A+/A1：它是什麼、它是如何工作的、示例

什麼是A+/A1？

A+/A1是指相互競爭的信用評級機構標準普爾（S&P）和穆迪分別向長期債券和債券發行人頒發的兩個評級。標準普爾使用 A+，穆迪使用 A1，但兩者表示的內容幾乎相同。

A+ 和 A1 都位於其信用評級系統投資級類別的中間位置。它們表明債券是高質量的並且具有許多積極的品質，但確實具有較高程度的長期投資風險。

A+ 和 A1 都代表債務發行人或債務工具可以獲得的第五高評級。

在穆迪，A1 評級位於 Aaa、Aa1、Aa2 和 Aa3 評級之後。 A 評級本身表示該債券（或任何被評級的證券）爲“中上等級且信用風險較低”。修飾語 1 表示“該義務在其通用評級類別中排名較高”。

在標準普爾，A 評級位於 AAA、AA+、AA 和 AA- 評級之後。 A 評級本身表示“履行財務承諾的強大能力，但有些容易受到不利經濟狀況和環境變化的影響”。標準普爾通過在字母中添加+或-來進一步微調評估。

A+ 和 A1 均比投資級債務與高收益或非投資級債務的界限高出六位，後者的評級爲 Baa1/BBB+、Baa2/BBB、Baa3/BBB- 甚至更低。 A+/A1評級表明發行人或運營商擁有穩定的財務支持和充足的現金儲備。投資者或保單持有人的違約風險非常低。

各評級機構給予的信用評級主要基於保險公司或發行人的信用度；從某種意義上說，它們是對借款人信用度的量化評估。與所有評級一樣，A+ 和 A1 可以解釋爲違約概率的直接衡量標準。然而，信用穩定性和付款優先權也被納入評級。

例如，XYZ Corp. 是一家尋求通過發行長期債務籌集資金的公司。該公司生產流行的消費品，擁有強大的資產負債表和大量的自由現金流。它發行了一定數量的債務，並且能夠輕鬆支付其債券的利息，直至債券到期（目前爲止）。

然而，即將發生的一些變化可能會影響公司的財務狀況。有跡象表明其旗艦產品的銷售正在放緩，新的環境法規可能需要其對其工廠和生產方法進行一些昂貴的升級。

因此，穆迪和標準普爾將 XYZ 的債務評級爲 A+/A1。他們表示，公司有足夠的能力履行財務承諾，並具有許多積極的投資屬性；但它也有容易受到經濟狀況變化不利影響的因素。