自從交易所交易基金 (ETF)首次在金融市場推出以來，它們就被廣泛視爲比共同基金更具流動性的替代品。投資者不僅可以獲得與指數共同基金相同的廣泛多元化，而且還可以在市場交易時間自由交易。

更重要的是，機構投資者可以使用 ETF 快速進入和退出頭寸，使其成爲需要快速籌集現金的寶貴工具。雖然個人投資者在流動性減少時幾乎沒有追索權，但使用 ETF 的機構投資者可以通過買賣創造單位（構成每隻 ETF 的基礎股票的籃子）來避免一些流動性問題。

較低的流動性水平會導致更大的買賣價差、資產淨值 (NAV)與標的證券價值之間的更大差異，以及盈利交易能力下降。讓我們看看哪些 ETF 爲您提供了最大的流動性，因此也提供了最大的獲利機會。

影響 ETF 流動性的因素

ETF 比共同基金具有更大的流動性仍然是事實。 ETF 流動性的衡量標準取決於主要和次要因素的組合：

主要因素包括：

• ETF的組成
• 組成 ETF 的個別證券的交易量

次要因素包括：

• ETF本身的交易量
• 投資環境

讓我們詳細看看這些。

主要因素：ETF組成

ETF 可以投資於多種資產類別，包括房地產、固定收益、股票、商品和期貨。在股票領域中，大多數 ETF 複製特定指數，例如大盤股、中盤股、小盤股、成長股或價值指數。還有一些 ETF 專注於特定市場領域，例如技術，以及某些國家或地區。

一般來說，投資於大型國內交易公司的 ETF 是最具流動性的。具體而言，構成 ETF 的證券的幾個特徵也會影響其流動性。最突出的解釋如下。

資產類別

投資於流動性較低的證券（如房地產）的 ETF 的流動性低於投資於流動性較高的資產（如股票或固定收益）的 ETF。

市值

市值衡量證券的價值，定義爲上市公司的流通股數量乘以每股市場價格。默認情況下，最知名的上市公司通常是大盤股，根據定義，它們是上市股票中最有價值和最有利可圖的。

如果證券廣爲人知且交易廣泛，則投資於股票的 ETF 通常更具流動性。由於這些股票是衆所周知的，它們通常被持有在投資者的投資組合中，並且它們的交易量很高，這也使得它們的流動性也很高。

相反，小盤股和中盤股公司的股票在投資組合中的需求量和持有量都沒有那麼大；因此，跟隨低市值公司的 ETF 是低交易量 ETF，這意味着這些股票的流動性較低。

相關證券的風險概況

資產風險越小，流動性就越高。例如：

• 大盤股的風險低於小盤股和中盤股。
• 發達經濟體的公司證券被認爲比新興經濟體的證券風險低。
• 投資於廣泛市場指數的 ETF 的風險低於專注於特定行業的 ETF。
• 在固定收益領域，投資於投資級公司債券和國債的 ETF 的風險低於投資於低級債券的風險。

因此，投資於大盤股、發達經濟體、大盤指數和投資級債券的 ETF 將比投資於風險較高的同類產品的 ETF 更具流動性。

ETF 證券的註冊地

由於多種原因，國內證券比外國證券更具流動性：

• 不同時區的外國證券交易。
• 外匯及其所在國家/地區有不同的交易法律法規，這會影響流動性。
• 由於大多數外國股票是通過美國存託憑證 (ADR)擁有的，美國存託憑證是投資於外國公司證券而非實際外國證券本身的證券，因此投資於 ADR 的 ETF 的流動性低於不投資於 ADR 的 ETF。不。

ETF 中證券交易的交易所規模也會產生影響。在大型知名交易所交易的證券比在小型交易所交易的證券更具流動性，因此投資於這些證券的 ETF 也比不投資的證券更具流動性。

主要因素：ETF成分股的交易量

由於市場價格會影響股票的流動性，因此交易量也會如此。交易量是供求關係的直接結果。在金融世界中，風險較低的證券交易更自由，因此具有更高的交易量和流動性。特定證券的交易越活躍，它的流動性就越高；因此，投資於活躍交易證券的 ETF 將比不投資的 ETF 更具流動性。

次要因素：ETF本身的交易量

ETF 的交易量對其流動性的影響也很小。例如，投資標準普爾 500 指數股票的 ETF 交易頻繁，這會導致流動性略高。小批量 ETF 通常跟隨交易頻率較低、因此流動性較低的小盤股公司。

次要因素：投資環境

由於交易活動是金融證券供求的直接反映，交易環境也會影響流動性。例如，如果某個特定市場領域受到追捧，投資於該領域的 ETF 就會受到追捧，從而導致暫時的流動性問題。

綜述

與任何金融證券一樣，並非所有 ETF 都具有相同水平的流動性。 ETF 的流動性受其持有的證券、所持有證券的交易量、ETF 本身的交易量以及投資環境的影響。瞭解這些因素如何影響 ETF 的流動性，以及其盈利能力將如何改善結果，在每個基點都很重要的環境中變得尤爲重要。

ETF流動性常見問題

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