我們已經知道，歷史上的小盤股在長線投資方面是如何表現超過其他投資形式的。但是，今天在你的投資組合裏買人並持有小盤股指數，可能並不是獲取高額回報的最佳途徑。然而，投資一組經過認真挑選、增長速度快且估值具有吸引力的個股，能夠帶來巨大收益，並提高你投資組合的總回報率。
讓我們回來看一隻個股的例子。小盤股的成功並不完全是那些從小規模成長起來的公司的故事，一些同樣吸引人的例子講的是扭轉困境和開創新的發展方向型的公司。
換句話說，小盤股的成功故事並不僅限於那些初始規模小，並在上市之後纔開始騰飛的公司。也有許多成功的大逆轉一公司遭遇困境，最後在新團隊的領導下，或在有了新的商業方向和策略的情況下東山再起。Bankrate公司(納斯達克上市代碼:RATE)就是這樣的一個例子。Bankrate.com是一家向消費者提供各種住房、汽車和信用卡貸款信息的主流網站。Bankrate公司1999年5月掛牌上市，股票發行價爲每股12美元。
與其他在2000年網絡公司崩盤時直線下跌的互聯網股票--樣，截至2001年底公司股價跌幅達95%，驟降至每股65美分。彭博社(Bloomberg)前任執行官伊麗莎白·德瑪斯(ElisabethDeMarse)於2000年臨危受命來扭轉公司逆境，但在隨後的兩年裏公司股票依然低迷。在這一期間，我發現了BankRate。公司現金流爲正值，市值1,500萬美元，其中800萬銀行現金存款，無債務，而且收入和盈利均在增長。2002年7月，當股票交易價爲1.05美元時，我將這隻股票介紹給了小盤股通訊服務的訂閱用戶們。
這家公司開始報告一連串的財務成果:在2000年虧損近1,700萬美元的情況下，僅僅兩年後，公司的淨利潤就達到近700萬美元。公司股票的收益令人驚訝。2002-2008年間股價增幅了5,00%。截至2008年，Bankrate公司市值增至7億美元。股價最終於2008年升至每股55美元的高位，6年裏增幅高達5,138%。
儘管Bankrate一度在困境中掙扎，但它找到--個能夠確保長期成功的方法:個性化金融資訊服務。由於樓市的繁榮和再融資熱潮以及金融服務領域，加大了互聯網廣告的投人，個性化金融資訊服務隨着貸款申請的增加而有所增加。無須致電銀行,然後填寫多種貸款申請，Bankrate公司成爲了--家爲尋求住房、汽車和再融資貸款的個人提供一站式服務的網站。在這個例子裏，成功的關鍵是利用多個增長趨勢-消費者借貸的增加與網絡廣告支出的增長。
小型公司面臨着一番競爭，然而做過功課的個人投資者通常都會找到華爾街那些精明的“賺錢大衆”尚未普遍發現的極好投資機會。小盤股板塊是像你我一樣的大衆投資者賺取超額回報之地。
因爲小盤股通常成交量較小(意思是每日成交量少)，即使少量的買人都會迅速影響公司的股價。與此同時，因爲小盤股股價常常處於低位，股價上漲1美元通常意味着與同樣上漲1美元的大盤股相比，小盤股能取得更高的收益。投資股票就是獲取高額收益並限制損失。例如，交易價爲每股6美元的股票漲1美元意味着差不多17%的收益。相同的價格漲幅對於股價爲50美元的股票來說收益僅僅爲2%。
令人驚訝的是，尋找到這些股票比你想象的要容易。年輕公司更有可能開創或利用市場的新趨勢，它們更能把握機遇。只要看看最近幾年不斷變化的趨勢:互聯網，iPod熱和對於太陽能等替代能源不斷高漲的需求，投資者就可以發現-些將從這些發展中受益的優秀公司。瞄準這些趨勢的小盤股，會從經濟上得到回報。其他人還在不確定的世界裏繼續尋找確定無誤的投資機會時，精明的投資者就將籌碼壓在了小盤股上。
創新是小型公司令人心動的一個原因;不斷變化的技術是另一個原因。20世紀初，許多人預期汽車或航空旅行將取得技術進步，這些是絕妙的新想法，而且這些新設想都開創了新產業。在100年後的今天，世界變化日新月異，老產業正待廢棄(你還記得你最後一次給你的馬上馬掌是什麼時候?又或者，你最後-次從相機裏取出膠捲去洗是什麼時候?)。
那麼小盤股潛在的不利因素是什麼呢?從2007年至2009年，世界經濟--直處於不斷變化當中。從這一時期的後半段開始，股市經歷了自20世紀20年代末30年代初的大蕭條以來最大幅度和最長時間的下跌;沒有人能夠預測下一次的漲跌、漲跌幅和所持續的時間。經濟週期不可避免，而且其發生的時間和嚴重程度從來不可能預知。這是顯而易見但又偏偏常被忽略的事實。爲什麼會這樣呢?這是因爲市場往往在利好時興奮過度，並在利空時又互相殘殺。就如同調適能力差的人易受極端情緒影響，難得頭腦冷靜--樣。
儘管如此，請記住最令人警醒的時候也恰好是絕佳的時機。股票尤其是小盤股在股市大跌時價格低廉，尤其是在2008年底和2009年初。由於我是個徹頭徹尾的小盤股迷一在向我的訂閱用戶推薦小盤股方面獲得了巨大成功一我完全相信小盤股最有可能在熊市過後引領股市復甦。過去的熊市結束後，市場走勢已經證明了這一點，我相信未來也將是如此。
然而，鑑於從本質上說小盤股更不穩定，你在分析小盤股基本面時還需要格外仔細。小盤股相對較高的波動性源於其相對較低的流動性。這就意味着能夠在公開市場上買賣的股票數量比大型公司要少，因此，即使由於很少的信息或消息，小盤股的價格變動也可以很迅速。對於悟性高且做過透徹研究的投資者來說，這可能意味着他們能迅速獲得可觀收益:對於那些沒有做足蒐集資料這門功課的人來說，他們的結果很可能是將遭受鉅額損失。
由於分析師、機構投資者和財經媒體對小盤股研究報道得比較少，許多小盤股都尚未引起大衆的注意。這對於小盤股投資者來說可能是件好事，因爲它提供了投資機會。但這也意味着在沒有研究和報道向投資者波露潛在問題的情況下，大多數小盤股將不受約束。正因爲如此，全面透徹的研究是小盤股投資成功的必要前提。
許多低質量的公司在“粉單市場”交易，它是一種非常不規範的電子交易，被認爲是投資的“狂野西部”。在“粉單市場”掛牌交易的股票，其質量常常受到質疑，因爲這些公司並不需要向美國證監會報告其財務業績。這使得投資者實際上不能確定公司或其標的股票的價值。即使在要求公司定期向美國證監會提交財務報告的櫃檯間公告欄(OTCBulletinBoard,簡稱OTCBB)市場上，空殼公司和“拉高出貨”這樣的股市欺詐也比比皆是。雖然在OTCBB掛牌的公同裏也存在好的機會，但是避免購買“粉單市場”的股票，對於那些希望在股票市場上投資而不是投機的人來說，是一個明智的決定。
即使對於那些必須公佈自身財務業績的公司，你也需要認真研究。因爲成長迅速的小公司常常面臨着保持盈利增長的壓力，所以它們容易竄改財務報表，讓財務狀況看起來比實際情況要好。歸根到底，即使不是最爲老練的金融欺詐也可以隱瞞真相;當公司財務狀況不良的消息傳開，股價就會大幅跳水。而當股票崩盤時，公司將損失慘重。
令人高興的是，這些公司的不法行爲或會計操縱幾乎總是有一些蛛絲馬跡可尋的。在本書的後幾章中，我將詳細談談你需要注意公司財務報表裏的哪些內容，來使你具備區別潛在績優小盤股與可能下跌的小盤股所必需的知識和技巧。
財務報表是分析小盤股的一個關鍵性因素。我建議你不要忽視這個方面的研究。財務報表能讓你明白小盤股的表現如何，以及這種表現是否有可能持續下去。數字本身只是一個鍵人值，但是由數字組成的走勢卻能夠透露一切信息。理解財務報表是投資成功的關鍵，我將在稍後的章節中深人細緻地探討這一點。然而，首先我需要談一談關於市場運作機制的重要理論。許多不同的方法形成了股票市場文化，而且我們都需要確保我們用來試着預測下一個趨勢方向的方法事實上是正確的。在流行的市場理論中，最具誤導性的是所謂的“有效市場理論”。