REITs 與 REITs ETF：概述
房地產投資信託(REIT) 是擁有和經營房地產以產生和產生收入的公司。投資者可以像普通股票一樣購買代表單個房地產公司所有權的 REIT 股票。 REITs 的個別表現可能有很大差異。許多 REITs 在主要證券交易所交易，但也有一些私人和非公開交易的 REITs。
另一方面，REIT交易所交易基金(ETF) 主要將其資產投資於股權 REIT 證券和其他衍生品。他們通常具有較低的費用比率，並且被動地跟蹤較大房地產市場的指數。這些 REIT 指數包括許多不同類型的 REIT 作爲組成部分。通過跟蹤指數，投資者可以在更大的房地產領域獲得敞口，而不必冒險投資一家公司。
更成熟的房地產投資者可能希望投資於單一的房地產投資信託基金。投資者可能希望專注於具有良好管理、強大商業計劃或專注於房地產行業特定部分的房地產投資信託基金。但對於不想對多個不同 REITs 進行盡職調查的任何投資者來說，REITs ETF 可能提供一種簡單的方法，可以在一次交易中獲得多元化的房地產敞口。
摘要
- 房地產投資信託是擁有和經營房地產以產生收入的公司。
- REIT 交易所交易基金主要將其資產投資於股權 REIT 證券和其他衍生品。
- 房地產投資信託基金分爲三種不同類型：股權房地產投資信託基金、抵押房地產投資信託基金和混合型房地產投資信託基金。
- 只要符合某些聯邦法規，房地產投資信託基金就不必繳納所得稅。
- REIT ETF 圍繞房地產公開交易所有者的指數進行被動管理。
房地產投資信託基金
如上所述，REITs 擁有和經營房地產以產生和產生收入，並在公共和私人市場上向投資者提供股票。 REITs 主要分爲三種類型：股票型 REITs 、抵押型 REITs 和混合型 REITs。每一種都帶來了不同的範圍——從投資基礎到風險。投資者在決定將資金投入這些房地產投資信託基金中的任何一個之前，都需要權衡他們的投資目標。
股權房地產投資信託基金
近 90% 的 REITs 是股權 REITs。此類房地產投資信託擁有或直接投資於產生收入的房地產。這意味着他們產生的收入直接來自這些房產的租金收入。 房產範圍包括購物中心、公寓和公寓樓、公司辦公空間、醫療保健院，甚至存儲空間。根據reit.com的數據，超過 2 萬億美元的房地產資產由股權 REITs 擁有。
這些房地產投資信託基金必須以股息的形式向股東支付至少 90% 的收入。
股權房地產投資信託基金必須以股息的形式向股東支付至少 90% 的收入。
抵押房地產投資信託基金
抵押房地產投資信託基金投資於房地產抵押。一些通常稱爲 mREIT 的房地產投資信託基金可能會購買抵押貸款支持證券(MBS)——住宅或商業 MBS。其他人購買或發起向借款人和業主提供的抵押貸款。這些房地產投資信託基金從 MBS 價值升值的利息或從抵押貸款收取的利息中賺錢。
這些房地產投資信託基金爲投資者提供了進入抵押貸款市場的機會，同時爲他們提供了公開股票的流動性和透明度。
混合房地產投資信託基金
這些類型的房地產投資信託基金占房地產投資信託基金行業的最小比例。它們是股權和抵押房地產投資信託基金的組合。它們直接投資於房地產和抵押貸款。通過投資混合型房地產投資信託基金，投資者可以在一項資產中同時獲得股權和抵押房地產投資信託基金的收益。儘管他們可能同時投資於實物房地產和抵押貸款/MBS，但它們通常在其中一個方面的權重高於另一個。
投資混合型房地產投資信託基金具有非常低的波動性和來自房地產升值和股息支付的固定收入。
REITS的稅收優勢
如果 REITs 符合某些聯邦法規，則無需繳納所得稅。 REITs 必須每年將至少 90% 的應稅收入作爲股息和分配分配給股東。 REITs 至少 75% 的資產必須是房地產、現金或美國國債，其中至少 75% 的收入來自租金、抵押貸款或其他房地產投資。 REIT 股票必須由至少 100 名股東持有。
房地產投資信託基金
REIT ETF 將大部分資金投資於股票 REIT 和其他相關證券。如上所述，這些投資是圍繞房地產公開交易所有者的指數進行被動管理的。由於股息收益率高，它們通常爲投資者所熟知和青睞。
REIT ETF 類似於股票和固定收益證券，爲投資者提供非常穩定的收益。這些資產必須每年向股東支付大部分收入和利潤。
REITs 和 REITs ETF 的例子
房地產投資信託基金
American Tower REIT ( AMT ) 是全球市值最大的 REIT 之一，截至 2021 年 5 月，其市值爲 1119.7 億美元。它於 2012 年推出，管理基礎設施資產，包括超過 183,000 件多租戶通信房地產。簡而言之，該公司在全球擁有並運營廣播和無線通信設備和基礎設施。
REIT 報告稱，2021 年第一季度收入增長 8.3% 至 215.9 萬美元，淨收入較 2020 年同期增長 55.8% 至 6.52 億美元。截至 2021 年 5 月 16 日，REIT 的交易價格約爲每股 244 美元，股息收益率爲 2.01%。
西蒙地產集團 ( SPG ) 是美國最大的房地產投資信託基金之一。它在北美、歐洲和亞洲擁有並經營零售物業，包括購物中心和高檔商店。截至 2021 年 5 月 16 日，西蒙的交易價格約爲 122.18 美元，市值爲 401.4 億美元。西蒙提供了 4.26% 的股息收益率。
2021 年第一季度，SPG 報告總收入爲 12.4 億美元，比 2020 年同期減少 1.134 億美元。合併淨收入從 2020 年第一季度的 5.054 億美元增加到 2021 年同期的 5.1046 億美元。
房地產投資信託基金
Vanguard REIT ETF ( VNQ ) 是該行業最大的 REIT 之一，於 2004 年開始交易。它投資於 REIT 發行的股票，並尋求追蹤 MSCI 美國 REIT 指數，這是最著名的 REIT 指數。截至 2021 年 5 月 16 日，VNQ的管理資產(AUM) 爲 728 億美元，費用比率極低，僅爲 0.12%。它支付了超過 4.24% 的有吸引力的股息。
該基金持有174只股票。前 10 大基金佔基金淨資產的 44.9%。專業房地產投資信託基金的持股比例最大，爲 37.7%，該基金持有的住宅房地產投資信託基金佔 13.8%，零售房地產投資信託基金佔 10.0%。 VNQ 在 2021 年 4 月 30 日之前三年的回報率爲 13.52%，自 2004 年 9 月成立以來上漲了 9.02%。
iShares 美國房地產 ETF ( IYR ) 是另一個大型房地產投資信託基金 ETF。 IYR 跟蹤道瓊斯美國房地產指數。它於 2000 年開始交易，截至 2021 年 5 月 16 日管理着 49.8 億美元。IYR 的費用率爲 0.42%，高於 VNQ。截至 2021 年 5 月 16 日，該基金有 86 個組成部分，股息收益率爲2.08%。IYR 的股票在 2021 年 4 月 30 日之前的三年中回報率爲 12.82%，自成立以來回報率爲 9.81%。 IYR 的股票在紐約證券交易所(NYSE) 交易。