什麼是看跌期權比率？
看跌期權比率是投資者廣泛使用的衡量市場整體情緒的指標。
“看跌”或看跌期權是以預定價格出售資產的權利。 “看漲”或看漲期權是以預定價格購買資產的權利。
如果交易者購買的看跌期權多於看漲期權，則表明看跌情緒上升。如果他們購買的看漲期權多於看跌期權，則表明他們看到了牛市。
瞭解看跌期權比率
看跌期權比率的計算方法是將交易看跌期權的數量除以交易看漲期權的數量。
要點
- 看跌期權使交易者有權以預設價格出售資產。
- 看漲期權是以預設價格購買資產的權利。
- 如果交易者購買的看跌期權多於看漲期權，則表明看跌情緒上升。
- 如果他們購買的看漲期權多於看跌期權，請注意未來的牛市。
看跌期權比率爲 1 表示看漲期權的買家數量與看跌期權的買家數量相同。然而，比率 1 並不是衡量市場情緒的準確起點，因爲通常買入看漲期權的投資者多於買入看跌期權。因此，股票的平均看跌/看漲比率爲 0.7 被認爲是評估情緒的良好基礎。
一般來說：
- 看跌期權比率上升， 或比率大於 0.7 或超過 1，意味着股票交易者購買的看跌期權多於看漲期權。這表明市場正在建立看跌情緒。投資者要麼猜測市場將走低，要麼正在對沖他們的投資組合以防出現拋售。
- 看跌期權比率下降，或低於 0.7 並接近 0.5，被視爲看漲指標。這意味着更多的看漲期權被買入而不是看跌期權。
看跌期權比率可以作爲市場如何看待近期事件或收益的指標。任一極端的比率表明過度看跌或過度看漲情緒。
用於計算看跌期權比率的數據可通過各種來源獲得，但大多數交易者使用芝加哥期權交易所 (CBOE) 網站上的信息。
特別注意事項
看跌期權比率有助於投資者在市場轉向之前衡量市場情緒。但是，重要的是要同時查看分子（看跌期權）和分母（看漲期權）的需求。
看漲期權的數量在比率的分母中找到。這意味着交易看漲期權數量的減少將增加該比率的價值。這很重要，因爲更少的看漲期權可以在不增加看跌期權購買數量的情況下推高該比率。換句話說，我們不需要看到購買大量看跌期權來提高比率。
由於看漲的交易者持觀望態度，默認的結果是市場上有更多的看跌交易者。這並不一定意味着市場看跌，而是看漲交易者處於觀望狀態，直到即將發生的事件發生，如選舉、美聯儲會議或經濟數據發佈。
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股票的平均看跌/看漲比率被認爲是評估情緒的良好基礎。
觀察看跌期權比率有助於瞭解市場如何看待近期事件或收益。當該比率處於極端水平時，它可能表明過度看跌或過度看漲情緒。
出於這個原因，一些投資者使用看跌期權比率作爲反向指標。
反向指標
反向投資者使用看跌/看漲比率來幫助他們確定市場參與者何時過度看漲或過於看跌。
極高的看跌期權比率意味着市場極度看跌。對於逆向投資者來說，這可能是一個看漲信號，表明市場過度看跌並且應該出現轉機。高比率可能是逆勢買入機會的跡象。
極低的比率意味着市場非常看漲。逆勢投資者可能會得出結論，市場過於看漲，應該回調。
沒有單一比率可以明確表明市場處於頂部或底部。即使是被認爲是極端的看跌/看漲比率水平也不是一成不變的，並且隨着時間的推移而變化。
通常，投資者將當前比率水平與一段時間內的平均值進行比較，以判斷近期情緒是否發生了變化。如果看跌/看漲比率在窄幅波動並突然上漲，交易者可能會將此視爲看跌情緒的突然增加並相應地採取行動。