股權與抵押房地產投資信託基金：概述
有幾種不同類型的房地產投資信託(REITs)，包括股權 REITs、抵押貸款 REITs 和混合 REITs。房地產投資信託基金是公司擁有並通常經營房地產或房地產相關資產的一種證券。 REITs 類似於股票，在主要市場交易所進行交易。
房地產投資信託基金允許公司通過其投資者的綜合投資購買房地產或抵押貸款。這種類型的投資允許大小投資者擁有一部分房地產。
相當大比例的股權 REIT利潤作爲股息支付給投資者。當利率較低且房地產價格上漲時，股票型房地產投資信託基金往往表現更好。然而，股權 REITs 涵蓋的不同市場的複雜性意味着幾乎總是有機會可用。
關鍵點
- REITs 是類似於股票的證券，允許大小投資者在其投資組合中增加房地產所有權。
- 股權房地產投資信託基金負責收購、管理、建造、翻新和銷售房地產。
- 抵押房地產投資信託基金通常借錢給房地產買家或購買現有抵押貸款或投資抵押貸款支持證券 (MBS)。
股權房地產投資信託基金
股權房地產投資信託基金投資於硬房地產資產。股權房地產投資信託的收入主要來自其持有的房地產的租金收入。股權房地產投資信託基金通常投資於辦公和工業、零售、住宅以及酒店和度假村物業。
股權 REIT 的一個例子是多元化醫療保健信託 (DHC)。 股權房地產投資信託基金通過房產租金以及購買被低估的房產並將其出售以獲取利潤。
Kilroy Realty REIT ( KRC ) 是多元化 REIT 的一個例子。其他 REIT 專注於房地產市場的較窄部分，例如零售，如 CBL & Associates Properties Inc. REIT ( CBL ) 或酒店，比如索瑟利酒店集團（ SOHO ）。
抵押房地產投資信託基金
抵押房地產投資信託基金僅投資於抵押貸款，它們在房地產投資信託基金市場中的佔比不到 10%。雖然股權 REITs 通常通過出租房地產產生收入，但抵押貸款 REITs 的收入主要來自抵押貸款所賺取的利息。
抵押房地產投資信託基金的一個例子是公寓投資和管理公司房地產投資信託基金（ AIV ）。諸如 AIV 之類的房地產投資信託基金通過對借給借款人以資助購買房產的資金收取利息來賺錢。他們還交易和投資抵押貸款支持證券。有商業抵押房地產投資信託基金，例如 Capstead Mortgage Corporation REIT ( CMO )，以及住宅抵押貸款房地產投資信託基金，例如 Anworth Mortgage Asset Corporation REIT ( ANH )。混合型房地產投資信託基金，例如 Dynex Capital Inc. REIT ( DX ) 投資於商業和住宅房地產投資信託基金。
與股權房地產投資信託基金一樣，抵押房地產投資信託基金的大部分利潤作爲股息支付給投資者。抵押房地產投資信託基金往往在利率上升時表現更好。然而，就像股權 REITs 一樣，有很多不同的目標市場，以至於抵押貸款 REITs 幾乎總是有可用的投資機會。
混合房地產投資信託基金
混合房地產投資信託基金投資於房地產和抵押貸款。真正從事這兩種業務活動的房地產投資信託基金很少； Two Harbours Investment Corp. REIT ( TWO ) 就是其中的一個例子。兩個港口投資於住宅抵押貸款支持證券、住宅抵押貸款以及住宅房地產和資產。
通過同時投資抵押貸款和硬資產，像 Two Harbours 這樣的混合型 REITs 採取了更加平衡的方法，並且可能能夠在利率上升和下降的環境中獲利，而傳統股權或僅抵押貸款的 REITs 可能會遇到困難。