反向併購（有時也稱爲反向收購或反向 IPO）通常是私人公司在公開股票交易所上市交易的最便捷、最具成本效益的方式，這些公司持有的股票不對外公開。在反向併購流行之前，絕大多數上市公司都是通過首次公開募股(IPO) 流程創建的。
在反向併購中，一家活躍的私人公司取得控制權並與一家休眠上市公司合併。這些休眠上市公司被稱爲“空殼公司”，因爲除了之前已經經歷過首次公開募股或其他備案程序外，它們幾乎沒有任何資產或淨資產。
一家公司完成反向併購可能需要幾周到四個月的時間。相比之下，IPO 流程可能需要六到十二個月的時間。傳統 IPO 是一個更爲複雜的過程，而且成本往往要高得多，因爲許多私營公司會聘請投資銀行承銷和營銷即將上市的公司的股份。
反向併購使私營公司的所有者能夠對新公司保留更大的所有權和控制權，這對於希望在不稀釋所有權的情況下籌集資金的所有者來說是一個巨大的好處。
反向併購的好處
在大多數情況下，反向併購只是一種將私人公司轉變爲上市公司的機制，無需任命投資銀行或籌集資金。相反，公司的目標是實現成爲上市公司的任何固有好處，包括享有更大的流動性。
作爲上市公司運營時，還可能有機會利用替代融資選擇的更大靈活性。
反向併購過程通常也不太依賴市場條件。如果一家公司花了數月時間通過傳統 IPO 渠道準備擬議發行，而市場條件變得不利，則可能會阻止該過程完成。結果是浪費了大量的時間和精力。相比之下，反向併購將風險降至最低，因爲公司不那麼依賴籌集資金。
反向併購過程的便捷性和低成本對需要快速融資的小型企業大有裨益。此外，反向併購使私營公司的所有者能夠保留對新公司的更大所有權和控制權，這對希望在不稀釋所有權的情況下籌集資金的所有者來說可能是一個巨大的好處。對於私營公司的管理者或投資者來說，反向併購的選擇可能被視爲一種有吸引力的戰略選擇。
特別注意事項
反向併購的風險之一在於空殼公司給併購帶來的潛在未知因素。空殼公司存在的理由有很多，例如促進不同形式的融資以及使大公司能夠在國外開展業務。
然而，一些公司和個人利用空殼公司進行各種非法活動。其中包括逃稅、洗錢和逃避執法等。在完成反向合併之前，私營公司的管理人員必須對空殼公司進行徹底調查，以確定合併是否可能帶來未來負債或法律糾紛。