橄欖壓榨機——購買使用權，因爲他預計會有大批橄欖收成。（他是對的。）

匯票誕生於中世紀，是一種無需實際移動大量貴金屬即可進行資金轉移和遠距離支付的手段。13 世紀的商人、銀行家和外匯交易商在熱那亞和佛蘭德斯等歐洲主要貿易中心使用匯票。

第一個金融交易所是安特衛普交易所，成立於 1460 年，交易商品，後來又交易債券和期貨合約。在 17 世紀，交易活動轉移到阿姆斯特丹。1602 年，第一家上市公司 VOC（Vereenigde Oost-Indische Compagnie 或聯合東印度公司）成立，該公司發行的股票可供任何人交易——在新成立的阿姆斯特丹交易所，這是西方世界第一個股票市場。

會計的進步

複利——不僅根據本金計算利息，還根據先前累積的利息計算利息——在古代文明中廣爲人知（巴比倫人有“利息上的利息”一詞，基本上定義了這一概念）。但直到中世紀，數學家纔開始分析它，以顯示投資金額如何增加：最早和最重要的來源之一是 1202 年比薩的列奧納多·斐波那契 (Leonardo Fibonacci) 撰寫的算術手稿，被稱爲 Liber Abaci，其中給出了比較複利和單利的例子。

第一本關於簿記和會計的綜合性論文，盧卡·帕喬利的《算術大全，幾何，比例和比例》於 1494 年在威尼斯出版。威廉·科爾森撰寫的一本關於會計和算術的書於 1612 年問世，其中包含最早用英語編寫的複利表。一年後，理查德·維特於 1613 年在倫敦出版了他的《算術問題》，複利被徹底接受。

17 世紀末，在英國和荷蘭，利息計算與年齡相關的生存率相結合，創造了第一批人壽年金。

公共財政

聯邦政府通過監督資源分配、收入分配和經濟穩定來幫助防止市場失靈。這些項目的定期資金主要通過稅收穫得。從銀行、保險公司和其他政府借款以及從其公司賺取股息也有助於爲聯邦政府提供資金。

州和地方政府也從聯邦政府獲得撥款和援助。其他公共財政來源包括港口、機場服務和其他設施的使用費；違法罰款；執照和費用（如駕駛費）收入；以及政府證券和債券發行的銷售。

企業融資

企業通過各種方式獲得融資，從股權投資到信貸安排。企業可以從銀行貸款或安排信用額度。適當地獲取和管理債務可以幫助公司擴張並提高盈利能力。

初創公司可能會從天使投資者或風險投資家那裏獲得資金，以換取一定比例的所有權。如果一家公司蓬勃發展並上市，它將在證券交易所發行股票；這種首次公開募股(IPO) 會給公司帶來大量現金流入。成熟的公司可能會出售額外股份或發行公司債券來籌集資金。企業可能會購買派息股票、藍籌債券或有利息的銀行存款證 (CD)；他們也可能收購其他公司以增加收入。

例如，2016 年 7 月，報紙出版公司甘尼特公佈其第二季度淨收入爲 1230 萬美元，較 2015 年第二季度的 5330 萬美元下降 77%。然而，由於 2015 年收購了北澤西傳媒集團和期刊傳媒集團，甘尼特報告稱 2016 年發行量大幅增加，導致第二季度總收入增加 3% 至 7.488 億美元。

個人財務

個人理財規劃通常涉及分析個人或家庭當前的財務狀況，預測短期和長期需求，並在個人財務限制內執行滿足這些需求的計劃。個人理財在很大程度上取決於個人的收入、生活需求以及個人目標和願望。

個人理財事宜包括但不限於出於個人原因購買金融產品，如信用卡、人壽和家庭保險、抵押貸款和退休產品。個人銀行業務（例如支票和儲蓄賬戶、IRA 和 401(k) 計劃）也被視爲個人理財的一部分。

個人理財最重要的方面包括：

• 評估當前財務狀況：預期現金流、當前儲蓄等。
• 購買保險以防範風險並確保自己的物質狀況安全
• 計算和申報稅款
• 儲蓄和投資
• 退休規劃

個人理財作爲一門專業學科，是近年來才發展起來的，儘管自 20^世紀初以來，大學和學校就以“家政學”或“消費經濟學”的形式教授個人理財。起初，男性經濟學家並不重視這一領域，因爲“家政學”似乎是家庭主婦的專長。最近，經濟學家們一再強調，廣泛開展個人理財教育是整個國民經濟宏觀表現不可或缺的一部分。

社會金融

社會融資通常指對社會企業（包括慈善組織和一些合作社）的投資。這些投資不是直接捐贈，而是以股權或債務融資的形式進行，投資者既尋求財務回報，也尋求社會收益。

現代社會金融形式也包括小額信貸的部分內容，具體爲欠發達國家的小企業主和企業家提供貸款，幫助他們的企業發展。貸款人獲得貸款回報，同時幫助改善個人生活水平，造福當地社會和經濟。

社會效益債券（又稱按成效付費債券或社會福利債券）是一種特定類型的工具，充當與公共部門或地方政府簽訂的合同。償還和投資回報取決於實現某些社會成果和成就。

行爲金融

曾經有一段時間，理論和實證證據似乎表明傳統金融理論在預測和解釋某些類型的經濟事件方面相當成功。然而，隨着時間的推移，金融和經濟領域的學者發現了現實世界中發生的異常和行爲，但無法用任何現有理論來解釋。

越來越明顯的是，傳統理論可以解釋某些“理想化”的事件，但現實世界實際上要混亂和無序得多，市場參與者的行爲經常是不理性的，因此很難根據這些模型進行預測。

因此，學術界開始轉向認知心理學，以解釋現代金融理論無法解釋的非理性和不合邏輯的行爲。行爲科學就是在這些努力下誕生的領域；它試圖解釋我們的行爲，而現代金融則試圖解釋理想化的“經濟人”（Homo economicus）的行爲。

行爲金融學是行爲經濟學的一個分支，它提出基於心理學的理論來解釋金融異常現象，例如股票價格的大幅上漲或下跌。其目的是確定和理解人們做出某些金融選擇的原因。在行爲金融學中，人們認爲信息結構和市場參與者的特徵會系統地影響個人的投資決策以及市場結果。

丹尼爾·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基於 20 世紀 60 年代末開始合作，被許多人視爲行爲金融學之父。後來加入他們行列的還有理查德·塞勒，他將經濟學和金融學與心理學元素相結合，開發了心理賬戶、稟賦效應和其他影響人們行爲的偏見等概念。

行爲金融學原理

行爲金融學包含許多概念，但其中四個是關鍵：心理賬戶、從衆行爲、錨定效應、高自我評價和過度自信。

心理賬戶是指人們傾向於根據各種主觀標準（包括資金來源和每個賬戶的預期用途）將資金分配到特定用途。心理賬戶理論表明，個人可能會爲每組資產或賬戶分配不同的功能，其結果可能是一系列不合邏輯甚至有害的行爲。例如，有些人會留出一個特殊的“存錢罐”用於度假或購買新房，但同時又揹負着鉅額信用卡債務。

從衆行爲是指人們傾向於模仿大多數人或羣體的財務行爲，無論這些行爲是理性的還是非理性的。在許多情況下，從衆行爲是一系列個人不一定會獨自做出的決定和行動，但這些決定和行動似乎具有合法性，因爲“每個人都在這樣做”。從衆行爲通常被認爲是金融恐慌和股市崩盤的主要原因。

錨定是指將支出與某個參考點或水平掛鉤，即使這可能與手頭的決策沒有任何邏輯相關性。“錨定”的一個常見例子是傳統觀點認爲一枚鑽石訂婚戒指的價格應爲兩個月的薪水。另一個例子可能是購買一隻股票，這隻股票的交易價格從 65 美元左右短暫上漲至 80 美元，然後又回落至 65 美元，因爲覺得現在這隻股票很便宜（將您的策略錨定在 80 美元的價格上）。雖然這可能是真的，但更有可能的是 80 美元的數字是一個異常值，而 65 美元纔是股票的真實價值。

自我評價過高是指一個人傾向於將自己評價得比別人好或高於普通人。例如，當投資者的投資表現最佳時，他可能會認爲自己是投資大師，從而屏蔽掉表現不佳的投資。自我評價過高與過度自信密切相關，過度自信反映了投資者傾向於高估或誇大自己成功完成某項任務的能力。例如，過度自信可能會損害投資者選股的能力。研究員 Terrance Odean 在 1998 年的一項名爲“當所有交易員都高於平均水平時的交易量、波動性、價格和利潤”的研究中發現，與不太自信的投資者相比，過度自信的投資者通常進行的交易更多，而這些交易實際上產生的收益遠低於市場。

金融與經濟

經濟和金融相互關聯，相互影響。投資者關心經濟數據，因爲它們也在很大程度上影響市場。投資者應避免在經濟和金融方面進行“非此即彼”的爭論；兩者都很重要，並且都有有效的應用。

總體而言，經濟學（尤其是宏觀經濟學）的關注點往往是宏觀層面，例如一個國家、地區或市場的表現如何。經濟學也可以關注公共政策，而金融學的關注點則更側重於個人、公司或行業。

微觀經濟學解釋了當行業、公司或個人層面的某些條件發生變化時會發生什麼。如果製造商提高汽車價格，微觀經濟學認爲消費者購買的汽車數量會比以前少。如果南美洲的一座大型銅礦塌陷，銅價就會上漲，因爲供應受到限制。

金融學還關注企業和投資者如何評估風險和回報。從歷史上看，經濟學更偏向理論，而金融學更偏向實踐，但在過去 20 年裏，兩者的區別已經變得不那麼明顯了。

金融是一門藝術還是一門科學？

這個問題的簡短答案是兩者兼而有之。

金融作爲一門科學

金融作爲一門學科和商業領域，其根源無疑在於統計學和數學等相關科學領域。此外，許多現代金融理論類似於科學或數學公式。

然而，不可否認的是，金融行業也包含非科學元素，使其更像一門藝術。例如，人們發現，人類的情感（以及由情感做出的決定）在金融世界的許多方面發揮着重要作用。

現代金融理論，例如布萊克-舒爾斯模型，大量借鑑了科學中的統計和數學定律；如果沒有科學奠定最初的基礎，這些理論根本無法誕生。此外，資本資產定價模型 (CAPM) 和有效市場假說 (EMH) 等理論構建試圖以一種不帶感情、完全理性的方式從邏輯上解釋股市的行爲，完全忽略了市場情緒和投資者情緒等因素。

金融是一門藝術

然而，儘管這些和其他學術進步極大地改善了金融市場的日常運作，但歷史上充斥着似乎與金融行爲遵循理性科學定律這一觀念相矛盾的例子。例如，股市災難，如 1987 年 10 月崩盤（黑色星期一），道瓊斯工業平均指數 (DJIA) 下跌 22%，以及 1929 年黑色星期四（1929 年 10 月 24 日）開始的股市大崩盤，都無法用有效市場假說等科學理論進行適當解釋。人類的恐懼因素也發揮了一定作用（股市大幅下跌通常被稱爲“恐慌”的原因）。

此外，投資者的過往記錄表明，市場並非完全有效，因此也並非完全科學。研究表明，投資者情緒似乎受天氣影響不大，天氣晴朗時，整體市場通常會變得更加樂觀。其他現象包括“一月效應” ，即股價在一年快結束時下跌，而在下一年開始時上漲的模式。

此外，某些投資者能夠長期持續跑贏大盤，其中最著名的是著名的選股大師沃倫·巴菲特。在撰寫本文時，他是美國第二大富豪——他的財富主要來自長期股權投資。像巴菲特這樣的少數投資者長期表現優異，很大程度上要歸功於有效市場假說的敗壞，這導致一些人認爲，要成爲一名成功的股票投資者，既需要了解數字運算背後的科學，也需要了解選股背後的藝術。

財務常見問題解答

金融是什麼意思？

金融是一個廣義的術語，描述與銀行業務、槓桿或債務、信貸、資本市場、基金和投資相關的活動。基本上，金融代表着獲取、支出和管理資金。金融還包括對構成金融系統和金融服務的所有要素的監督、創建和研究。

金融的基本領域有哪些？

金融通常分爲以下三個基本領域：

公共財政，包括稅收、支出、預算和債務發行政策，這些政策影響政府如何支付向公衆提供的服務

公司財務，指與經營公司或企業相關的財務活動，通常設立一個部門或部門來監督這些財務活動。

個人理財，涉及個人及其家庭的財務事務，包括預算、制定策略、儲蓄和投資、購買金融產品以及資產保護。銀行業務也被視爲個人理財的一個組成部分。

金融工作的薪水是多少？

金融工作的薪酬差別很大。最常見的職位包括：

• 根據美國勞工統計局（BLS）的最新統計數據，個人理財顧問的平均年薪爲 87,850 美元。
• 預算分析師（負責研究公司或組織如何花錢的專業人士）的平均年薪爲 76,540 美元。根據 Payscale 的數據，財務分析師的平均年薪爲 58,290 美元。然而，經驗更豐富的公司財務主管的平均年薪爲 118,704 美元。
• 金融分析師的平均工資爲 81,590 美元，不過在華爾街的大公司，他們的工資可以達到六位數。
• 會計師和審計師的平均工資爲 71,550 美元。註冊會計師的平均年薪在 66,590 美元至 111,00 美元之間。
• 財務經理負責編制財務報告、指導投資活動以及制定組織長期財務目標計劃，平均年薪爲 129,890 美元，反映出他們的職位相當高級。
• 證券、商品和金融服務銷售代理（在金融市場中連接買家和賣家的經紀人和金融顧問）的平均年薪爲 62,270 美元。

金融領域薪酬最高的工作是什麼？

根據 Indeed.com 的一項調查，根據全國平均水平，首席合規官是金融行業薪水最高的職位：年薪 128,380 美元。緊隨其後的是首席財務官，年薪 127,729 美元。

Glassdoor 對此持不同意見：它將投資銀行董事總經理列爲最高收入者，薪水高達 315,000 美元。

金融學位會讓你致富嗎？

根據 Payscale 網站的數據，金融學士學位獲得者的平均年收入爲 63,844 美元。話雖如此，金融領域的收入差異很大，尤其是因爲薪酬通常不僅僅基於直接工資，還基於利潤分成、佣金和費用，這些費用反映了他們處理的資產或交易金額的一定百分比。

結論

金融是一個廣義的術語，描述了各種活動。但基本上，它們都歸結爲管理金錢的實踐——獲取、支出以及從借貸到投資之間的一切。除了活動之外，金融還指人們使用與金錢相關的工具和手段，以及活動發生的系統和機構。

金融可以涉及大到一國的貿易赤字，也可以涉及小到一個人錢包裏的鈔票。但是沒有金融，一切都無法正常運轉——無論是個人家庭、企業還是社會。

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