什麼是資本融資？

資本資金是貸方和股權持有人為企業日常和長期需求提供的資金。公司的資本資金包括債務（債券）和股權（股票）。企業將這筆錢用於運營資本。債券和股權持有人期望以利息、股息和股票升值的形式從他們的投資中獲得回報。

了解資本資金

為了獲得資本或固定資產，例如土地、建築物和機械，企業通常通過資本融資計劃籌集資金來購買這些資產。企業可以通過兩種主要途徑獲得資金：通過發行股票籌集資金和通過債務籌集資金。

股票發行

公司可以通過首次公開募股 (IPO) 或通過向資本市場發行額外股票來發行普通股。無論哪種方式，購買股票的投資者提供的資金都用於資助資本計劃。作為提供資本的回報，投資者要求獲得投資回報（ROI），這是企業的股權成本。投資回報通常可以通過派發股息或有效管理公司資源的方式提供給股票投資者，從而增加這些投資者所持股份的價值。

這種資本資金來源的一個缺點是，在市場上發行額外的資金會稀釋現有股東的持股，因為他們在公司內的比例所有權和投票影響力會降低。

債務發行

資本資金也可以通過向散戶和機構投資者發行公司債券來獲得。當公司發行債券時，它們實際上是從投資者那裡借款，這些投資者每半年支付一次息票，直到債券到期。債券的票面利率代表發行公司的債務成本。

此外，債券投資者或許可以折價購買債券，債券到期時按面值償還。例如，以 910 美元購買債券的投資者將在債券到期時收到 1,000 美元的付款。

特別注意事項

也可以通過從銀行或其他商業貸款機構獲得貸款來通過債務籌集資金。這些貸款在公司資產負債表上記錄為長期負債，並隨著貸款的逐步償還而減少。借貸成本是銀行向公司收取的利率。公司向貸方支付的利息被視為損益表上的費用，這意味著稅前利潤會更低。

雖然公司沒有義務向其股東付款，但它必須履行其對債券持有人和貸方的利息和息票支付義務，這使得通過債務融資比通過股權融資更昂貴。但是，如果一家公司破產並清算其資產，其債權人將在考慮股東之前首先得到清償。

資本資金成本

公司通常會對通過股權、債券、銀行貸款、風險投資家、資產出售和留存收益獲得資本的成本進行廣泛分析。企業可以評估其加權平均資本成本 (WACC)，加權平均資本成本，以計算公司的平均資本成本。

WACC 可以與投資資本回報率(ROIC) 進行比較，即公司將其資本轉化為資本支出時產生的回報。如果 ROIC 高於 WACC，公司將推進其資本融資計劃。如果它較低，企業將不得不重新評估其戰略並重新平衡各種資金來源所需資金的比例，以降低其 WACC。

資本融資的例子

有些公司存在的唯一目的是為企業提供資本資金。這樣的公司可能專門資助特定類別的公司，例如醫療保健公司，或特定類型的公司，例如輔助生活設施。資本融資公司也可能只為企業提供短期融資和/或長期融資。這些公司，例如風險投資家，也可以選擇專注於為某個階段的業務提供資金，例如剛剛起步的業務。

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