反向并购（有时也称为反向收购或反向 IPO）通常是私人公司在公开股票交易所上市交易的最便捷、最具成本效益的方式，这些公司持有的股票不对外公开。在反向并购流行之前，绝大多数上市公司都是通过首次公开募股(IPO) 流程创建的。
在反向并购中，一家活跃的私人公司取得控制权并与一家休眠上市公司合并。这些休眠上市公司被称为“空壳公司”，因为除了之前已经经历过首次公开募股或其他备案程序外，它们几乎没有任何资产或净资产。
一家公司完成反向并购可能需要几周到四个月的时间。相比之下，IPO 流程可能需要六到十二个月的时间。传统 IPO 是一个更为复杂的过程，而且成本往往要高得多，因为许多私营公司会聘请投资银行承销和营销即将上市的公司的股份。
反向并购使私营公司的所有者能够对新公司保留更大的所有权和控制权，这对于希望在不稀释所有权的情况下筹集资金的所有者来说是一个巨大的好处。
反向并购的好处
在大多数情况下，反向并购只是一种将私人公司转变为上市公司的机制，无需任命投资银行或筹集资金。相反，公司的目标是实现成为上市公司的任何固有好处，包括享有更大的流动性。
作为上市公司运营时，还可能有机会利用替代融资选择的更大灵活性。
反向并购过程通常也不太依赖市场条件。如果一家公司花了数月时间通过传统 IPO 渠道准备拟议发行，而市场条件变得不利，则可能会阻止该过程完成。结果是浪费了大量的时间和精力。相比之下，反向并购将风险降至最低，因为公司不那么依赖筹集资金。
反向并购过程的便捷性和低成本对需要快速融资的小型企业大有裨益。此外，反向并购使私营公司的所有者能够保留对新公司的更大所有权和控制权，这对希望在不稀释所有权的情况下筹集资金的所有者来说可能是一个巨大的好处。对于私营公司的管理者或投资者来说，反向并购的选择可能被视为一种有吸引力的战略选择。
特别注意事项
反向并购的风险之一在于空壳公司给并购带来的潜在未知因素。空壳公司存在的理由有很多，例如促进不同形式的融资以及使大公司能够在国外开展业务。
然而，一些公司和个人利用空壳公司进行各种非法活动。其中包括逃税、洗钱和逃避执法等。在完成反向合并之前，私营公司的管理人员必须对空壳公司进行彻底调查，以确定合并是否可能带来未来负债或法律纠纷。