當談到保守投資時，沒有什麼比國債更能說明本金的安全性了。幾十年來，這些工具一直是投資市場動盪中的安全堡壘——這是防止任何可能的本金損失的最後一道防線。
這些證券背後的擔保確實被視爲國內和國際經濟的關鍵基石之一，它們對個人和機構投資者都具有吸引力，原因有很多。
重點
- 國債是最安全的投資之一，因爲它們得到了美國政府的充分信任和信用的支持。
- 國庫券根據期限長短分爲三個主要類別。這些是國庫券、國庫券和國庫券。
- 所有這些國庫券都可以通過網站TreasuryDirect.gov 直接從美國政府購買，也可以通過銀行或經紀人購買。
- 儘管國債被認爲是低風險的，但它們確實存在一些風險，例如受到通貨膨脹和利率變化的影響。
- 因爲國債是安全的投資，它們的收益率相當低。
- 爲國庫券支付的利息在聯邦層面徵稅。
國債的基本特徵
國庫券按其期限長短分爲三類。這三種債券有許多共同的特點，但也有一些關鍵的區別。國債的類別和主要特徵包括：
國庫券
T-Bills 是所有政府債券中期限最短的。在定期拍賣的票據中，有五個期限：4周、8周、13周、26周和52周。另一項法案，即現金管理法案，沒有定期拍賣。它以可變條款發行，通常只有幾天。
這些是在資本市場和貨幣市場中發現的唯一一種國庫證券，因爲其中三個到期期限位於它們之間的 270 天分界線之下。
國庫券以折價發行並按面值到期，買入價和賣出價之間的差額構成票據支付的利息。
T-筆記
這些票據代表國債系列的中間期限，目前可用的期限爲兩年、三年、五年、七年和十年。財政部每個月都會拍賣兩年期、三年期、五年期和七年期的票據。該機構在 2 月、5 月、8 月和 11 月拍賣原始發行的 10 年期票據，並在其他八個月重新開放。國庫券以面值 100 美元發行，並以相同價格到期。他們每半年支付一次利息。
國債
T-Bonds 在投資界通常被稱爲“長期債券”，它與 T-Notes 基本相同，只是它們在 30 年內到期。國債也以面值 100 美元發行併到期，每半年支付一次利息。國債每月拍賣一次。債券在 2 月、5 月、8 月和 11 月在最初發行時拍賣，然後在其他八個月重新開放。
拍賣購買國債
所有三種類型的國債都可以在網上以 100 美元的增量在拍賣中購買；但是，並非每種證券的每個到期期限都可以在每次拍賣中獲得。例如，2 年、3 年、5 年和 7 年期的國庫券每個月都有拍賣，但 10 年期的國庫券僅按季度提供。
所有期限的國庫券每週提供一次，但 52 周到期的國庫券每月拍賣一次。希望購買國債的員工可以通過TreasuryDirect Payroll Savings Plan 購買。該計劃允許投資者自動將部分薪水存入TreasuryDirect賬戶。然後，員工使用這些資金以電子方式購買國債。
納稅人也可以出於同樣的目的將其所得稅退稅直接匯入TreasuryDirect賬戶。不再爲國庫券發行紙質證書，所有賬戶和購買現在都記錄在電子簿記系統中。
國債的風險與回報
國庫券的最大優勢當然在於它們無條件地得到美國政府的充分信任和信用的支持。投資者只要持有至到期，就可以保證收回其應得的利息和本金；然而，即使是美國國債也存在一定的風險。
像所有有擔保的金融工具一樣，國債容易受到通貨膨脹和利率變化的影響。國庫券和票據支付的利率也是任何類型的債券或固定收益證券中最低的，通常僅超過貨幣市場基金等現金賬戶提供的利率。
美國政府發行國債是爲了籌集資金用於政府支出，作爲稅收的一種附加方式。
30 年期債券由於期限較長而支付較高的利率，並且可能與其他期限較短的債券競爭；但是，國庫券不再具有許多公司和市政發行通常附帶的看漲期權功能。贖回功能允許債券發行人在特定時間段（例如五年）後收回其發行，然後重新發行可能支付較低利率的新證券。
絕大多數國債也以與其他類型債券相同的方式在二級市場上交易。當利率下降時，它們的價格會相應上漲，反之亦然。它們幾乎可以通過任何經紀人或零售資金經理以及銀行和其他儲蓄機構進行買賣。在二級市場上購買國債的投資者仍然可以保證收到債券的剩餘利息加上到期時的面值（可能高於或低於他們向賣方支付的金額）。
國庫券的稅務處理
相同的稅收規則適用於所有三種類型的國債。國庫券、國庫券和國庫券支付的利息在聯邦一級完全徵稅，但對州和地方無條件免稅。爲此目的，國庫券的發行價格和到期價格之間的差額被歸類爲利息。
在二級市場交易的國債也實現盈利或虧損的投資者必須相應地報告短期或長期資本損益。每年，財政部都會向投資者發送1099-INT 表格，其中顯示了必須在 1040 上報告的應稅利息。
誰購買國債？
市場上幾乎所有類型的投資者都使用國債。個人、機構、遺產、信託和公司都將國庫券用於各種目的。許多投資基金使用國債來實現某些目標，同時滿足其受託要求，而個人投資者經常購買這些證券，因爲他們可以指望根據指定的時間表收到本金和利息，而不必擔心他們被過早召回。
居住在高所得稅率州的固定收益投資者也可以從州和地方層面的國債免稅中受益。
其他國家也可以購買美國國債，爲它們提供一定比例的美國債務。美國債務的最大外國政府持有者包括日本、中國、英國、巴西和愛爾蘭。其他國家可能購買美國債券的原因可能有多種。就中國而言，美國國債爲中國的外匯儲備提供了最安全的避風港。
什麼是國債通脹保值證券？
國庫通脹保值證券，稱爲“TIPS”，是美國政府發行的與通脹掛鉤的國庫券，以保護投資者免受通脹影響，通脹會導致其貨幣貶值。隨着通貨膨脹率上升，債券的本金部分也會上升。
有哪些不同類型的國債？
根據投資者的需求，美國政府有多種不同的國債可供購買。證券的不同發行是國庫券、國庫券、國庫債券、國庫通脹保值證券 (TIPS)、浮動利率票據 (FRN)、系列 I 儲蓄債券和系列 EE 儲蓄債券。
你如何購買國債？
購買國債的最佳方式是直接從政府網站上購買，TreasuryDirect.gov。國庫券也可以通過大多數銀行和經紀人購買。
綜述
國庫券是國內和國際債券市場的重要組成部分。有關國債的更多信息，請訪問www.treasurydirect.gov 。這個有用的網站包含大量有關國庫券、國庫券和國庫券的信息，包括完整的拍賣時間表、系統搜索需要查詢是否仍持有債券的人、所有已停止發行的債券的列表支付利息，以及大量其他資源。